眼下黃金市場低迷已經不是一天兩天了，盡管自3月中旬來美元指數持續下跌，且同期原油價格也在強勁攀升，但絕大部分時間金價僅溫和上漲，并未對周遭的眾多利好因素給予回應。那么黃金究竟何時才能啟動漲勢呢？
　　
　　通常而言，美元下跌往往利好黃金，直接原因是國際金價以美元計價，美元走低能夠讓全球買家以更低廉的價格買入黃金。與此同時，油價攀升通常也意味著通脹走高，轉而利好金價。
　　
　　自今年3月中旬起，油價已經反彈約18美元/桶。而金價雖然也從3月中旬1142美元/盎司的低位一度反彈至4月初的1224.50美元/盎司高位，但隨后便回撤至1180美元區域，并多次上探1200美元失敗。
　　
　　顯然，金價遲遲未能大幅走高的主要原因是美聯儲今年加息的預期尚在。眼下絕大多數分析師仍預計美聯儲今年至少會加息一次，且9月首次加息可能性最大。
　　
　　不過，也有部分分析師警告，美國經濟并不像美聯儲預計的那樣強勁。美國一季度GDP僅錄得0.2%的增長，通脹也沒有出現明顯攀升的跡象，況且仍遠低于美聯儲2%的目標。
　　
　　DoubleLine Capital分析師Bonnie Baha認為，美國經濟并未強勁到足以支撐更高的利率，因此他預計美聯儲2015年不會加息。
　　
　　對于近期美國國債收益率上升，Baha指出，“過去兩周美國指標10年期國債收益率上漲30個基點，至2.2%的情況不過是技術面原因，基本面并未改變。
　　
　　當前黃金市場仍在1130-1140美元的長期支撐區域上方震蕩。從下圖也可以發現，美元指數已經跌破了長期趨勢支撐，且形成雙頂形態，意味著后市可能遭到進一步拋售，這點有利于金價。
　　
　　此外，如果二季度后公布的美國經濟數據繼續疲軟，則將進一步驗證Baha的預測。屆時金價將在近期的利好因素悉數回應，最終反映在價格上漲。