美國財政部的公債標售和美國聯邦儲備理事會(FED,美聯儲)的公債購買將不時穿梭債市,不過投資者的風險偏好將主導市場走勢.

　　本周經濟數據不多,且周五適逢耶酥受難日美國金融市場休市.

　　財政部將于周三和周四分別標售三年期和10年期公債,交易員也將為此調整倉位.

　　財政部周二將續發60億美元10年期通脹保值債券.

　　周一會標售三個月和六個月期的國庫券;周二將標售250億美元52周期國庫券.

　　Stone & McCarthy Research Associates分析師Ward McCarthy稱:"公債經理將因息票發布和公債標售而十分忙碌,美聯儲將再度進行兩次公債直接購買,買入公債的期限分別為2019年8月15日至 2026年2月15日到期的公債和2010年4月15日至2011年2月28日到期的公債.

　　**股市是關鍵**

　　但瑞士信貸利率策略主管Dominic Konstam稱,關鍵是股市近期的漲勢是否會持續.

　　他說:"若股市漲勢看上去能夠持續,人們就會對目前的收益率(殖利率)水準感到緊張."

　　上周五這樣的緊張情緒就很明顯.盡管3月美國非農就業人口減少逾60萬人,股市仍舊持穩并收高.

　　這打擊了美國公債的避險買盤,令公債價格下跌,收益率上升.

　　德意志證券首席美國分析師Joseph LaVorgna表示:"投資者將資金轉投股市,令公債承受一些壓力,供給大幅增加也影響公債..."

　　他說:"過去幾周投資者情緒明顯改善.人們不再做空股市,做多無風險的公債,而是正在采取相反的操作."

　　**經濟前景仍不確定**

　　不過風險偏好的上升被認為是脆弱的.

　　大和證券美國公司的首席分析師Michael Moran稱:"經濟前景仍舊存在很大的不確定性."

　　LaVorgna表示,若10年期公債收益率升至2.90%或2.95%區域,將會吸引買家.

　　Moran稱,經濟料將在2009年下半年好轉,若果真如此,投資者承擔風險的意愿將"逐步"上升.

　　他說:"投資者態度和風險偏好不會突然轉變.會有反復,期間投資者會再度蜂擁至公債市場."

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