杰富瑞集團（JEFFERIES）周二（7月2日）表示，近期市場的焦點似乎都集中在金價的大跌上，卻沒有人注意到金價下跌的背后是整個黃金生產行業的崩塌。
　　
　　該集團表示，盡管目前黃金生產商正在垂死掙扎，但未來可能還會迎來更多的遭難。要是未來金價繼續下跌，黃金就會跌破很多礦業公司的成本價，最終這些企業陷入負現金流。
　　
　　該集團指出，“目前金價已從2011年的高點直落37%，黃金作為避險資產的吸引力已然不復存在。現在我們所擔心的是會有更多投資者撤離黃金市場，因為拋售會造成恐慌引發更多的拋售，從而導致金價跌破其成本價。我認為黃金已經喪失了吸引力，這已經不是會上漲還是下跌的問題了。”
　　
　　該集團補充道，“總而言之，我們一直期待金價能夠持穩或反彈，但事實并不太樂觀。由于儲備短缺，成本上升，政治風險上升以及商品價格始終停滯不前，對于黃金股票是否應被折現到其他資源股票中的觀點將引發議論。但以我的觀點來看，如果金價繼續下跌，北美黃金集團股票的風險回報也將失去吸引力。不過，我們至少相信全球金屬和礦業會有更好的價值。”
　　
　　北京時間00:53，現貨黃金報1245.10美元/盎司。