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美財政部出爐救援計劃將助銀行剝離不良資產

來源：天天黃金發布：中國紙金網更新時間：2009-3-23

　　美國媒體20日報道，財政部長蒂莫西·蓋特納已擬定處理金融機構“毒資產”具體辦法，最早將于23日公布。媒體認為，這一計劃有望成為美國政府應對金融危機的最中心措施。

　　根據計劃細則，除動用7000億美元大規模金融救援資金外，蓋特納還將發動聯邦儲備委員會和聯邦儲蓄保險公司，三管齊下，爭取把這些已巨量“失血”的資產清理出金融機構資產負債表。

　　三管齊下

　　多家美國媒體20日援引政府官員的話報道，蓋特納計劃三大部門協調行動，其中，財政部集中精力處理住房抵押貸款關聯證券等問題債券，聯邦儲蓄保險公司參與處理問題貸款，美聯儲負責為這些努力提供“彈藥”。

　　根據蓋特納的計劃，財政部將動用7000億美元金融救援資金，和私人投資者組成投資基金。這些基金將由私營投資公司管理，財政部擔當合作投資者。在大多數情況下，私人投資者出1美元，財政部就出1美元，雙方共擔盈虧。

　　問題債券有了著落，同樣深具“毒性”的問題貸款也需要私人投資者和政府共同出資應對。在處理問題貸款時，聯邦儲蓄保險公司將以貸款形式，為購買這些資產提供多達85%的資金。剩余的15%，私人投資者每出1美元，政府最多可出4美元。盡管這一計劃細節還需完善，但這些初步內容已經意味著在這一努力中，政府提供的資金可能超過95%。

　　至于美聯儲，這一機構去年11月出臺的“定期資產支持證券貸款工具”(TALF)適用范圍將擴大。這一工具適用范圍囊括各種新發行的消費貸款和小企業貸款支持債券，但“毒性”最大的一些資產是2005年至2006年發行的債券，適用范圍擴大后，這一工具將能為購買這些債券提供貸款。

　　AIG關聯

　　蓋特納早在2月10日就已公布處理“毒資產”的計劃框架，但他當時只說這一計劃要使用大規模金融救援資金，具體細節一點也沒有透露，讓翹首以盼的市場極度失望。當天，紐約股市道瓊斯30種工業股票平均價格指數狂跌380點。

　　經過1個多月的醞釀，這一計劃細則最終出臺時，蓋特納已不打算只依*金融救援款，而是拉進了美聯儲和聯邦儲蓄保險公司。

　　個中原因，除了7000億美元的金融救援方案已不再“差錢”外，保險巨頭美國國際集團(AIG)巨額獎金鬧出的風波也有關聯。

　　美國政府上月提出預算請求時向國會表明，政府可能還需要另外7500億美元救援金融機構，引起國會反彈。本月，隨著拿了上千億政府救助的美國國際集團給高管發下1.65億美元獎金，政府再向國會要錢救金融機構的希望幾乎徹底破滅。

　　然而，要處理位于金融危機中心的“毒資產”不可能不花錢。這些資產的交易眼下幾乎停滯。銀行不愿*賣，市場不愿貴買，只能坐視它們在金融機構的資產負債表上拼命“失血”，活活拖住銀行從政府、央行等處拿到手的流動性，不敢投放信貸市場。

　　財政部希望，引入私人投資者和拍賣機制，能為這些資產定出符合市場實際供需關系的價格，既不會浪費納稅人的錢，也不會損害銀行利益。

　　中心措施

　　為應對金融危機和經濟衰退，美國政府先后出臺多項措施，包括救援金融機構、救助“房奴”、擴大小企業信貸、刺激消費信貸、對銀行實施“壓力測試”，以及刺激經濟計劃等。這些計劃無一從根本上清理造成危機的重要原因－－銀行“毒資產”。

　　美國金融機構持有的“毒資產”主要是住房和商業用房抵押貸款、貸款關聯證券、金融衍生品等。這其中，抵押貸款價值據估計超過2萬億美元。美國政府希望，通過新計劃將上萬億美元“毒資產”剝離出來。

　　盡管市場已期待這一計劃多日，但它能否吸引私人投資者尚存疑問。不過，美國媒體評價說，這一計劃有望成為美國應對金融危機的最中心措施。