上周以來，對歐洲央行寬松政策和希臘局勢的擔憂，以及原油價格的進一步下滑推動了金價的上漲。但野村證券(Nomura)認為，在有避險需求的情況下，黃金貨幣并非最佳選擇。
　　
　　近期發布的一份報告中表明，目前野村對全球股票持有量較少，而持有較多的是一些政府債券，主要是加拿大、法國、德國、意大利、日本、英國和美國的債券。
　　
　　野村的高級資產配置策略師Witold Bahrke稱，據他們的研究，股市將會繼續波動，并且在接下去三個月里有所下行。
　　
　　而黃金盡管是避險保值的一大選擇，但Bahrke認為，目前還未到進入黃金市場的時機。
　　
　　“在投資組合中配置一些黃金是合理的，如果有惡性通脹或者通縮的情況出現，那么黃金是有用的。”
　　
　　Bahrke稱，技術指引顯示投資者們在減持他們的風險資產。
　　
　　此外，野村對目前市場的研究認為，并不會出現2008年金融危機那樣的情況，而當時是黃金避險需求最能凸顯的時候。
　　
　　Bahrke說：“我們不認為事情真的會那么糟。”
　　
　　目前市場最大的風險來自于歐洲央行，其將在本月22日召開會議。目前市場預計歐洲央行會實行全面的QE，購買差不多5000億歐元的主權債券。
　　
　　但Bahrke認為，如果歐洲央行要逃離危機，那么就需要更大的項目，至少6000億歐元。
　　
　　此外，野村的報告還認為全球增長有更多下行風險，美國經濟將是在2015年全球增長的主要推動力，但Bahrke認為，可能難以維持目前推動美國股市的動能。