以黃金為價格來計算道瓊斯指數來看，目前道瓊斯指數相當于15盎司黃金，而在1999年，這一比例曾經高達44.8。也就是說，道瓊斯指數比1999年已經便宜了很多。
　　
　　從1990年達到頂部再到2011年，以黃金計的道瓊斯指數經歷了一個很長的熊市，而自2011年金價開始走弱以來，以黃金計的道瓊斯指數開始回升，不過比起1999年的高點，仍然比較低。
　　
　　道瓊斯指數近期達到新高，如果以黃金計的道瓊斯指數要逆轉，那么對黃金是有利的。而從圖表來看，以美元計的道瓊斯指數處在比較便宜的水平，或者說黃金相對股票處在非常便宜的水平。