進入2015年，黃金走出了先漲后跌的行情。周三（2月11日）晚間金價跳水，跌破1220美元/盎司，刷新了1月9日來的低點。
　　
　　黃金在年初的上漲之后為何再度失寵？分析人士指出，1月下旬以來，黃金避險需求減弱，同時基金減持多頭倉位，以及中國、印度等大國需求不足以支撐金價，導致金價疲軟。
　　
　　金價跌至一個月低位
　　
　　金價周三跌至一個月低位，因美元走強，另外，在歐元區財長開會討論希臘在歐元區的去留問題前，金融市場彌漫著強烈的謹慎情緒。
　　
　　周三晚間金價跳水，同一時間美元指數再上95上方，最高觸及95.11，貴金屬因而承壓，黃金價格1230美元/盎司水平因而告破，隨后大幅跳水至1220美元/盎司下方，最低跌至1218.05美元/盎司。
　　
　　以紐約商品期貨交易所黃金1504E合約為例，1月2日至1月22日，該合約在14個交易日內累計上漲10.07%，不過黃金價格上探至1308.8美元/盎司的階段高位之后，又接連收出幾根陰線，特別是1月29日和2月6日兩度出現超過2%的跌幅，使得前期漲幅回吐近半。
　　
　　中信期貨分析師鄒立虎認為，1月初，全球經濟明顯下滑及地緣政治問題導致市場避險情緒上升，名義利率下降，這是支撐黃金在1月初反彈的一大原因。此外，當時歐洲央行推出QE和美國經濟1月復蘇減緩，也有助于國際黃金價格反彈。
　　
　　不過，1月下旬以來，市場避險情緒有所緩解。卓創資訊貴金屬分析師周姣指出，首先，希臘議會選舉結束，但并未激化退歐風險，部分黃金多頭自高位獲利了結，令金價承壓。其次，美聯儲利率決議顯示年內不改變加息立場，美元指數高位上揚，令國際金價承壓。最后，美國非農就業數據表現靚麗，美指大幅上揚，加劇了國際黃金走低態勢。
　　
　　黃金失寵于“中國大媽”
　　
　　金價將何去何從？中國黃金協會2月6日發布數據顯示，2013年中國黃金消費量突破一千噸，但是到了2014年消費量僅有886.09噸，同比大幅萎縮24.68%。由此可見，“中國大媽”早已不再支撐黃金走強。
　　
　　分析人士指出，從日線圖來看，金價目前的支撐位將處在1200美元/盎司-1215美元/盎司水平，前低1230美元/盎司被跌穿也意味著在該水平形成三重底的可能已經消失，這也促使多頭進一步撤離。
　　
　　匯豐首席金屬分析師James Steel對金價疲弱作出了這樣的解釋：“目前的低價并未吸引大量實物需求，故金價大跌無可避免。”
　　
　　另有分析認為，目前金價正處在一個關鍵的區域內。從正中線匯合點來看，金價的下行支撐為1228美元/盎司水平，這是一個重要的水平，如果金價能夠維持這一水平，那么可能進一步走高。而目前來看，金價已經跌破這一水平，那么可能會下跌到下一個支撐水平，1177美元/盎司。
　　
　　對于“中國大媽”會否再度青睞黃金，分析人士指出，國際現貨黃金價格持續低位盤整，而中國股市等資產目前具有較大的賺錢效應，這無疑將促使中國投資者追求更高回報的資產，黃金市場也逐步回歸理性。