五一前，本報曾提醒做黃金保證金交易的投資者最好賣掉過節，防止國內休市帶來的損失。果然，5月1日，國際金價就給了大家一個“下馬威”。當天，金價下挫25.85美元，最低價格探至847.3美元，這已經是金價連續兩個月來的下跌。

　　分析人士認為，整個4月黃金凈虧損額超過6%，是4年來跌幅最大的一個月，5月金價仍不容樂觀。

　　本報預警金價大跌

　　4月30日，本報刊發《炒金者最好賣掉過節》一文指出，近期國際金價波動劇烈，提醒做黃金保證金交易的投資者最好賣掉過節。結果不出所料，5月第一個交易日，金價沒能扭轉近期疲態。受累于美指反彈，油價又大跌影響，引發市場出現大量空頭拋盤，金價因此深幅下挫，一路下行，跌破850美元支撐，最底探至847.3美元。

　　隨著美元逐漸回暖，全球股市也逐步擺脫熊市格局，市場資金流向發生了改變，熱錢逐漸從商品市場流向資本市場。市場資金避險需求連續降低，金價更是首當其沖，以一根大陰線拉開5月行情的序幕。紐約商品期貨交易所期金雖然周五收高，結束一周大跌走勢，但6月期金一周來大跌近4%，已幾乎盡數回吐今年以來全部漲幅。

　　在金價跌到如此地步后，5月份的金價是繼續下滑還是觸底反彈？上海金睿黃金投資認為，經過幾周大幅殺跌后，金價跌幅已經超過了15%，趨向合理的價格使得實金需求開始增長，資料顯示東南亞實金需求開始增長。未來，如果美元能震蕩走低，那么黃金有望在900美元一帶走穩，但是再大幅走高在短期內不可能。如果連續公布的美元數據有所轉強，黃金850美元關口倘若再失守，金價回調目標直指800美元。

　　北京黃金經濟發展研究中心資深研究員覃維桓近日認為，這一輪調整在1000美元之下還會持續一段時間。但總體來看，黃金長期趨勢依然向上，1000美元不是頂部。

　　紙黃金宜“高拋低吸”

　　在具體操作上，分析師認為，金價陷入了下跌泥潭，做保證金交易的可以逢高買跌，做實物黃金長線的繼續等待機會，做紙黃金的，尤其是高位被套住的，可以逢低買進，減少持倉成本。

　　由于投資門檻較低，目前紙黃金投資已經吸引了相當數量的個人投資者參與。理財專家說，紙黃金就是個人記賬式黃金，紙黃金的報價類似于外匯報價，即跟隨國際黃金市場的波動情況進行報價，因此，投資者應關注國際金價走勢，通過“高拋低吸”方式實現投資收益。

　　理財專家說，相對于黃金期貨、實物黃金等黃金理財產品，紙黃金投資具有以下優勢：

　　其一，紙黃金的報價緊跟國際市場的黃金價格，而且國際黃金交易市場是一個24小時不停止的交易市場，市場容量遠大于國內黃金交易市場。其二，投資門檻低。目前我國開展紙黃金網上交易業務的幾家銀行規定，紙黃金交易起點為10克的整數單位，也就是說，紙黃金的投資門檻在2000元人民幣左右。其三，開戶容易，操作簡單。投資者只要帶著身份證和不低于購買10克黃金的現金，就可以到銀行柜臺開設紙黃金買賣專用賬戶；開設賬戶后，投資者按照銀行“紙黃金投資指南”，即可進行紙黃金買賣。

　　理財專家說，紙黃金的報價與外匯報價很相似，投資者通過網上銀行向銀行詢價，銀行一般會同時報出買入參考價和賣出參考價。這樣，投資者可根據銀行的報價下單，下單后銀行根據下單時的國際黃金價格報出相應買入價或賣出價，該報價在10秒內有效，如果投資者在10秒內沒有確定下單則該報價失效，銀行將重新報價。理財專家說，國內紙黃金價格跟隨國際金價變動，因此，投資者應根據國際金價變動盤面，通過“高拋低吸”方式賺取差價。