本周國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)以886.6美元開盤，最高上試897.4美元，最低下探864.85美元，截至周五午盤時(shí)分報(bào)收878.8美元，較上個(gè)交易周下跌7.15美元，跌幅0.81％，周K線呈現(xiàn)一根延續(xù)前周大幅調(diào)整后的慣性小陰線。

　　本周金價(jià)總體在趨空的市場(chǎng)氛圍中震蕩盤弱，截至目前的周內(nèi)金價(jià)波動(dòng)為近三個(gè)月來(lái)最小。盡管本周金市目前尚未受到來(lái)自經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面的明顯影響，但消息面上卻體現(xiàn)出罕見的疾風(fēng)勁吹態(tài)勢(shì)。不管是美聯(lián)儲(chǔ)主席貝南克還是歐洲央行行長(zhǎng)特里謝，都發(fā)表了對(duì)抗通脹的罕見強(qiáng)硬表態(tài)，使得匯率市場(chǎng)出現(xiàn)明顯波動(dòng)，黃金市場(chǎng)亦受到關(guān)聯(lián)影響。但從本周金市盤口觀察，金價(jià)本身似欲擺脫這種來(lái)自消息面的影響，在歐元、美元甚至原油價(jià)格紛紛受消息面影響創(chuàng)出近兩周新高的情況下，金價(jià)似在力圖維持盤整格局。

　　筆者以為消息面的實(shí)質(zhì)反而利多中期金市。聯(lián)儲(chǔ)主席貝南克及歐洲央行行長(zhǎng)特里謝都表明了對(duì)抗通脹的態(tài)度，歐洲央行在7月份就存在調(diào)升歐元利率的可能。即歐洲央行采取對(duì)抗通脹的實(shí)際行動(dòng)可能會(huì)明顯超前于美聯(lián)儲(chǔ)，這必然會(huì)使歐元及黃金獲得更為直接而快速的提振。

　　此外，經(jīng)濟(jì)合作暨發(fā)展組織(OECD)預(yù)測(cè)，2009年中以后才可能迎來(lái)美元基于對(duì)抗通脹的升息周期，這意味著美元升息的周期相較于市場(chǎng)的預(yù)期可能還要推遲，這必然對(duì)中長(zhǎng)期的美元走勢(shì)不利，即對(duì)應(yīng)的黃金依然存在做多機(jī)會(huì)。但是，油市對(duì)金市的階段性關(guān)聯(lián)利好或許到頭。

　　從月末期金市場(chǎng)的倉(cāng)位變動(dòng)及資金流向分析，5月13—20日當(dāng)周，基金在COMEX市場(chǎng)中大幅增持多頭推動(dòng)金價(jià)急遽反彈，但短期做多的能量似乎耗費(fèi)有些過度。5月20—27日當(dāng)周，基金仍在期金市場(chǎng)中體現(xiàn)出相對(duì)明顯的凈買入，但COMEX市場(chǎng)中總持倉(cāng)卻在明顯減少。于是我們得出這樣的結(jié)論，5月27日當(dāng)周基金頭寸呈現(xiàn)凈頭寸增加的凈買入，主要是因?yàn)榘殡S金價(jià)連續(xù)快速反彈，部分基金空頭被迫止損所致。與此同時(shí)，我們?cè)俣雀惺艿絹?lái)自于無(wú)形的現(xiàn)貨市場(chǎng)強(qiáng)勁拋壓，這意味著金市的調(diào)整可能縱深，或反彈中還將遭遇較強(qiáng)壓力。

　　目前來(lái)看，五月金市的調(diào)整將進(jìn)一步延續(xù)至六月。但隨著調(diào)整時(shí)間的延長(zhǎng)，調(diào)整幅度存在越來(lái)越大的不確定性，因?yàn)榻饍r(jià)或以調(diào)整時(shí)間換取了理應(yīng)的調(diào)整空間。我們認(rèn)為，階段性調(diào)整強(qiáng)支撐或在850美元附近，如果告破，或?qū)⒃?00美元附近受到終極強(qiáng)支撐。筆者以為短期金價(jià)可能不會(huì)再進(jìn)一步破位下行，而中期走勢(shì)卻依然相對(duì)迷茫。如果金價(jià)形成該跌不跌的技術(shù)性回升，將在900美元—910美元區(qū)間遭遇強(qiáng)勁壓力。