自美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)進(jìn)一步確立以及美聯(lián)儲(chǔ)2月初會(huì)議紀(jì)要顯示有委員提出提前收緊貨幣政策以來(lái)，市場(chǎng)關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)提前結(jié)束量化寬松政策（QE），提高基準(zhǔn)利率的猜測(cè)不絕于耳，為此，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克一周之內(nèi)兩次公開(kāi)放話，澄清不會(huì)立即結(jié)束QE的立場(chǎng)。
　　
　　“我們認(rèn)為長(zhǎng)期利率將會(huì)伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而逐漸恢復(fù)到原有水平，包括短期實(shí)際利率以及定期利率都會(huì)回到正常水平，但是升息的時(shí)間和步伐將依賴經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇情況。”伯南克于北京時(shí)間上周六在“年度貨幣和宏觀經(jīng)濟(jì)會(huì)議”上就美國(guó)的低利率政策發(fā)表了公開(kāi)演講。
　　
　　“盡管目前大家都在預(yù)測(cè)長(zhǎng)期利率上行的風(fēng)險(xiǎn)，但最終很可能比預(yù)測(cè)的要低。”伯南克提醒市場(chǎng)投資者。
　　
　　2008年金融危機(jī)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)率先將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率維持在0～0.25%之間，同時(shí)通過(guò)購(gòu)債壓低長(zhǎng)期利率，以刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
　　
　　去年以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢(shì)逐漸確立，尤其是2月初美聯(lián)儲(chǔ)1月會(huì)議紀(jì)要中顯示，有越來(lái)越多的委員提議提前結(jié)束放量寬松政策，以避免投資者因利率過(guò)低而采取比較激進(jìn)的投資方式，從而積累更多的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　伯南克在其演講中對(duì)此回應(yīng)表示：“提早退出刺激政策會(huì)放緩經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，如果發(fā)生將迫使聯(lián)儲(chǔ)執(zhí)行延長(zhǎng)低利率的時(shí)間，而且短時(shí)期內(nèi)大幅提升利率會(huì)導(dǎo)致原來(lái)持有固定收益資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)和投資者遭受很大損失，這里的平衡很難達(dá)成。”
　　
　　對(duì)于這個(gè)平衡，伯南克表示：“在必要的時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)動(dòng)用資產(chǎn)負(fù)債表工具來(lái)降低利率大幅上升帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。委員會(huì)已經(jīng)暗示，一旦條件具備，要逐步出售其機(jī)構(gòu)債券，同時(shí)委員會(huì)還表示，出售債券的步伐可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)前景和金融形勢(shì)來(lái)進(jìn)行調(diào)整，具體來(lái)講，在必要的情況下也可以通過(guò)出售機(jī)構(gòu)債券來(lái)避免長(zhǎng)期利率受到大幅的上行壓力。”
　　
　　最后，伯南克不忘再次強(qiáng)調(diào)“高度寬松的貨幣政策即便在我們當(dāng)前的債券購(gòu)買(mǎi)項(xiàng)目結(jié)束之后還會(huì)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間”。
　　
　　通過(guò)這次演講，伯南克希望向市場(chǎng)傳遞更加明確的信息，即聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在短期內(nèi)結(jié)束寬松，而且在結(jié)束之前，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)與市場(chǎng)充分溝通，避免市場(chǎng)錯(cuò)誤解讀導(dǎo)致市場(chǎng)產(chǎn)生不必要的波動(dòng)。