歐債引爆全球銀行業(yè)危機(jī) G20力挺歐洲救市計(jì)劃
 
　　二十國集團(tuán)財(cái)政部長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議10月15日于巴黎閉幕。G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)在會(huì)后發(fā)表的聲明中表示，會(huì)議通過了一項(xiàng)旨在減少系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的全面框架，包括加強(qiáng)監(jiān)管、建立跨境合作機(jī)制、明確破產(chǎn)救助規(guī)程以及細(xì)化這些金融機(jī)構(gòu)吸收損失能力的附加資本要求等。聲明要求金融穩(wěn)定委員會(huì)確定擴(kuò)展這一框架的形式，以便適用于所有系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)。
 
　　在本次財(cái)長(zhǎng)會(huì)上，全球主要經(jīng)濟(jì)體對(duì)歐洲施壓，要求該地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人在本月23日的歐盟峰會(huì)上“拿出一項(xiàng)全面計(jì)劃，果斷應(yīng)對(duì)當(dāng)前的挑戰(zhàn)”。呼吁歐元區(qū)“盡可能擴(kuò)大歐洲金融穩(wěn)定基金的影響，以便解決危機(jī)蔓延的問題。”
 
　　中國代表團(tuán)在發(fā)言中指出，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一個(gè)新困難時(shí)期，各國應(yīng)繼續(xù)發(fā)揚(yáng)同舟共濟(jì)精神，進(jìn)一步加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)，共同致力于保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，促進(jìn)金融市場(chǎng)穩(wěn)定，反對(duì)各種形式的貿(mào)易和投資保護(hù)主義。

　　新興市場(chǎng)國家也希望通過向IMF增資以加強(qiáng)其救助歐元區(qū)的能力，但由于IMF常用資金增加一倍的同時(shí)會(huì)擴(kuò)大新興市場(chǎng)在IMF的權(quán)力，美國、加拿大等國表示反對(duì)。蓋特納表示，IMF目前擁有3800億美元資金，因此資金充足無需增資。日本財(cái)政大臣安住淳也表示，目前沒有增加IMF資源的需要。

　　美國財(cái)長(zhǎng)蒂姆？?蓋特納顯得比前段時(shí)間更為樂觀，他表示：“盡管在戰(zhàn)略和細(xì)節(jié)方面明顯還需要再下功夫，但只要法國和德國達(dá)成共同的方案并決定采取行動(dòng)，就有可能創(chuàng)造奇跡。”
 
　　德國經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)沃爾夫?qū)?朔伊布勒認(rèn)為，歐元區(qū)國家有能力使G20相信，歐元區(qū)的危機(jī)一定會(huì)被戰(zhàn)勝。朔伊布勒表示，任何有必要的決定在歐洲都會(huì)獲得通過，直到20國集團(tuán)首腦會(huì)議十一月初在戛納召開。有人認(rèn)為，為了使歐盟成為一個(gè)更加安全的共同體，歐盟體制改革也應(yīng)被提上日程。另外，EFSF(歐洲金融穩(wěn)定基金)也應(yīng)高被作為歐元保護(hù)傘進(jìn)行討論。
 
　　歐洲銀行管理局正在擬定新一輪銀行壓力測(cè)試和銀行業(yè)資本重組計(jì)劃。設(shè)想的壓力態(tài)勢(shì)需要同時(shí)滿足兩個(gè)要求：一方面要足夠嚴(yán)格，否則就沒有可信度；另一方面要展示出，資本金要求是可達(dá)到的，而且不會(huì)加重信貸緊張狀況。
 
　　在金融監(jiān)管方面，G20財(cái)長(zhǎng)會(huì)議通過了一項(xiàng)旨在減少系統(tǒng)性金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的全面框架，包括加強(qiáng)監(jiān)管、建立跨境合作機(jī)制、明確破產(chǎn)救助規(guī)程，以及大銀行需額外增加資本金等。當(dāng)天的會(huì)議明確要求，高盛、匯豐、德意志銀行、摩根大通等具有系統(tǒng)性影響的銀行將被要求額外增加1%～2.5%的資本金。
 
　　面對(duì)歐債危機(jī)的惡化，二十國集團(tuán)對(duì)歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人下達(dá)“最后通牒”。在14日至15日召開的G20財(cái)政部長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議上，主要經(jīng)濟(jì)體集體施壓歐元區(qū)，要求后者在8天內(nèi)采取果斷行動(dòng)解決歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)。上述信息對(duì)下注歐元資產(chǎn)的投資者而言是個(gè)好消息，上周歐元對(duì)美元匯率創(chuàng)下今年1月中旬以來的最大單周漲幅。
 
　　分析人士認(rèn)為，作為11月G20戛納峰會(huì)前的準(zhǔn)備會(huì)議，此次會(huì)議成為了推進(jìn)歐元區(qū)危機(jī)救助機(jī)制、防止歐債危機(jī)引爆全球銀行業(yè)危機(jī)的重要契機(jī)，歐債危機(jī)解決方案將成為G20戛納峰會(huì)的核心議題之一。
 
　　中美貿(mào)易戰(zhàn)一觸即發(fā) 人民幣存在貶值壓力
 
　　美國國會(huì)參議院10月3日程序性投票通過了《2011年貨幣匯率監(jiān)督改革法案》，立刻引起中國方面的反彈，中美貿(mào)易戰(zhàn)看似劍拔弩張。從本質(zhì)來說，中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)雙方都不利，容易造成兩敗俱傷。
 
　　經(jīng)濟(jì)繁榮的時(shí)候，美國“用別國的錢致自己的富”；經(jīng)濟(jì)蕭條的時(shí)候，美國“用別國的錢來分散自己的風(fēng)險(xiǎn)”。美國正在用美元綁定中國，中國是該重新作出選擇的時(shí)候了。
 
　　美元作為全球貨幣體系的核心貨幣，以及目前全世界唯一依托強(qiáng)大軍事霸權(quán)和政治霸權(quán)支撐的國際貨幣，每當(dāng)全球性危機(jī)爆發(fā)之日，就是美元“避風(fēng)港效應(yīng)”凸顯之時(shí)。在未來幾個(gè)月里，這種“避風(fēng)港效應(yīng)”仍將表現(xiàn)得相當(dāng)明顯。
 
　　作為世界第一大經(jīng)濟(jì)體，美國相當(dāng)多的議員有這樣一種嗜好，“自己生病卻讓別人吃藥”，并樂此不疲。美國參院上周二投票通過針對(duì)人民幣匯率的法案即又是一例證。然而，作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的中國，面對(duì)美國對(duì)人民幣匯率問題的無端指責(zé)和橫加干涉，顯然不會(huì)無動(dòng)于衷。
 
　　外界普遍認(rèn)為，此舉主要針對(duì)中國，旨在逼迫人民幣加速升值。該法案在得到參議院批準(zhǔn)后，還需要在眾議院獲得通過，并由美國總統(tǒng)奧巴馬簽署后才能成為法律。這項(xiàng)帶有明顯貿(mào)易保護(hù)主義色彩的法案在美國國內(nèi)引起各界人士反對(duì)。奧巴馬6日表示，他擔(dān)心這項(xiàng)法案可能“不符合國際條約和義務(wù)”，從而無法得到世貿(mào)組織的支持。國會(huì)眾議院議長(zhǎng)博納表示不贊成這項(xiàng)法案，認(rèn)為那將是“危險(xiǎn)的”舉動(dòng)。
 
　　長(zhǎng)久以來，中美兩個(gè)債權(quán)與債務(wù)國之間存在著“金融恐怖平衡”，“金融恐怖平衡”是2004年時(shí)任哈佛校長(zhǎng)的薩默斯最先使用的概念。由于美國對(duì)債務(wù)的高度依賴以及中國持有巨額美元資產(chǎn)的綁定，由于中美兩國這種所謂的“均衡關(guān)系”，美國充分享受金融渠道下的資本利得。
 
　　中國國務(wù)院總理溫家寶表示，中國將保持人民幣匯率基本穩(wěn)定以避免給出口企業(yè)造成過大的沖擊，這暗示中國政府暫時(shí)不太可能讓人民幣急劇升值，因中國出口商已開始受到全球經(jīng)濟(jì)減速帶來的壓力。
 
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，美國參議院通過人民幣匯率議案，加重了市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂，進(jìn)一步形成了投資人看空人民幣的風(fēng)潮，美國參議院施壓人民幣匯率問題或?qū)�帶�?a href=http://hadtohappen.com/rmb/>人民幣貶值行情。更值得注意的是，人民幣無本金交割遠(yuǎn)期合約報(bào)價(jià)近日同樣出現(xiàn)回落趨勢(shì)。
 
　　中國貿(mào)易戰(zhàn)一旦爆發(fā)，首當(dāng)其沖的，是兩國進(jìn)出口業(yè)務(wù)受到各種限制而爆發(fā)的重大后果。對(duì)中國進(jìn)出口影響方面，德意志銀行大中華區(qū)基金經(jīng)理余華莘接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，如果中美之間爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)，美國政府對(duì)中國主要的出口產(chǎn)品征收高額懲罰性關(guān)稅，導(dǎo)致中國商品失去價(jià)格優(yōu)勢(shì)的話，則中國商品在美國市場(chǎng)所占份額有可能會(huì)被與中國出口結(jié)構(gòu)相似的國家所取代。
 
　　中國不能再為美債提供低價(jià)融資，到了該思考中國如何扮演債權(quán)人角色的時(shí)候了。美元兌人民幣大幅貶值已經(jīng)讓中國美元資產(chǎn)縮水，中美兩國之間這種所謂的“均衡”必須被打破，中國已經(jīng)沒有理由再將巨額儲(chǔ)備資產(chǎn)綁定在美元身上。