楊農(nóng)：女士們、先生們大家上午好！為了不至于我個(gè)人的判斷擾動(dòng)市場(chǎng)，嚴(yán)格按照我的發(fā)言稿來(lái)做發(fā)言，同時(shí)關(guān)于市場(chǎng)的趨勢(shì)我也不會(huì)做個(gè)人的判斷，請(qǐng)大家諒解。
盡管如此，相信我的發(fā)言也一定會(huì)給大家?guī)?lái)一定的信息量。注意到，我今天是唯一一位沒(méi)有提供個(gè)人背景的演講人，為了不至于讓市場(chǎng)人士懷疑央行工作人員的專(zhuān)業(yè)背景，簡(jiǎn)單地做一個(gè)自我介紹。
我本科畢業(yè)于武漢大學(xué)，在上海財(cái)經(jīng)大學(xué)獲得了經(jīng)濟(jì)學(xué)的碩士和博士學(xué)位，在清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院做過(guò)三年的金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的博士后研究。我還是斯坦福大學(xué)管理和工程學(xué)院的高級(jí)訪(fǎng)問(wèn)學(xué)者，我2002年也曾經(jīng)在德國(guó)路特維系大學(xué)和模擬黑應(yīng)用技術(shù)大學(xué)做過(guò)訪(fǎng)問(wèn)學(xué)者。非常高興有機(jī)會(huì)參加本次論壇，并和各位共同探討中國(guó)黃金、外匯市場(chǎng)的健康發(fā)展。
一、金融市場(chǎng)在現(xiàn)代市場(chǎng)體系中具有特殊的地位，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融體系中重要的組成部分，建立和完善多功能，多層次的金融市場(chǎng)體系，促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)的全面、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展，是落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀和發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求。下面我分三個(gè)方面向大家介紹一點(diǎn)情況。
第一，讓大家了解一下黃金和外匯市場(chǎng)發(fā)展的整體背景，那就是中國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展和創(chuàng)新的基本情況。
當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展處于重要的機(jī)遇期，同時(shí)面臨著國(guó)際金融危機(jī)的蔓延和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩這樣一些外部環(huán)境帶來(lái)的挑戰(zhàn)。盡管如此，我國(guó)的金融市場(chǎng)仍然保持了快速的發(fā)展勢(shì)頭，制度建設(shè)和市場(chǎng)創(chuàng)新都取得了很大的進(jìn)展。主要表現(xiàn)在金融市場(chǎng)體系更加完善，20多年來(lái)，我國(guó)金融市場(chǎng)從無(wú)到有，逐步的發(fā)展壯大，已經(jīng)形成了包括貨幣市場(chǎng)，債券市場(chǎng)，股票市場(chǎng)，外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)等在內(nèi)的，覆蓋了本幣與外幣，短期與長(zhǎng)期，現(xiàn)貨交易與衍生產(chǎn)品等較為完整的金融市場(chǎng)體系。
第二，金融市場(chǎng)的戰(zhàn)爭(zhēng)日益豐富。近年來(lái)，我國(guó)金融市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新力度加大，形成了票據(jù)、債券、股票、基金、商品期貨、黃金等比較完整的產(chǎn)品系列，同時(shí)，還出現(xiàn)了資產(chǎn)債券化，資產(chǎn)證券化，買(mǎi)斷式回購(gòu)，債券遠(yuǎn)期，債券借貸，利率互換，遠(yuǎn)期利率，外匯遠(yuǎn)期，外匯延期，外匯掉期以及認(rèn)股權(quán)證等金融市場(chǎng)工具和衍生產(chǎn)品，這些產(chǎn)品豐富了金融市場(chǎng)投資工具，滿(mǎn)足了不同市場(chǎng)主體的需求。
第三，金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度不斷提高，循序漸進(jìn)，積極推進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，積極地利用國(guó)際金融市場(chǎng)的資源，增強(qiáng)我國(guó)金融市場(chǎng)的創(chuàng)新能力和國(guó)際影響力，2005年，泛亞基金和亞債中國(guó)基金獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)，亞洲開(kāi)發(fā)銀行和其它公司獲準(zhǔn)在我國(guó)發(fā)行30億的人民幣債券，推動(dòng)合格的境內(nèi)投資者和合格境外投資者在境外和境內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)。外資類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在境內(nèi)穩(wěn)步發(fā)展。
第四，市場(chǎng)交易量大幅增加。2008年，金融市場(chǎng)規(guī)模繼續(xù)地大幅度擴(kuò)大，全年累積成交220.69萬(wàn)億元，包括同業(yè)拆借市場(chǎng)，債券市場(chǎng)，股票市場(chǎng)，黃金市場(chǎng)，和期貨市場(chǎng)，同比增長(zhǎng)了38%，達(dá)到了歷史最高水平。金融市場(chǎng)規(guī)模迅速地壯大和拓展，迅速提升了金融市場(chǎng)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)，金融體系中的地位。
二、黃金市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)在規(guī)范運(yùn)行中穩(wěn)步發(fā)展及黃金市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)是金融市場(chǎng)重要的組成部分，這幾年根據(jù)國(guó)家黃金管理體制和外匯管理體制的重要進(jìn)程，穩(wěn)步推進(jìn)了黃金和外匯市場(chǎng)的發(fā)展，各項(xiàng)制度穩(wěn)健運(yùn)行。
1、黃金市場(chǎng)的發(fā)展，國(guó)家2001年取消黃金統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)匯政策之后，黃金市場(chǎng)開(kāi)始發(fā)展，2001年10月，經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，上海黃金交易所成立，并于2002年10月正式向市場(chǎng)提供交易服務(wù)，這是我國(guó)黃金市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程中具有標(biāo)志性意義的重大事情。2003年商業(yè)銀行逐步開(kāi)展了黃金柜臺(tái)業(yè)務(wù)，此后，我國(guó)黃金市場(chǎng)進(jìn)入了快速發(fā)展的時(shí)期，于是，黃金市場(chǎng)的產(chǎn)品日益豐富，上海黃金交易所的產(chǎn)品由最初的黃金現(xiàn)貨交易，發(fā)展到目前包括現(xiàn)貨交易和延期交易在內(nèi)的八個(gè)交易品種，黃金期貨2008年在上海黃金期貨交易所掛牌交易，商業(yè)銀行的掛牌交易發(fā)展到現(xiàn)在的金條銷(xiāo)售，賬戶(hù)黃金業(yè)務(wù)，期權(quán)、遠(yuǎn)期、同業(yè)債券可以與黃金架構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)。信托公司也發(fā)展了黃金信托產(chǎn)品。
2、投資主體多元化，目前上海黃金交易所共有162家會(huì)員，涵蓋了商業(yè)銀行、證券公司、產(chǎn)金用金企業(yè)等，機(jī)構(gòu)和個(gè)人均可通過(guò)相應(yīng)的渠道投資上海黃金交易所的產(chǎn)品，三是對(duì)外開(kāi)放邁出重大步伐。2008年，上海黃金交易所吸收了匯豐銀行、渣打銀行、澳大利亞和新西蘭集團(tuán)有限公司等四家外資金融類(lèi)會(huì)員，截至2008年年末，四家外資金融類(lèi)會(huì)員累積黃金273噸，成交金額4.4億元。黃金期貨交易供給7780.93噸，成交金額14975.49億元，商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)累積成交17797.78噸，成交金額3477億元。
2005年為了配合匯率形成機(jī)制的改革，外匯市場(chǎng)改革的力度加大，外匯的架構(gòu)和功能不斷完善，為銀行和企業(yè)機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)和管理工具，在銀行間外匯市場(chǎng)相繼推出了人民幣外匯基期、掉期、遠(yuǎn)期等業(yè)務(wù)，市場(chǎng)交易主體不斷擴(kuò)大，目前銀行間外匯市場(chǎng)會(huì)員涵蓋了中資機(jī)構(gòu)和外資機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)，截至2008年銀行間外匯市場(chǎng)會(huì)員208家，其中外資會(huì)員120余家，做市商會(huì)員22家，其中外資類(lèi)9家。
交易清算的模式走向多樣化，2006年1月，在保留原來(lái)撮合方式的同時(shí)，銀行間外匯市場(chǎng)引入了詢(xún)價(jià)交易方式，同時(shí)銀行間外匯市場(chǎng)還提供了集中清算和雙邊清算的服務(wù)，外匯市場(chǎng)的制度建設(shè)日益完善，近幾年來(lái)根據(jù)外匯市場(chǎng)發(fā)展的需要，圍繞著外匯創(chuàng)新，銀行間外匯市場(chǎng)在交易制度、基礎(chǔ)設(shè)施制度建設(shè)方面取得了重要的成就，并提出了衍生產(chǎn)品條例，對(duì)防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)起到了重要的作用。
三、關(guān)于黃金和外匯市場(chǎng)發(fā)展的展望。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融市場(chǎng)體系的完善，我們將堅(jiān)持以創(chuàng)新促發(fā)展，以制度防風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制和市場(chǎng)主體的行為，促進(jìn)多層次金融市場(chǎng)體系，全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展，我們對(duì)中國(guó)黃金市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)的穩(wěn)步健康發(fā)展充滿(mǎn)了信心。下一步我們將致力于推動(dòng)以下方面的工作：
一是強(qiáng)化法規(guī)制度建設(shè)，規(guī)范黃金市場(chǎng)的秩序，金融市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展離不開(kāi)規(guī)范的法律制度和完善的監(jiān)管制度，應(yīng)該增強(qiáng)各管理部門(mén)在黃金現(xiàn)貨、黃金期貨、商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)、黃金進(jìn)出口等方面的監(jiān)管合作，共同推動(dòng)黃金市場(chǎng)的法規(guī)和制度建設(shè)，提高黃金市場(chǎng)的監(jiān)管效率，依法嚴(yán)厲打擊各類(lèi)非法黃金交易，逐步規(guī)范國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)交易秩序。
二是加強(qiáng)投資者教育，防范黃金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)投資者對(duì)投資黃金所應(yīng)具備的專(zhuān)業(yè)知識(shí)了解有限，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)步槍?zhuān)瑧?yīng)進(jìn)一步加大宣傳教育力度，通過(guò)各種方式向投資者宣傳我國(guó)黃金市場(chǎng)的政策法規(guī)，進(jìn)一步普及黃金市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)，使投資者熟悉政策，了解黃金戰(zhàn)爭(zhēng)的特性，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，樹(shù)立正確的投資理念，選擇合法的渠道參與黃金投資。
三是加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，深化黃金市場(chǎng)功能，目前我國(guó)黃金市場(chǎng)還處于發(fā)展的初期，進(jìn)一步地加大產(chǎn)品創(chuàng)新的力度仍然是推動(dòng)我們黃金市場(chǎng)發(fā)展的一項(xiàng)重要的任務(wù)。市場(chǎng)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)按照會(huì)員的需求開(kāi)發(fā)更多的交易產(chǎn)品，提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，開(kāi)辦面向機(jī)構(gòu)和個(gè)人的黃金投資業(yè)務(wù)，拓寬業(yè)務(wù)品種，隨著越來(lái)越多的投資者參與黃金市場(chǎng)業(yè)務(wù)，我國(guó)黃金市場(chǎng)的功能將進(jìn)一步地深化和拓展。
四是不斷地完善人民幣匯率形成機(jī)制，穩(wěn)步推進(jìn)銀行間外匯市場(chǎng)的產(chǎn)品創(chuàng)新，以風(fēng)險(xiǎn)可控為原則，兼顧市場(chǎng)需求和風(fēng)險(xiǎn)防范，積極穩(wěn)妥地推動(dòng)銀行間外匯市場(chǎng)的產(chǎn)品創(chuàng)新，根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的客觀規(guī)律和我國(guó)外匯市場(chǎng)的需求，積極推動(dòng)外匯市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新，加大研究開(kāi)發(fā)我國(guó)衍生產(chǎn)品，遵循先易后難，循序漸進(jìn)的步驟，不斷豐富外匯市場(chǎng)的產(chǎn)品體系，加強(qiáng)對(duì)外匯產(chǎn)品主體和市場(chǎng)參與者的風(fēng)險(xiǎn)控制，防止因過(guò)度創(chuàng)新而引發(fā)外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的堆積和傳染。
女士們、先生們，中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展充滿(mǎn)了機(jī)遇和挑戰(zhàn)，機(jī)遇伴隨著挑戰(zhàn)，挑戰(zhàn)中孕育著機(jī)遇，機(jī)遇和挑戰(zhàn)有機(jī)地融為一體，我們一定要認(rèn)清形勢(shì)，抓住機(jī)遇，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，推動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)在改革和深化中加快發(fā)展，進(jìn)一步地推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快發(fā)展。謝謝大家！
