美國當地時間4月25日，國際貨幣基金組織(IMF)執行總裁卡恩在國際貨幣與金融委員會春季會議后表示，目前IMF正在與成員國商議IMF自成立以來首次發行債券的事宜，中國、俄羅斯、巴西、印度(金磚四國)將成為潛在買家。

　　發債籌資意義重大

　　債券的發行被看做是IMF對以中國和巴西為首的新興市場國家要求增強在全球經濟主導地位的回應。IMF的政策委員會上周六表示，支持G20領導人所作出的承諾，將IMF的資金規模從現有的2500億美元提高至7500億美元。在5000億美元新增應急資金的籌措問題上，中國、俄羅斯、巴西及印度等金磚四國曾表示，希望IMF以發放債券的方式來募集這些資金。如果IMF通過此方式來擴大資金規模，那么中國等發展中國家無疑將在IMF內部獲得更大的發言權。

　　美國財長蓋特納總體上支持發行債券的提議，他此前稱重新分配IMF中的權力以使新興國家更加受惠是合理的，但是前提必須是盡快將所需款項籌集到位。蓋特納周六呼吁各國加快向IMF注資的速度，以盡快實現5000億美元的目標。與此同時，奧巴馬正在敦促國會通過1000億美元注資議案。美國在總體上支持加大新興國家投票權的決定，但是歐洲領導人表示反對，因為治理架構的更改稀釋了這些國家的投票權。在這個意義上，發行債券可以看作是避免矛盾激化的嘗試，IMF官員稱，他們賣給金磚四國的債券將在一到兩年后到期，這些債券不會增加IMF長期資金。

　　康奈爾經濟學教授、前IMF官員Eswar Prasad 在接受記者采訪時表示，主要新興市場國家已經十分明確地表達了他們不再想受發達國家擺布的意愿。“雖然通過貸款和發行債券的效果差不多，但是兩者的意義可謂天壤之別。” 普拉薩德表示，從這些主要新興國家的未來趨勢上看，他們正在被要求向IMF貢獻一筆非常可觀、數目清晰的資金，但是他們得到的關于改革的承諾卻沒有這筆數字這么確定。比如，中國目前在IMF擁有3.78%投票權，但是美國和其他富裕國家卻希望中國提供400億美元的注資，這占到了5000億新救濟資金的8%。

　　對此，卡恩表示，“我肯定IMF將會采取發債的措施，現在我們正在與不同的成員國商討落實的程序以及具體的規模。”他補充道，債券發行上將極大程度地保留“靈活性”，利率將按照特別提款權(SDR)利率計算，該利率由構成SDR的一籃子貨幣按照各自的加權平均值確定。目前，SDR利率處于較低水平，并至少在未來幾個月內不會顯著上升，但一兩年內，有可能因經濟形勢好轉而上升。

　　在4月2日舉行的倫敦G20峰會上，各國承諾為IMF增加5000億美元“可貸資金”，并允許其發放2500億美元的SDR。

　　金磚四國表示歡迎

　　巴西財政部長曼特加昨日稱，金磚四國將會傳達一個共同的立場，那就是他們希望看到這樣一批債券的生成。曼特加在接受記者采訪時稱，“我們希望IMF正式發行這樣的債券，這樣將使得巴西能夠在IMF中獲得金融份額。”俄羅斯財政部長庫德林也做出了相似的回應。庫德林在彼得森世界經濟研究所發表演講時稱，“我們很感興趣，并等待IMF發行債券。”

　　印度央行行長蘇巴拉奧則表示，印度不會利用對IMF的融資作為提升其地位的手段。蘇巴拉奧在接受采訪時說，“我們不會將兩者聯系到一起。”但是他同時指出，“發展中國家應該在IMF的管理中獲得更多話語權，從而使這些國家在全球經濟中的作用得以體現。”

　　據悉，印度計劃購買100億美元的IMF債券。此前英國首相布朗在G20峰會上曾透露中國計劃向IMF提供400億美元資金，但由于仍在商討中，至今IMF及中國均未正式披露注資金額及方式。IMF稱，自3月中旬以來，G20成員國已承諾向IMF注資共計3245億美元，但這些金額全部來自發達國家。這其中，日本、歐盟及美國的注資承諾均在1000億美元左右。發達國家已在多種場合呼吁具有實力的發展中國家尤其是新興國家加入到向IMF提供資金援助的隊伍中來。