自2013年以來，黃金市場出現(xiàn)了非常明顯的下跌，當(dāng)年金價跌幅近30%。黃金市場開始下跌除了是對美聯(lián)儲緊縮政策的回應(yīng)，還有一大影響因素是全球股市吸引了更多的注意力。
　　
　　自2012年10月以來，美國股市就開始出現(xiàn)比較明顯的上漲，而今年年初歐洲央行QE開始后，歐洲股市也有所上行。日本股市也在寬松政策下不斷創(chuàng)新高，近期中國股市更是吸引了大量注意力。
　　
　　不過需要的注意的是，從歷史數(shù)據(jù)來看，從股票的價格和回報比例來看，美國的股市已經(jīng)處在相對比較高的水平了。
　　
　　盡管股價過高不意味著股市會下行，但在這樣的情況下，避險需求就是需要考慮的了。黃金在這種時候就顯現(xiàn)出了價值。從過去數(shù)據(jù)看，標(biāo)普500指數(shù)表現(xiàn)不佳時，黃金就獲得推動。
　　
　　另外，通常來說，金價/銀價和標(biāo)普500指數(shù)是呈正相關(guān)的，而金價/銀價上漲一般表明了貴金屬市場的下行。在過去25年中，這一關(guān)系一直在，但近3年開始出現(xiàn)了分歧。