QE3猶抱琵琶半遮面 美兩黨好了傷疤忘了疼
 
　　美國兩黨似乎“好了傷疤忘了疼”，在削減赤字方面再度開始扯皮。11月23日是美國國會“超級委員會”提交減少美國巨額赤字計劃的截止日期。現在距離限期只有三周不到的時間了，但目前卻沒有明確的解決方案出現。
 
　　而美聯儲宣布維持利率不變，美聯儲主席伯南克表示，如果有必要，將采取更多措施刺激美國經濟。不過有分析認為，伯南克講話乏善可陳，投資者對第三輪量化寬松政策的預期依然是霧里看花。
 
　　目前美國股市還算健康，但短期出現調整概率較大。本周美聯儲將召開議息會議，第三輪寬松貨幣政策的推出與否難以判斷，但目前股市和金價(1724.80,-4.80,-0.28%)均反映了部分QE3預期，如果美聯儲讓大家失望，市場或有調整。如果美聯儲沒讓市場失望，股市或還能有一波行情，但歐洲問題隨時會成為市場情緒的主導力量。現在市場更偏向風險一邊，投資不是賭博，需盡量避免在不可控風險上的博弈。
 
　　同時，美聯儲對通脹的擔憂微乎其微，認為在經歷了上半年大宗商品推動物價上漲后，美國國內通脹將逐步放緩。美聯儲表示，長期通脹預期保持穩定。
 
　　有海外媒體指出，美聯儲將在此次會議上重點討論如何應對經濟再次陷入衰退的局面。除了公布利率決定，此次會議還會發表最新的經濟預期。預計美聯儲官員將下調直到2013年年底前的經濟增長預期，2014年年底前失業率仍可能繼續保持在7%的高位。
 
　　布魯金斯學會資深研究員、美聯儲前副主席、全國財政責任和改革委員會成員艾麗斯？里夫林在聽證會上表示，美國經濟當前同時面臨兩大挑戰，既要加速經濟發展和就業創造，又要提高財政可持續性。她建議，除了要對美國的醫療體系進行改革以外，還要對稅制體系進行全面改革。
 
　　在降息預期逐漸發酵的同時，市場預期美聯儲很有可能按兵不動。有海外媒體評論認為，如果美國經濟持續溫和復蘇，這將讓美聯儲有暫時觀望的空間。美聯儲2008年12月曾將實質指標利率降至接近于零并將資產負債表規模擴大至創紀錄的2.8萬億美元。
 
　　澳洲聯邦銀行亞太外匯策略師安迪還認為，從短期來看，美元仍將稱霸外匯市場，因為歐債危機持續對投資者的風險偏好造成打壓。"此外，由于日本央行等對本幣采取干預措施，這將增加投資者對美元的需求。那些經濟嚴重依賴外部的經濟體可能會發現本幣存在巨大的貶值壓力。在亞洲，印尼盾、印度盧比及韓元可能會比其他貨幣出現更大幅度的貶值。 "
 
　　擺在美國面前解決債務問題的僵局仍然沒有什么明顯的進展。而還有不到一個月就需要聯合減赤委員會對未來十年削減財政赤字1.5萬億美元做出具體的行動方案，金融市場可能很快再次將注意力轉移到美國的債務危機上來。可見現在美國兩黨似乎是好了傷疤忘了痛，美債危機的鬧劇即將再次上演。
 
　　不過也有分析人士指出，伯南克講話乏善可陳，其并沒有為市場清晰地描繪出美聯儲貨幣政策前景，投資者對于第三輪量化寬松政策的預期依然是霧里看花。這樣看來，美國QE3依然猶抱琵琶半遮面，而美元的走勢也深受其影響。
 
　　希臘公投無事生非 歐洲面臨分崩離析
 
　　因希臘總理建議對救助方案進行公投后，投資者擔心希臘可能出現債務違約，歐元/美元最近幾個交易日表現疲軟。周三美聯儲會議并未推出任何新措施，市場焦點轉向即將召開的歐洲央行會議。
 
　　如果希臘不同意履行歐盟領袖上周敲定的債務協議條款，歐盟/國際貨幣基金組織(微博)第六筆80億歐元的金援，希臘“一毛錢”都拿不到。他們希望確保希臘迅速推行緊縮措施。德國總理默克爾表示：“我們寧愿與希臘一同實現歐元的穩定，而不是在沒希臘的情況下達成，不過穩定歐元的這項目標更來得重要。”
 
　　歐元區自2010年12月開始整體通脹水平開始超出2.0%歐洲央行設定的上限水平，而為了抑制通脹水平，自今年4月份開始采取兩次加息政策緊縮銀根，由原基準利率1.0%上調至1.5%，以抑制通脹的持續上漲。
 
　　另外，法德兩國領導人還警告，如果10月27日峰會計劃未能在希臘公投中獲得支持，將不會向希臘發放第六批救助貸款。法國總統薩科齊稱，如果公投不支持峰會計劃，歐洲和國際貨幣基金組織不會向希臘提供任何資金。他表示，希臘公投可能最早在12月5日進行。
 
　　歐美股市應聲而跌，G20戛納峰會亦被這枚“希臘導彈”蒙上了濃重的陰影，失敗的氣息在戛納夜空中飄蕩。事實上，希臘不久就將有一筆巨額債務到期。屆時如果沒有資金注入，希臘將肯定無法渡過難關，希臘將事實上破產。因此，希臘此舉無異于在背后捅了歐元區一刀。
 
　　分析人士指出，若帕潘德里歐贏得信任投票，歐元區將面臨一段政策真空時期，市場可能出現混亂局面。若是他輸掉信任投票，則希臘面臨混亂違約局面，將重創歐洲的銀行業，并危及意大利和西班牙等更大的經濟體，屆時歐元區可能無力再紓困。
 
　　希臘政府執意就新援助方案進行公投，且公投日期可能安排在1月份進行，屆時，如果公投結果否決了新的援助方案，希臘將再次面臨無錢可用的"斷糧"絕境，進而觸發違約事件，帶來更大的連鎖反應。
 
　　報告稱，歐洲近期公布的經濟數據都深深凸顯出降息的必要性，但是央行官員們近期的表態卻較為強硬，表示目前利率水平仍處于低位。因此，該行猜想目前央行并沒有做好降息的準備。
 
　　目前市場對于歐洲央行降息表現出了積極的態度，由于歐洲央行將通脹水平設定在2.0%這一水平上，這使得歐洲央行在制定貨幣政策上嚴重缺乏彈性，但在目前的一個政治與經濟環境下也需是歐洲央行的一個無奈的選擇。
 
　　歐元區如此風云突變，也會讓新興國家更加謹慎的對待是否施以援手。目前歐洲必須盡快拿出細節，明確如何增加EFSF的火力，才能吸引外部投資者。此外，新興國家一向對歐盟的決策意愿和能力表示質疑，希臘出人意料的行動將讓這種擔憂更甚。
 
　　現在，歐洲問題不斷，希臘公投的無事生非使得歐元舉步維艱，而歐洲也面臨著分崩離析的危險。據摩根士丹利表示，歐元/美元反彈力度有效。建議投資者在1.3845附近做空，下行目標指向1.3365。若有效下破，則匯價或將進一步跌至1.3100附近。