美國財政部23日宣布,將利用政府和私人部門資金,購買金融機構“有毒資產”,以促進信貸恢復流動。

　　美國財政部在當天發表的一份聲明中宣布設立一個“公共—私人投資項目”,以處理金融機構的“有毒資產”問題。該項目將利用來源于政府和私人部門的750億美元至1000億美元資金,購買5000億美元的“有毒資產”。而且,這個項目今后有擴大到一萬億美元的可能性。

　　投資者認為,這一計劃將改善銀行的資產負債表,有助于恢復市場信心。在大型銀行股的帶動下,紐約股市一開盤即大幅攀升,截至美國東部時間上午10時半,道瓊斯指數已較前一個交易日上漲了250多點,三大股指漲幅均超過3％。

　　三管齊下恢復市場信心

　　根據該計劃的設計框架,將擴大現有的“有毒資產”剝離項目,并創建新的項目。打折的價格和政府的援助將吸引投資者購買這些資產,但也使該計劃對于私人領域投資者的依賴性大增。

　　該計劃還打算建立一個由美國聯邦存款保險公司（FDIC）支持的實體,由它來購買并持有那些不良貸款。

　　此外,財政部還打算擴大美聯儲一項貸款安排的規模,將那些所謂的歷史遺留不良資產包括進來。這項名為定期資產支持證券貸款工具（TALF）的項目目前只購買支持所有消費者和小企業貸款的新發行證券。但一些最具“毒性”的資產是2005年和2006年發行的證券,TALF今后連這些證券也可以購買了。

　　該計劃主要分為5個步驟進行,分別是:銀行首先自行決定各自需要出售的不良資產的規模;銀行決定所售不良資產規模后,由美國聯邦儲蓄保險公司主持對不良資產進行拍賣,例如價值100美元的抵押貸款可能以84美元的價格被拍賣;按照計劃,美國聯邦儲蓄保險公司在84美元中出資72美元;剩下的12美元將由財政部和個人投資者共同承擔。財政部提供50%的募股資金,其余一半由個人投資者在市場中交易;個人投資者在市場中按照規定對不良資產進行買賣。

　　有賴于私人部門資金

　　美國財政部長蓋特納23日在《華爾街日報》撰文指出,“公共—私人投資項目”將從銀行手中買進房地產類貸款,從更廣泛的市場上買進證券。銀行將有能力向專門的基金出售貸款,投資者將通過競爭來獲得參與這些基金、利用政府提供融資的能力。

　　根據這個計劃組建的基金將有3個主要特點:首先,它們將利用政府資源——包括財政部資金、美國聯邦存款保險公司（FDIC）和美聯儲的融資動員私人投資者的資金;其次,該計劃將確保私營領域參與者與納稅人一道分擔風險,并且保證納稅人分享從這些投資獲得的利潤。這些基金將對退休基金等所有類型的投資者開放;再次,私營領域的購買者將確定根據這個計劃收購的貸款和證券的價值。

　　蓋特納指出,這項計劃旨在解決遺留貸款和證券,也是盡可能迅速有效地讓納稅人付出最低代價解決危機的總體戰略的組成部分。

　　蓋特納還希望借此穩定金融體系,推進此前的一項計劃,該計劃旨在向銀行注入資金、啟動消費和小企業貸款,并幫助一些房屋業主償還抵押貸款。有經濟學家認為,金融公司需要清除它們的資產負債表中堆積的問題貸款和證券,這樣它們才能重新恢復對外放貸的信心。

　　對蓋特納是個考驗

　　美國國會預算局20日公布報告顯示,2010財年至2019財年,美國政府財政赤字將高達9．3萬億美元。部分美國媒體分析,奧巴馬政府不惜血本,以巨額財政赤字為代價,換取經濟復蘇,承擔著相當大的風險。

　　分析人士對此項計劃如何確定收購不良資產的價格也感到擔心:如果定價過高,私募股權機構的資金就不會參與該計劃;如果定價過低,銀行也不會向該計劃出售問題資產。另外,經歷了AIG獎金風波之后,投資者對參與政府推出的金融救助項目普遍持謹慎態度,因此這些“有毒資產”收購項目能否取得預期效果,在一定程度上將取決于華爾街投資者對AIG獎金風波作何反應。

　　也有分析指出,這項計劃可能是奧巴馬政府對金融危機施加重大影響的最佳機會。同時,這對蓋特納來說也是個考驗。上任不久的他因為個人稅務問題引發爭議,又因2月份宣布的銀行業救助計劃未公布細節招致批評,上周AIG獎金風波也使蓋特納的聲望遭受打擊。因此,這項計劃對證明他的能力至關重要。