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經濟復蘇現陰霾非美貨幣應聲回落

來源：天天黃金發布：中國紙金網更新時間：2009-7-9

　　受到近期各國經濟數據走軟的影響，投資者對于全球經濟復蘇的預期開始出現改變，市場風險回避情緒再度升溫，從而帶動非美貨幣出現回落走勢，美元指數也借此重返80.5上方。

　　在連續數月的攀升之后，美國股市近期遭遇了連串打擊，對于銀行業的各種監管措施開始顯著加強，新的監管法案大幅削弱了銀行股的盈利能力，導致3月以來拉動美國股市上漲的金融股股價出現調整。而近期原油和大宗商品價格的大幅回落也引發了能源類個股股價的下挫，加上二季度財報公布在即，市場普遍預期二季度財報表現仍舊偏差，同時擔憂公司可能在財報中對下半年的盈利做出向下調整，美國三大股指連續走低，由此帶來市場的風險偏好情緒大幅減弱，美元和日元作為避險貨幣再度受到市場追捧。

　　大宗商品和原油的價格在6月底之后出現回落，其主要因素是前期上漲幅度過大，已經顯著透支了經濟回暖形成的需求回升的利好，最新的數據顯示出需求方面的增長并不如市場預期般強勁，而過快上漲的原油和大宗商品價格也對于消費形成新的抑制作用。投資者在全球主要經濟體6月數據轉弱的情況下開始拋售高估的原油和大宗商品期貨，引發了其價格出現大幅下跌，由此也對商品貨幣形成了壓制效應，澳元、加元受壓尤為明顯。

　　非美國家的經濟數據近期表現也并不理想，典型的如英國，本周公布的5月工業產出年率和月率分別下降11.9%和0.6%，5月制造業產出年率分別下降12.7%和0.5%，均顯著差于預期，由此帶來的量化寬松政策力度是否應當繼續加大的討論嚴重地打壓了英鎊走勢。

　　各國繼續增加的失業率水平也為經濟復蘇能否如愿出現蒙上陰影，特別是近期有跡象顯示出失業率水平的繼續攀升對于消費者收入和支出的影響開始增加，如果各國經濟刺激政策在效力減退前仍未能有效降低失業率水平，則經濟走勢仍可能出現二度回落，這對于市場的信心亦構成嚴重的打擊。

　　雖然美元空頭一度寄望于G8會議出現不利美元的決議，但這種可能性恐怕只存在于各國央行的口頭之上而非實際行為之中，對于多數國家而言，發表對于美元的不滿言論用意仍在于要求美國采取實際行動捍衛強勢美元地位，而非要令美元從此一蹶不振，畢竟在目前儲備貨幣絕大多數仍為美元的情況下，推動美元貶值的好處并不存在，因此，非美貨幣恐怕不太會從G8會議中獲得好處，與之相反，一旦會議決定繼續支持強勢美元政策，則非美貨幣有可能再度遭遇下跌命運。