周五(1月27日)美國商務部公布了美國四季度的GDP數據，該數據表現遠不及預期，短線施壓美元，但PCE物價指數顯示美國通脹持續攀升，或進一步支持美聯儲主席耶倫今年升息三次的前景。具體市場上，美元指數維持震蕩交投，現貨金價震蕩交投于兩周低位，美國原油價格自兩周高位回落。
　　
　　美元指數震蕩回落，美國四季度GDP不及預期施壓美元，但通脹上升仍支撐美聯儲升息的前景
　　
　　美國剛剛公布的四季度GDP和耐用品訂單數據疲弱施壓美元，不過此后美元收回了大部分的跌幅。PCE物價指數持續攀升，增加了美聯儲升息的前景，這始終支撐美元，而此前特朗普對強勢美元的打壓并不會改變美元緩慢的升勢。
　　
　　美國四季度GDP和耐用品訂單數據疲弱。剛剛公布的美國數據顯示，美國四季度實際GDP年化季率初值1.9%，預期2.2%，前值3.5%。
　　
　　美國商務部評論指出，美國第四季度實際GDP年化季率初值美國第四季度實際GDP數據不及預期，但也錄得增長，這反映出消費者支出、私營庫存投資、居民投資、商業投資和國家及地方政府支出的增長，這些都部分抵消了出口和聯邦政府支出的下滑，同時進口錄得增加；穩定的消費者支出將繼續提振美國經濟增長進一步擴張。
　　
　　此外，其它數據也表現不佳，數據顯示，美國12月耐用品訂單環比初值-0.4%，預期2.6%，前值-4.5%；美國四季度個人消費支出(PCE)年化季環比初值2.5%，預期2.5%，前值3%。
　　
　　美國經濟在第四季度放緩，年增長率連續第11年未能達到3％，反映了特朗普新政府面臨的巨大障礙。 國內生產總值從10月到12月以每年1.9％的速度增長。這與第三季度的3.5％的增長率相比顯著下降。全年，美國的增長率僅為1.9％，低于2015年的2.6％。
　　
　　特朗普總統已經發誓要把經濟推向更高的檔位，積極地減稅，減少規章和政府在公共工程上的支出。然而經濟學家說，美國需要時間才能獲得這些好處。最新預測顯示，經濟將在2017年增長約2％或更快一些。如果特朗普的方法有效，那么到年底或2018年初效果才能顯現。
　　
　　還有待觀察的是，新的特朗普政府對貿易采取更嚴格的做法是否會損害進出口。特朗普總統威脅對墨西哥進口稅，如果國家拒絕支付在美國邊境修建邊界墻。
　　
　　PCE物價指數攀升至2012年最高水平增加聯儲升息預期。根據PCE價格指數，該指數是美聯儲的首選量度，通貨膨脹在第四季度以每年2.2％的速度增長。這是自2012年以來的最高水平。
　　
　　在過去兩年的大部分時間，PCE已經接近1％。如果通貨膨脹進一步上升，它可能刺激美聯儲在2017年更加積極地提高利率。
　　
　　美聯儲主席耶倫重申，美國經濟足以支撐聯邦基金利率的上升，美聯儲需要繼續貨幣正常化。經濟已經達到充分就業，預計今年通貨膨脹率將接近3％。
　　
　　分析師預計，美聯儲今年三次加息，這可能推動美國利率水平和G10國家利率水平之間的差距進一步拉大。
　　
　　特朗普對強勢美元的喊話不太可能進一步施壓美元。美元指數自今年年初以來進行了大幅調整，當前美元指數從2017年初的103.8高點下跌了超過3.5％。部分原因是受到特朗普強勢美元言論的打壓，另外年初以來特朗普經濟計劃的不確定性也施壓美元。
　　
　　特朗普在財政刺激計劃方面暫時沒有什么太大的動作。他最近的演講很少提及財政刺激。股票市場大幅走高，是因為投資者對特朗普的財政刺激政策抱有樂觀的預期。
　　
　　特朗普明確表示，他對強勢美元不滿意，稱我們的貨幣太強了，它殺了我們。最近特朗普還簽署了一項行政命令，終止美國參與跨太平洋伙伴關系（TPP）。特朗普還正在尋求重新談判，加拿大和美國之間的北美自由貿易協定。
　　
　　法國外貿銀行的分析師Nordine Naam稱，“根據其實際有效匯率，美元高于其20年平均水平，但卻不如2000年的水平高。美元水平對美國經濟沒有巨大影響，因為出口僅占GDP的12％。所以特朗普對強勢美元的喊話不太可能對美元構成太大的壓力。”
　　
　　金價跌至兩周低位，美元走強和股市上漲施壓金價
　　
　　周五歐洲時段金價延續了一周的跌勢，近來股市上漲，美元重歸強勢，加上亞洲新年期間市場對黃金的需求疲弱，都打壓金價下跌。
　　
　　美國股市近日創下歷史新高，這使得黃金作為一種避風港資產的吸引力有所減弱。
　　
　　交易員表示， 亞洲許多人已經在農歷新年長達一周的假期中，新年市場可能較為平靜。假日期間亞洲市場對黃金的需求非常疲弱。
　　
　　美元指數攀升，投資者對美國經濟前景和公司保持樂觀情緒。雖然美國總統特朗普的保護主義者政策給全球貿易帶來不確定性，但投資者的風險偏好情緒依然高漲。
　　
　　iiTRADER的首席市場策略師Bill Baruch指出，美元匯率上漲對金價構成打壓，但從中期來看，美元匯率所面臨的不確定性可能會為金價提供支持。
　　
　　路透社的技術分析師稱，現貨黃金可能跌破支撐位，如果跌破1,182美元，下一個支撐位在 1,171美元，這是斐波那契回撤的50%的關鍵位置。
　　
　　油價自兩周高位回落，美國原油產量上升的擔憂情緒施壓油價
　　
　　周五歐洲時段油價自兩周高位回落。美國產量上升的擔憂限制了油價的升幅。美國石油產量自2016年中期以來每天增加約50萬桶，達到896萬桶。
　　
　　此外，本周周三公布的美國原油庫存報告也增加了市場的憂慮。周三政府數據則顯示美國國內的原油庫存連續第三個星期增長。數據顯示，截至1月20日當周美國原油庫存增加280萬桶。
　　
　　市場頭寸方面，數據顯示，布倫特和美國原油的投機性凈多頭已經處于創紀錄的高位，因此油價也存在著一些回落調整的需求。
　　
　　近來美股道指攀升至2萬點上方激發了市場的風險偏好情緒，這對油價構成提振。此外，投資者對歐佩克和非歐佩克遵守減產協定保持樂觀，這項協議旨在今年重新平衡石油市場。在上周末，歐佩克OPEC及俄羅斯官員稱其在履行減產協議方面的進展良好。這都支撐美國原油價格近來持續攀升。