近期黃金價格大幅反彈，在兩個月不到的時間內，自1180美元上漲至1400美元每盎司上方。本次金價的大幅反彈是現(xiàn)貨溢價、生產商削減產能、實物需求緊俏等基本面利好因素所導致的必然結果。
　　
　　面對接連下挫的黃金價格和礦工們不斷的加薪罷工潮的雙重壓力，金礦開采商們不得不關閉某些開采成本過高的金礦來維持公司的運營。其中以全球最大黃金生產商Barrick為代表，該公司在8月宣布可能將12座礦出售、關閉或者控制產量。而其他金礦開采公司也紛紛效仿。由于全球黃金生產商削減手上高成本的產能，使得黃金的供應量出現(xiàn)減少，引發(fā)市場對未來黃金供應的擔憂，黃金的相對稀缺使得金價保持堅挺的上漲態(tài)勢。
　　
　　世界黃金協(xié)會（WGC）稱，去年最大的黃金消費國印度的二季度需求比上年上漲了71%，中國的消費則上升了87%。由于增強的消費需求推動，反映黃金借貸成本的6個月黃金租賃利率達到4年以來最高點。黃金借貸成本的上升，顯示了獲得實物黃金所需的成本正在提高，市場上的黃金越來越稀缺。紐約商品交易所8月黃金期貨合約首次出現(xiàn)對12月黃金期貨合約升水，展現(xiàn)出市場對近期黃金供應量的擔憂，愿意用更高的價格來獲取實物黃金。
　　
　　同時，美國方面的利空消息基本得到消化，黃金價格上行的阻力得到掃清。經(jīng)過數(shù)個月的猜測和揣摩，美聯(lián)儲將在9月開始削減QE規(guī)模的預期，已經(jīng)在行情上得到充分的反映。目前市場對相關的消息已經(jīng)不再如之前的敏感，而且關注的焦點已經(jīng)從措施開始實施的時間，轉移到實施的方法和步驟，以及美聯(lián)儲在結束QE政策后，是否繼續(xù)維持寬松的貨幣政策上。
　　
　　近期公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)雖有增長，卻沒有超乎預期的強勁，說明美國經(jīng)濟復蘇道路依舊曲折，就業(yè)市場狀況還是令人擔憂。可見，當前美國經(jīng)濟仍是離不開政策刺激的幫助，預計美聯(lián)儲將會以溫和的方式來削減購債規(guī)模，以確保經(jīng)濟復蘇速度不減緩。同時，在QE政策完全撤出后，美聯(lián)儲仍將維持低利率政策直到經(jīng)濟恢復到危機前的水平，還是利好黃金的長期走勢。