剛剛過去的一周，堪稱貴金屬期貨的“夢魘”。
 
　　上周五，紐約商品期貨交易所12月黃金期貨跌破1700美元大關，收報于每盎司1639.8美元，暴跌101.9美元，跌幅5.9%，創下5年來最大單日跌幅。值得注意的是，一周內紐約黃金期貨累計跌幅高達9.7%。
 
　　上演“高臺跳水”的不僅僅是黃金。同在23日，紐約12月期銀狂瀉17.7%，創下史上最大跌幅；10月鉑金當日跌幅也高達5.7%。
 
　　“希臘違約在即，歐洲債務危機尚無統一的解決方案，以及美聯儲對美國經濟的悲觀預期，促使投資者轉向避險的美元和美國國債，而以美元計價的貴金屬則遭做空拋售�！�24日，國信期貨分析師陳曉明在接受經濟導報記者采訪時表示。
 
　　黑色的一周
 
　　黑色的一周，將貴金屬市場泡沫風險演繹得淋漓盡致。
 
　　“以黃金為代表的貴金屬并不總是受益于市場風險上升，它也可能受市場風險上升打壓�！标悤悦髡J為，此次金價大幅下跌，除上述歐債危機、美國經濟低迷等因素外，也由于黃金價格前期連創新高，市場出現了大量泡沫。
 
　　一段時間以來，由于受到經濟衰退憂慮影響，避險及實物需求走熱，有保值功能的黃金一度備受推崇。一時間，在美歐債務危機的助推下，在全球經濟二次探底的擔憂中，黃金成為各路資金的避風港。
 
　　導報記者注意到，在7月底到8月短短一個多月內，國際金價先后突破了1600美元、1700美元、1800美元三道關口。8月23日，飆升至每盎司1910美元上方，首次突破了1900美元大關。
 
　　但是好景不長。上周，大量投資者將資金注入美元、日元等避險幣種，CME大幅上調黃金期貨交易保證金要求，加之對沖基金大力砸盤，以黃金為首的貴金屬無一例外地大幅下跌；而白銀期貨經過23日的狂瀉，已回落至今年2月份水平。
 
　　與國際市場相類似，國內黃金、白銀價格也出現大幅波動。上海黃金交易所數據顯示，22日和23日，黃金期貨Au9999連續兩個交易日大幅下挫，累計下跌超過14元，跌幅將近4%。相較9月6日時每克395.3元的高點，目前金價每克已下跌了35元多，跌幅將近9%。而白銀期貨Ag(T+D)在22和23日兩個交易日累計跌幅也超過10%。
 
　　金價長期仍看漲
 
　　投資還是投機？暴跌的金價讓狂熱的投資者冷靜了許多。歐洲債務危機繼續惡化，全球經濟陷入衰退的風險正在加大，糟糕的經濟面又支撐著高位的金價。進退維谷中，金價后市將演繹何種走勢？
 
　　“最近的黃金走勢中，暴漲暴跌已成常態，復雜的經濟形勢以及投資泛濫讓投資黃金已不再安全�！标悤悦髡J為，在當前復雜形勢下，金價可能要繼續經歷震蕩。
 
　　導報記者注意到，“震蕩”已經成為當下金市的主流論調。
 
　　知名大宗商品研究與咨詢公司CPM Group的一份研究報告指出，短期內黃金走勢將取決于一系列不可預知的因素：其一，全球經濟和財政方面面臨的挑戰如何演化；其二，投資者和金融市場對經濟前景的看法和詮釋；其三，投資者對黃金目前所處價位的理解。
 
　　“在全球經濟探底風險不斷增加的環境下，黃金走勢可能更多地會受到未知因素的影響。”高賽爾貴金屬分析師王宗欣也認為，投資者和金融市場對經濟前景的看法和詮釋以及投資者對黃金目前所處價位的理解均不一樣，市場情緒波動也會隨之加大。
 
　　對于黃金長期走勢，陳曉明則表示看好�！半m然當前黃金因風險上升而出現大幅下跌，但長期還是會上漲的。”陳曉明認為，黃金走勢與美元關系密切，美元長期走軟的趨勢難以改變，這將為金價上漲提供支撐。