盡管近期黃金在西方市場缺乏交易興趣，但黃金行業一位著名的投資經理卻逆勢稱，現在持有黃金這類實際資產的時機已經到來。
　　
　　Tocqueville Gold Fund掌管115億美元資金的高級投資經理John Hathaway周一(4月13日)表示，“我們一直相信黃金是在金融不穩定時期最具流動性，也最容易獲得的傳奇保值實物資產。”
　　
　　根據Hathaway的觀點，鑒于目前強勁美元，股票市值和全球央行貨幣政策的信心，持有黃金有一下幾個理由。
　　
　　他說，“估值總有夸大的成分，市場牛市情緒過激，流動性慢慢減弱，沒有量化的寬松政策，經濟在下沉，美元走強正在扼殺國際企業的出口，預計2015年的盈利將縮減。”
　　
　　他繼續補充到，“依我看，美國股市正在放任自流，最終可能頭破血流。”
　　
　　他指出自2006年起，對沖基金在最高位做空黃金，只反映了紙黃金市場。他解釋說，紙黃金市場的價格波動和市場情緒反映了非黃金供需基本面的因素，比如非農數據，FOMC的聲明，政治頭條和其他經濟數據。
　　
　　“然而，實物黃金供需的流動勾勒出一幅與合成市場所描繪出的完全不同的畫面。”他指出，黃金的供給已經見頂好幾年了，而需求卻顯示健康的增長。如此來看，實物黃金市場的需求無疑是強勁的。
　　
　　反觀股市，市場存在長期的高估和低估，股票和債券回報很高，而這一直是黃金走向的風向標。但是，有跡象顯示轉折點即將到來。他指出，這個轉折點將有利于黃金。
　　
　　目前市場對央行，尤其是美聯儲，歐洲央行和日本央行的政策信心充分解釋了市場對金融資產的高估和對黃金的低估。“
　　
　　“那種信心，在我們看來，如果過去五年內的盈利變成虧損的話，就會消散。”他指出，我們并不認為現在對于21世紀貨幣政策的實踐者的信心是理所應當的。
　　
　　據他稱，現代央行的銀行家們都是學術家，而沒有實際商業世界的經驗。
　　
　　“他們的政策利好沒有產生增長，在我們看來，反而是加劇了系統性的風險。”他解釋說。
　　
　　一旦投資者發現央行的政策作用在全球經濟上的效果，持有實際、而不是賬面上的資產將變得至關重要。