身為歐元區第三大經濟體的意大利，不僅大到不能倒，同時大到很難救。在總理貝盧斯科尼宣布下臺后，意大利政局陷入一片混亂，債務危機隨即全面爆發，歐元區面臨艱難的抉擇：要么要求歐洲央行擴大購債規模，要么歐洲貨幣聯盟可能分崩離析。作為統一貨幣的歐元已連續失血300余點，專家認為，歐元/美元將重返1.300關口下方。
 
　　意大利危在旦夕！債券市場炒家們借此大肆做空該國債券，令其借貸成本飆升至歷史紀錄新高。據悉，意大利10年期國債收益率突破7%的紓困臨界點，許多分析師認為意大利很可能成為繼希臘、葡萄牙及愛爾蘭之后的第四個被迫尋求國際金援的歐元區國家。歐盟未來已危在旦夕！
 
　　然而，意大利負債總額高達1.9萬億歐元(2.6萬億美元)，超過希臘、葡萄牙及愛爾蘭三國負債總和，意大利明年有接近2000億歐元國債到期，還有逾1000億歐元的融資需求。
 
　　倫敦諮詢公司Spiro Sovereign Strategy董事總經理Nicholas Spiro指出，“資金大舉潰逃全球第三大債市。假使意大利倒下去，歐元區也將朝夕不保。意大利的情況愈慘痛，歐洲央行大規模干預的壓力也愈大。”
 
　　歐洲央行理事魏德曼(Jens Weidmann) 11月8日表示，歐洲央行不應該印鈔參與援助歐元區重債國政府，稱對自己的立場得到德國政府的支持感到寬慰。禁止貨幣融資是央行最重要的成就之一。
 
　　據兩名知情人士透露，德國財長朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)周三(11月9日)向國會議員表示，若有必要，意大利應該向歐洲金融穩定機制(EFSF)尋求援助。目前意大利與德國10年期國債收益率差擴大超過500個基點，是去年均值的兩倍多。
 
　　Glas Securities Ltd。主管FergalO'Leary指出，“歐債野火燒向意大利，歐洲麻煩大了。意大利大到不能倒，如今事已至此，歐洲央行或許必需啟動印鈔機。”
 
　　摩根大通(JPMorgan)首席外匯策略師Junya Tanase稱，從希臘、愛爾蘭和葡萄牙的情況來看，這些國家在10年期國債收益率超過8%時都向EFSF提出了救助申請，需要關注意大利會不會重蹈這些國家的覆轍。
 
　　具體到歐元方面。周四(11月10日)歐市盤初，歐元/美元一度跌破1.3400心理關口，匯價觸及四周新低1.3482，匯價自昨日以來累計跌幅達400點。專家表示，歐元/美元走勢此前的盤整走勢，構建了“頭肩頂”形態，預計后市將跌至1.3000下方。
 
　　花旗集團(Citigroup)分析師Tom Fitzpatrick、Shyam Devani和Jim Zhou共同在報告中指出，歐元/美元在“熊旗”形態中構建了“雙頂”形態，這意味著匯價后市將大幅下挫。匯價跌破“頭肩形態”的頸線1.3580，意味著匯價下行目標指向1.3000下方。
 
　　報告指出，“歐元/美元突破盤整走勢，匯價將接結束過去數周的走勢。這將為歐元打開了下一次下跌之路，匯價跌破1.3580，將更加確定我們的觀點。匯價走勢形成‘頭肩形態’，假如跌破1.3580，則下跌目標指向1.2950。”