美聯儲早在2011年公布了沃爾克法則(Volcker rule)的提議,該法則將旨在限制華爾街有關股市及其他金融市場的風險交易活動。該法則的推出旨在避免2007-2009年全球金融危機的重現,該法則為多德-弗蘭克金融監管法案(Dodd-Frank financial oversight law)的一部分。 此外,沃爾克法則還旨在防止銀行業不顧一切地利用自身資本進行風險投資,包括股市、衍生品以及其他金融產品,而不是作為中介機構代表客戶執行交易,這在金融危機時造成了嚴重的市場風險。該法則還包含一些自營交易禁令,以對"由某些回購和逆回購協議、證券出借交易和真正的流動性管理造成的頭寸"進行豁免。規則還允許銀行持有"貸款、即期外匯交易和大宗商品"頭寸。 美聯儲下任主席耶倫在上個月曾說美聯儲將對沃爾克法則“忠誠”,以消除銀行短期投機行為。 此前貴金屬經濟學家、American Precious Metals Advisors總經理Jeff Nichols曾稱沃爾克法則對黃金和白銀期貨的影響更深遠。 Nichols稱,沃爾克法則意味著諸如高盛(Goldman Sachs)和摩根大通(JP Morgan)這樣的大銀行將被禁止交易黃金和白銀,包括遠期交易期貨期權,除非是代表客戶而非資金的短期投機。他認為過去幾年黃金和白銀價格的波動有一半歸功于大投行自營行為。 Nichols認為沃爾克法則將避免黃金和白銀價格的大幅變動,并使得它們更趨向基本面,而這“顯然是看漲的”。 不過Mineweb的Lawrence Williams卻不同意這個觀點,他認為如果控制是由美聯儲植入,并且正如很多人猜測的美聯儲是黃金價格大幅下跌背后的主因,那么黃金生產并不會有多少改變。當然,白銀就是另一種狀況了,Williams認為美聯儲并不十分在乎白銀。 Lear Capital的首席執行官Scott Carter則稱對沃爾克法則能否增加透明度持有懷疑態度,他說:“如果真能起什么作用,那些銀行就不會同意。” 同樣的CPM集團的商品交易員Carlos Sanchez也認為:“我不認為沃爾克法則會對黃金和白銀交易帶來什么實質影響。那些銀行在好幾年前已經知道會這樣,我不認為這對市場會有什么真的影響。” 目前所能做的或許只有等待。
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