外資出逃還是遭受狙擊?
 
    就在市場(chǎng)對(duì)人民幣升值拐點(diǎn)的預(yù)期日益強(qiáng)烈的同時(shí),央行最新公布的外匯占款數(shù)據(jù)更是掀起一陣擔(dān)憂。10月我國(guó)央行外匯占款減少了893.4億元,為近八年來(lái)月度余額首次出現(xiàn)下降。結(jié)合人民幣匯率下跌,“外資出逃論”再度入耳。
 
    不過(guò),“資金出走的現(xiàn)象不局限于中國(guó),在其他亞洲市場(chǎng)也有見(jiàn)證。美元對(duì)人民幣從6.3附近升到6.38左右,新幣、韓元等也有類似表現(xiàn),表明確實(shí)有部分資金從亞洲撤出。在一個(gè)全球化的市場(chǎng)上,資金的流動(dòng)非常迅速。”星展銀行財(cái)資市場(chǎng)部總監(jiān)伍維洪表示,“歐債危機(jī)迫使銀行等一些金融機(jī)構(gòu)賣掉部分資產(chǎn)。一些對(duì)沖基金經(jīng)理表示,他們已經(jīng)把歐洲曝光資產(chǎn)減得很低,意味著贖回的資金并不像市場(chǎng)想像的那么多。”
 
    另一種觀點(diǎn)是人民幣可能正在遭受狙擊。安邦咨詢高級(jí)研究員賀軍認(rèn)為,持續(xù)的房地產(chǎn)調(diào)控不斷為市場(chǎng)信心降溫,再加上我國(guó)出口前景不被看好和制造業(yè)出現(xiàn)萎縮,引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂,進(jìn)而對(duì)人民幣匯率的信心下降。而央行近期降低存款準(zhǔn)備金率,更加重了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的預(yù)期。當(dāng)這些因素聚集升溫之時(shí),正是狙擊人民幣的最佳戰(zhàn)略時(shí)機(jī)。至于狙擊的主力,則可能是慣于在國(guó)際金融市場(chǎng)興風(fēng)作浪的投資銀行交易部門。
 
    人民幣貶值的時(shí)候到了?
 
    在業(yè)界熱議人民幣未來(lái)走勢(shì)的各派觀點(diǎn)中,最犀利的說(shuō)法是:允許人民幣貶值的時(shí)候到了。
 
    國(guó)家信息中心首席經(jīng)濟(jì)師范劍平表示,目前已經(jīng)是中國(guó)允許人民幣走弱的時(shí)候了。他表示,中國(guó)外匯儲(chǔ)備繼續(xù)下降,證明存在著引發(fā)人民幣貶值的資本流出；而資金正流出中國(guó)的跡象表明,人民幣應(yīng)當(dāng)對(duì)美元貶值。
 
    商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院副研究員梅新育發(fā)文稱,明年上半年前,“人民幣貶值壓力正在累積”。他表示,歐債危機(jī)升級(jí)、日本經(jīng)濟(jì)疲軟、新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體不確定性上升等形勢(shì),都將驅(qū)使市場(chǎng)參與者逃向美元,令美元匯率強(qiáng)勁升值。此外,自2002年以來(lái)的初級(jí)產(chǎn)品牛市即將終結(jié),一旦其他熱門新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和貨幣匯率大逆轉(zhuǎn)啟動(dòng),傳染效應(yīng)將使人民幣承受一樣的貶值壓力。
 
    ◎事態(tài) 三年來(lái)首見(jiàn)
 
    截至12月7日,人民幣兌美元即期匯率連續(xù)6個(gè)交易日觸及“跌停”,連續(xù)下跌之勢(shì)為三年來(lái)首見(jiàn)。
 
    連日跌停,致使境外人民幣的貶值預(yù)期卷土重來(lái)。近期人民幣升值預(yù)期突然消失的原因錯(cuò)綜復(fù)雜,是否真有國(guó)際投機(jī)者狙擊人民幣也尚不確定。但可以預(yù)期的是,人民幣可能就此告別“步步高升”的時(shí)代,未來(lái)人們將看到有升有貶、更加趨于市場(chǎng)化的人民幣。
 
    ◎影響 有利于緩解出口壓力
 
    中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心專家黃志龍認(rèn)為,貶值事態(tài)將帶來(lái)四方面影響。第一,人民幣出現(xiàn)貶值的預(yù)期肯定有利于緩解國(guó)際社會(huì)對(duì)人民幣施加的升值壓力,因?yàn)楝F(xiàn)在的人民幣貶值預(yù)期才是真正的市場(chǎng)匯率,而不是由管理浮動(dòng)的貨幣干預(yù)的那個(gè)結(jié)果；第二,有利于緩解我們出口面臨的壓力,尤其是中小企業(yè)走出當(dāng)前的困境；第三,進(jìn)一步增加我們的貨幣政策的自主性,人民幣雙向波動(dòng)有可能意味著外匯占款減少,基礎(chǔ)貨幣投放有可能更加主動(dòng)、可控,而不是通過(guò)熱錢流出或者貿(mào)易順差,結(jié)匯的形式被動(dòng)投放；第四,有可能意味著國(guó)際熱錢大量流出,熱錢在很短的時(shí)間里大規(guī)模流出,有可能給我們金融體系和經(jīng)濟(jì)帶來(lái)比較大的沖擊。