隨著從美國到中國的股市連續大漲，同時美聯儲加息的預期不斷推升美元匯率，黃金似乎又遭到了投資者的冷落。眼下黃金交易所交易產品(ETP)持有的黃金頭寸已經下滑至2009年以來最低水平。
　　
　　數據顯示，周二(6月2日)黃金ETP持倉減少5.45噸，跌幅0.3%，至1594.08噸。此前黃金ETP持倉曾在2012年12月創歷史新高，達到2632.52噸，但此后已大減39%。2013年降幅為33%，去年再減少9.3%。
　　
　　2015年全球股市飆升。美國股市創歷史新高，中國股市12個月漲幅逾一倍。同時美聯儲也已經暗示，繼第一季萎縮后，美國經濟增速料回升。雖然美國6月不太可能升息，但是不排除今年緊縮貨幣政策。
　　
　　澳新銀行(ANZ)駐新加坡分析師Victor Thianpiriya表示，“美國和中國股市的回報更多、更好，這對黃金需求明顯是利空，且趨勢還將延續。”
　　
　　麥格理集團(Macquarie Group)分析師Matthew Turner稱，“美聯儲貨幣政策逐步收緊是肯定的，因此未來黃金ETF持倉可能會跟隨金價緩慢、且穩定地下跌。”
　　
　　另一方面，全球最大的黃金ETP——SPDR黃金ETF持倉周二減少0.6%，至709.89噸，為2014年1月來的最低水平。該ETF曾在今年1月7日觸及704.83噸的地點，較2012年最高水平下跌48%。
　　
　　然而，并不是所有投資者對在拋售，著名對沖基金經理、億萬富翁保爾森(John Paulson)今年前3個月就曾連續7個季度維持其SPDR黃金ETF的持倉不變。
　　
　　與此同時，全球央行過去5年也抑制在增持黃金儲備。當前俄羅斯的黃金儲備已經較2005年翻了三倍，而哈薩克斯坦也正在積極的買入黃金。