用野村國際駐倫敦固定收益策略師Sean Maloney的話說，美國國債走勢目前被股市左右，事實上投資者的樂觀情緒仍然十分脆弱。根據彭博對銀行和券商的調查結果，預期中值為美國2年期國債收益率將在年底達到1.29%，10年期國債收益率則達到3.72%。倘若果真如此，則兩者之差將與去年12月31日達到的2.43%相當。
法國巴黎銀行駐紐約交易員Hicham Hajhamou表示，近期幾乎所有的經濟數據都強于預期，市場的通脹預期對美國國債有所影響。的確，美國7月芝加哥采購經理人指數攀升至43.4的11個月高點，7月ISM 制造業指數驟升到48.9，遠超市場預期的46.5。
“美國國債走勢將被經濟狀況左右，因此隨著美國經濟超預期，國債前景堪憂。” 國泰君安研究所債券部經理姜超昨天接受CBN記者采訪時說，“加上現在的通脹預期很強烈，還可能出現高通脹預期，都會對美國國債有所影響。”對于美國國債需求仍大一說，他表示“供給大幅增加，對需求持謹慎態度”。
Sage Advisory Services合伙人兼投資組合經理 Mark MacQueen也認為，當經濟不斷轉好，利率水平勢必上升。他預計，美國經濟可能在今年第三或第四季度出現正增長，這對美國國債來說會是利空。
舉債減少支持美債？
當然，也有市場人士對美國國債相對樂觀。“美國國債發行規模會在2009財年達到頂峰，而在今年第四季度和明年第一季度發行規模減少，可能會對國債市場有一些支持作用。”德意志銀行美國利率研究主管Mustafa Chowdhury則在近日一份報告中寫道。
事實上，由于銀行已部分償還TARP計劃援助資金，美國財政部近日稱第三季度發行國債的規模將小于預期。財政部計劃在第三季度發行4060億美元，低于此前市場預計的5150億美元，也低于去年第四季度的舉債4860億美元。此外，美國財政部第二季度發債規模為3430億美元，低于預計的3610億美元。
目前根據政府債券研究機構Wrightson ICAP LLC的預計，美國財政部將在下周出售370億美元3年期國債、230億美元10年期國債和150億美元30年期國債。
東京三菱日聯信托銀行駐新加坡首席交易員Takashi Yamamoto則表示，對美國國債依然持樂觀態度，美國
經濟實際上并沒有預期的那么好。他預計，美國10年期國債收益率將在未來幾周內跌至3%。
相比美國3年期和10年期國債，摩根大通則建議投資者買入5年期國債。“美國5年期國債最近呈現的低廉價格可能會帶來相對價值交易的機會，從財政部的發行周期中獲益。”摩根大通紐約固定收益策略師Srini Ramaswamy的分析團隊則在一份報告中寫道。
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