美國聯(lián)邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱：美聯(lián)儲)已制定多套計劃支撐去年受到重創(chuàng)的債券市場。政府救助是暫時性的安排，目的是為債券發(fā)行人重新打開市場，哄回私人買家。不過投資者也面臨著苦惱和擔心：政府不能永遠支撐資產(chǎn)價格，政府干預(yù)的時間越久，投資者就會越來越質(zhì)疑它繼續(xù)支撐市場的意愿還剩多少。部分干預(yù)措施的明智與否就已經(jīng)受到了人們的質(zhì)疑。眼下美聯(lián)儲尚未顯示出罷手的跡象。美聯(lián)儲本周說，將把5個流動性支持方案的有效期延長六個月，至10月底結(jié)束。雖然美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表規(guī)模已擴大逾一倍，資產(chǎn)在一年內(nèi)增加了1.1萬億美元，不過它的胃口似乎還不止于此。而且流動性計劃的支持者們稱，這些計劃已開始初見成效。比如，截至1月28日當周，美聯(lián)儲商業(yè)票據(jù)融資安排(CPFF)規(guī)模下降超過1,000億美元，表明部分發(fā)行人已經(jīng)能夠不通過政府，直接以較低的價格向私人買家銷售商業(yè)票據(jù)。同時，政府干預(yù)可能也有助于銀行發(fā)債市場的解凍。接受了納稅人250億美元救助貸款的高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)上周順利發(fā)行了20億美元無擔保10年期債券。不過問題在于，這些例子并不能說明太多情況。私人投資者清楚，一旦發(fā)行方遇到問題，它們隨時可能回歸政府救助計劃。而且其中還存在一個不小的風(fēng)險，即政府救助方案可能迫使債券收益率降至不可持續(xù)的低水平，從而進一步破壞他們試圖加以修復(fù)的市場。這一點可能嚇退許多私人投資者。那些購買了長期債券的投資者可能在政府從市場抽身時受到沉重一擊。比如上月，美聯(lián)儲花了近700億美元購買房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)擔保的抵押貸款支持證券，推動30年期債券收益率跌破4.2%。之后這些債券遭到拋售，目前的收益率已升至4.75%。FTN Financial的吉姆•沃格爾(Jim Vogel)稱，在4%-4.5%的收益率水平，私人投資者對抵押貸款支持證券的買盤不可能持續(xù)（如果存在買盤的話），以往根本沒有過在這些水平的成功投資先例。政府的買進進一步扭曲了部分資產(chǎn)的價格，不過投資者應(yīng)當牢記，終有一天，市場力量會王者歸來。
原油期貨周一收盤走低，因為交易員等待一系列石油市場報告，尤其是定于周三早間公布的美國石油庫存數(shù)據(jù)。市場人士也在跟蹤規(guī)模近1萬億美元的美國經(jīng)濟刺激方案的進展情況，很多人預(yù)計該方案至少能夠阻止油價進一步下滑。紐約商交所三月輕質(zhì)低硫原油期貨結(jié)算價跌61美分，至39.56美元，跌幅1.5%；油價在觸及每桶42.43美元的盤中高點后掉頭向下。ICE期貨交易所三月布倫特原油期貨結(jié)算價跌19美分，至46.02美元。周二將有一系列數(shù)據(jù)公布，首先是美國能源部(Department of Energy)的月度報告短期能源展望(Short-Term Energy Outlook)，其次是美國石油學(xué)會(American Petroleum Institute)的庫存數(shù)據(jù)。周三國際能源署(International Energy Agency)將公布月度石油市場報告，最后是美國能源部的庫存數(shù)據(jù)。Citi Futures Perspective分析師Tim Evans認為，如果能源部原油庫存數(shù)據(jù)意外下降，最有可能影響油價；不過這種情況短期內(nèi)不大可能發(fā)生。市場人士也在密切關(guān)注政府為重振美國經(jīng)濟所做的努力。市場普遍預(yù)計參議院(Senate)將于周二通過經(jīng)濟刺激方案，財政部(Treasury)也將于周二披露該方案，以提振美國金融業(yè)信心。很多分析師預(yù)計，經(jīng)濟刺激方案將幫助油價在每桶40美元上方企穩(wěn)，而非飆升至50美元以上。三月RBOB汽油期貨結(jié)算價跌36點，至每加侖1.2471美元，跌幅0.3%。三月取暖油期貨結(jié)算價跌75點，至1.3523美元。
行情分析
從日線圖來看，黃金目前主要受上方5日均線即900附近的壓力，黃金下破900后，下方較強的支撐主要看880，市場目前偏空，謹慎持有多單， MACD處于0軸上方紅柱有所減小，空頭力量動能有所擴大；Rsi指標在50附近附近扭頭向下，空頭動能擴減��；從1小時圖看，上方受條條均線的打壓，黃金后市或?qū)⒗^續(xù)走低，重點關(guān)注900的整數(shù)關(guān)口壓力，Macd指標在0軸 下方，空頭動能有所擴大，短線的空頭動能繼續(xù)擴大。Rsi指標回到40附近震蕩。
操作建議：
保守者，建議觀望；激進者，逢高做空，回調(diào)至900附近空單入場，目標892--885，嚴格設(shè)置止損！
阻力：900 905 915
支撐：895 892 880
行情中心
