本周國際現貨金價以963美元開盤，最高上試988.3美元，最低下探952.55美元，截至周五午盤時分報收957美元，較上個交易周下跌6.4美元，周K線呈現一根沖高回落的陰十字星。

　　本周油價呈現出凌厲的調整態勢，而金市在調整中體現出了強勁的多頭底蘊，示意短期金市的調整或無礙中期金價的升勢。當然，我們認為這種判斷至少還需要兩個交易日來檢驗。

　　金價調整緣于四大誘因。首先，從時間周期推算，本周為金價自6月13日見底956.9美元后波段回升的第五周，對一個波段而言，其運行的第五周、第八周是最為神秘的時間之窗。金價很可能在該時間之窗上形成變盤，而如果該時間之窗內同時伴隨金價本身技術面的極度超買、超賣，那么變盤的可能性就會進一步加大。

　　其次，周初金價一氣呵成上行至980美元后，短期技術面將呈現極度的超買信號。示意階段性調整難以避免，甚至不排除階段性見頂的可能。

　　再次，就技術面而言，980美元上方存在短期強壓。

　　第四，從7月1～8日COMEX市場基金在期金上的持倉變動來看，雖對應的金價回跌了約20美元，但基金在COMEX市場中的凈多頭寸卻逆勢增加了1923手，示意基金在金價回試半年線的過程中逢低回補多頭踴躍。而目前金價在7月8日后的最大快速上行幅度將超過了70美元。這種情況下理應形成金價的大幅回蕩，甚至形成階段性頭部。

　　讓我們不必太過悲觀的是基本面依然利好金市，這使得金價的短期調整或不會演變為階段性升勢的逆轉。本周市場關于美國金融繼續遭遇信貸危機重創的憂慮進一步加重，使得市場仍不看好美國的經濟遠景，美元理應繼續承壓而金價應該獲得對應提振。

　　就關聯的油市而言，本周油價大幅下跌，對本具調整要求的金價形成一定拖累。但從對應的盤口比較來看，這種拖累程度似乎較為有限，進而彰顯金市強勁的階段性作多底蘊。在周二至周四的三天內，8月原油從本周一的145.18美元下挫15.89美元（或10.95%）。目前下跌的油價已觸及上行的布林下軌及30日均線支撐，即使油價已進入階段性調整，近兩日或將呈現超跌反彈，甚至不排除油價再度轉而上行，因為目前利好油市的基本面沒有出現太大變化。油市大量沽盤是周二美國聯邦儲備委員會(Fed)主席貝南克(Ben Bernanke)的講話引發的，他表示，美國經濟還需要數月時間才能走出增長低迷的狀態。

　　就金市本身而言，機構對中期金價展現出更為樂觀的姿態，瑞銀集團7月14日稱，已上調黃金的短期價格預估，因金融市場動蕩增大了黃金的投資避險魅力。瑞銀預計未來一個月黃金均價為每盎司1,000美元，未來三個月則料為1,050美元，其之前的預估分別為900和850美元。當然，短期金價恐還將延續惱人的整理態勢。