意西兩國(guó)頻遭降級(jí) 歐債危機(jī)反復(fù)發(fā)酵
 
　　國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司18日宣布將西班牙長(zhǎng)期主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)兩級(jí)；同日，標(biāo)準(zhǔn)普爾宣布下調(diào)24家意大利銀行和金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。此前一天，穆迪還警告稱，歐洲第二大經(jīng)濟(jì)體法國(guó)的評(píng)級(jí)展望面臨壓力。
 
　　而近兩年以來(lái)，歐債危機(jī)反復(fù)發(fā)酵，導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，引爆銀行業(yè)信貸危機(jī)的可能性與日俱增。歐債危機(jī)對(duì)歐洲乃至全球經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生哪些影響？即將于10 月23日舉行的歐盟峰會(huì)能否出臺(tái)徹底的危機(jī)解決方案？
 
　　另外德法兩國(guó)首腦周三的緊急會(huì)面無(wú)果而終，令市場(chǎng)的神經(jīng)再度緊繃。據(jù)透露，當(dāng)前兩國(guó)對(duì)于歐洲金融穩(wěn)定基金擴(kuò)權(quán)以及歐洲央行在危機(jī)援助中應(yīng)發(fā)揮的作用等關(guān)鍵問題仍存有分歧。法國(guó)提議將EFSF變成一家銀行，可以在需要時(shí)從央行獲得注資，但該提議遭到德國(guó)和歐洲央行反對(duì)。
 
　　如果到本周日，法德還沒有任何聯(lián)合表態(tài)，情況會(huì)有多糟？法國(guó)國(guó)會(huì)議員CharlesdeCourson就警告稱，需要說(shuō)服的不只是默克爾。薩科齊希望找到解決方法。但如果周日還沒有解決的辦法，一切都可能毀了。
 
　　不過(guò)，有跡象表明，在日益令人窒息的內(nèi)外部壓力倒逼之下，歐盟各方仍在艱難尋求妥協(xié)，力爭(zhēng)在23日的峰會(huì)到來(lái)之前達(dá)成某種一致。多家外媒20日披露了即將提交給周末歐盟峰會(huì)批準(zhǔn)的EFSF改革草案文件，其中授權(quán)EFSF更方便快捷地購(gòu)買歐元區(qū)國(guó)債以及向重債國(guó)提供貸款。而歐盟委員會(huì)主席巴羅佐當(dāng)天亦樂觀地表示，歐盟各國(guó)有望在周日之前就對(duì)EFSF基金進(jìn)行杠桿化操作達(dá)成一致。
 
　　但是眼下看來(lái)，法國(guó)所持看法正是德國(guó)政府，德意志聯(lián)邦銀行所一直痛恨的。德國(guó)總理默克爾希望希臘債券持有人可以進(jìn)行大刀闊斧的債務(wù)扣減，最終扣減比例可能達(dá)到50%。而這一行為又可能直接催生債務(wù)違約，令法國(guó)銀行因?yàn)橄ＥD債券的損失更為透明化，最終可能引發(fā)類似“雷曼兄弟倒臺(tái)”式的傳染效應(yīng)。
 
　　此外，歐洲債務(wù)危機(jī)的發(fā)展存在向大中型經(jīng)濟(jì)體傳染、向銀行危機(jī)轉(zhuǎn)化以及歐元穩(wěn)定性等中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)，但預(yù)計(jì)隨著德法兩國(guó)的妥協(xié)、歐債救助機(jī)制的擴(kuò)大和完善，將較為有利地改善救援機(jī)制的資金缺口問題，提高希臘等經(jīng)濟(jì)體的救援的有效性。希臘債務(wù)硬重組的可能性有望降低，這對(duì)于穩(wěn)定歐洲債券和金融市場(chǎng)是必要的。
 
　　除了歐元區(qū)二線國(guó)家，法國(guó)也面臨降級(jí)壓力。穆迪17日在一份年度信用報(bào)告中警告稱，由于全球出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和財(cái)政危機(jī)，法國(guó)財(cái)政動(dòng)力減弱，債務(wù)狀況惡化，新債務(wù)可能繼續(xù)出現(xiàn)，“法國(guó)政府的A A A信用評(píng)級(jí)穩(wěn)定前景遭受壓力”。若希望保持最高信用評(píng)級(jí)，法國(guó)需要“繼續(xù)承諾推行必要經(jīng)濟(jì)和財(cái)政改革措施”。
 
　　目前，意西兩國(guó)頻頻遭到降級(jí)，而歐債危機(jī)也沒有得到及時(shí)地解決，亦在反復(fù)發(fā)酵之中，德法兩國(guó)又出現(xiàn)了意見分歧，可謂是火上澆油。
 
　　美經(jīng)濟(jì)二度衰退概率低 美聯(lián)儲(chǔ)官員信心十足
 
　　近期一系列跡象均顯示，在下個(gè)月議息會(huì)議召開時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)很難推出進(jìn)一步的刺激計(jì)劃。從伯南克淡化QE3預(yù)期，到美聯(lián)儲(chǔ)官員極力反駁“褐皮書”發(fā)出的經(jīng)濟(jì)趨于黯淡的信號(hào)，都能證明上述觀點(diǎn)。
 
　　美國(guó)加利福尼亞大學(xué)伯克利分校教授巴里-艾肯格林19日在華盛頓表示，短期內(nèi)要撼動(dòng)美元作為全球最重要儲(chǔ)備貨幣地位的不會(huì)是國(guó)外因素，而是美國(guó)國(guó)內(nèi)的財(cái)政和其他經(jīng)濟(jì)政策失當(dāng)。艾肯格林當(dāng)天在國(guó)際貨幣基金組織舉辦的新書發(fā)布及研討會(huì)上說(shuō)，美元作為全球最重要儲(chǔ)備貨幣的優(yōu)勢(shì)短期內(nèi)難以動(dòng)搖，因?yàn)閲?guó)際上缺乏其他具有同等競(jìng)爭(zhēng)力的替代儲(chǔ)備幣種。
 
　　克里夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席皮納爾托當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四表示，第三季度經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增加，對(duì)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)走在正確的貨幣政策道路上充滿信心。但她預(yù)計(jì)明年經(jīng)濟(jì)也只會(huì)緩慢復(fù)蘇。皮納爾托表示，繼上半年增長(zhǎng)乏力后，第三季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)略有好轉(zhuǎn)，估計(jì)增速在3%左右。但總體而言，本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇表現(xiàn)不及過(guò)去。
 
　　美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書顯示，汽車銷售和旅游業(yè)推動(dòng)消費(fèi)者支出增長(zhǎng)。由日本地震所造成的供應(yīng)中斷影響消退，汽車供應(yīng)量增加，進(jìn)而提振了汽車銷售，舊金山和紐約地區(qū)的汽車銷售增幅最大，一些地區(qū)的汽車供應(yīng)商表現(xiàn)強(qiáng)勁。報(bào)告指出，多數(shù)轄區(qū)表示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐僅僅是溫和或者輕微，企業(yè)前景更加不確定。就業(yè)市場(chǎng)依舊疲弱，美聯(lián)儲(chǔ)12個(gè)轄區(qū)9月份就業(yè)市場(chǎng)狀況依然疲軟。
 
　　不過(guò)，近期公布的第三季度數(shù)據(jù)顯露出正面跡象，其中包括強(qiáng)勁的9月房屋開工數(shù)據(jù)。美國(guó)商務(wù)部19日公布數(shù)據(jù)稱，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，該國(guó)9月份新屋開工數(shù)較上月增長(zhǎng)15%，折合成年率為65.8萬(wàn)套，攀至17個(gè)月高點(diǎn)。
 
　　野村證券發(fā)布報(bào)告指出，盡管動(dòng)蕩的金融市場(chǎng)動(dòng)搖了信心，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍表現(xiàn)出驚人的韌性。當(dāng)前數(shù)據(jù)仍表明下半年經(jīng)濟(jì)將反彈。與此同時(shí)，尚待解決的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)仍在威脅金融市場(chǎng)穩(wěn)定，而財(cái)政緊縮與海外經(jīng)濟(jì)放緩增長(zhǎng)更可能加大美國(guó)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。
 
　　艾肯格林強(qiáng)調(diào)，美元并不會(huì)在短期內(nèi)失去其國(guó)際主要儲(chǔ)備貨幣的地位，除非美國(guó)政策制定者無(wú)法妥善應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)的財(cái)政挑戰(zhàn)并重蹈金融危機(jī)的覆轍。
 
　　皮納爾托稱，她不認(rèn)為美國(guó)就業(yè)存在結(jié)構(gòu)性問題。有人認(rèn)為近期的衰退破壞了勞動(dòng)力市場(chǎng)，因此必須接受失業(yè)率永久性上升的局面。但她認(rèn)為，高失業(yè)率的最主要原因是消費(fèi)者、企業(yè)和政府支出依舊乏力。
 
　　由于美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)出臺(tái)了新的、略微有所不同的量化寬松政策，希望“降低更長(zhǎng)期利率”從而“讓更廣義的金融狀況更加寬松”。更加動(dòng)蕩的經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)一步推遲了政策的“正常化”，預(yù)期在2013年四季度之前美聯(lián)儲(chǔ)都不會(huì)上調(diào)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率。
 
　　美聯(lián)儲(chǔ)下一次的議息會(huì)議將于11月1日至2日召開，屆時(shí)貨幣決策委員會(huì)將參照“褐皮書”的報(bào)告。海外媒體報(bào)道稱，外界預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在此次會(huì)議上將不會(huì)進(jìn)一步放寬政策。
 
　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然疲軟，但是二次衰退的概率還是降低了，而美聯(lián)儲(chǔ)的官員也是信心十足，認(rèn)為自己有足夠的能力力挽狂瀾。