4月1日電 為了把國家從金融危機中拯救出來，全世界都見識了美國人是如何大把花錢的。但措施是否有效，則是另一回事。1日，臺灣《工商時報》發表評論指出，即使流水一樣地花錢，也不見得能拯救美國經濟。文章摘錄如下：

　　上周美國財政部長蓋特納宣布將動用金額高達1.2兆美元來購買目前在市場上的“有毒”金融資產，現在奧巴馬政府又正考慮如何出資拯救汽車業。然而從去年來美國采取一連串的擴張政策，是否能讓這場全球金融海嘯逐漸消弭，景氣是否已看到“隧道盡頭的亮光”？仍存在重大的變量。

　　這次金融海嘯源頭起于2000年網絡泡沫破滅，緊接著2001年又發生“9.11”事件，重創美國經濟與信心，使原本已相當疲軟的經濟呈現進一步陷入嚴重衰退的危機。為了挽救經濟免于崩潰，于是美聯儲采取了“空前而非絕后”的寬松貨幣政策，導致銀行資金泛濫，造就了房地產市場的蓬勃發展。但“寬松”程度過大，時間拉得太長。金融機構為了創造利潤，于是降低對住宅及其它貸款業務的審核標準，從而促使“次級房貸”業務過于發展，最終導致金融危機：全球股市暴跌，民間財富嚴重縮水，信用緊縮，原物料價格大跌，通貨緊縮，失業激增……

　　為了挽救經濟，美國與各國政府唯一的一帖藥方，就是拼命“砸錢”。財政政策方面包括減稅與擴大基礎建設支出，貨幣政策方面則是將銀行利率降到接近于0。各國央行更相繼對銀行入股，形成銀行“準國有化”，并直接進入信用市場買進商業票據；最近英、美、日等國央行又開始買進公債，美國政府甚且決定買進“有毒””資產。這種“民營企業國有化”、“私人負債國家化”的作法，短期間絕對能產生相當程度的刺激效果，但卻使政府負債急速增加。

　　美國政府的籌碼是擁有國際“鑄幣權”，理論上美聯儲不需依*外匯存底，便能夠無限制地印鈔票來購買美國公債，但條件是美國金融機構能夠恢復正常運作，帶動景氣迅速復蘇，讓美國內部以及外國投資人與政府對美國經濟仍能維持信心。然而美國政府目前的作法，顯然傾向于對經濟體系普遍性的“加肥”(reflation)。這是一場“豪賭”，運作得好，固然有可能使經濟穩健復蘇，但如果施行不力，再次出現過度消費與不當投資，則將使金融市場沉疴難解，經濟復蘇遲緩，并導致各國對美經濟的信心動搖。其結果，勢必造成美國公債暴跌，市場利率上升，美元亦將大幅貶值，美國消費能力減弱，而全球經濟若非陷入“二次衰退“，便是”長期嚴重衰退“。

　　引發當前經濟衰退的根本原因，表面上看是消費不足，但更深一層來看則是由于之前的過度消費，以及對房地產部門的過度投資所造成。治本之道，自然應該在短期間約束消費，并避免不當投資。政府采取的財政與貨幣擴張政策，可作為輔助工具。只要假以時日，經濟體系便能逐漸恢復元氣，穩步走向復蘇。其實美國一般大眾非常清楚這點，目前美國的儲蓄率已由原先的負數回升到5%左右，而房地產開發商也縮減新屋開工的戶數。但值得擔憂的是，奧巴馬在就職演說時曾指出：“美國人不會改變自己的生活方式。”

　　奧巴馬目前“積極因應問題”的任事態度，應予肯定，但美國及全球經濟能否*“砸錢”就能逐步復蘇，還得觀察各項政策的落實能力，以及美國民眾對政府作為的反應模式而定。消費迅速回升，未必就好；緩步復蘇，才更健康。