7月20日至24日貴金屬市場綜述：本周一開盤后不久，黃金就遭遇重大破位，空方乘亞市交投清淡、日本市場休市之時，將黃金價格從1130上方砸至最低1087.80美元/盎司，隨后多頭倉皇入場，勉強將價格抬回1100上方。隨后的幾個交易日內金價波浪式下跌，并在周五歐市盤中刷新了周度新低至1077.24美元/盎司。
　　
　　另一方面，由于周初空頭突然發難，多方損失慘重，不過上攻1100一關的目的還是比較明顯，同時1100上方也是空頭狙擊多頭的重要防線，這可以從周二、周四以及周五的行情中發現。周五尾盤金價回升至1101.60后再度受到空頭打壓，短線回撤至1183.76，不過或許是因為即將收盤，不愿抗單過周的投資者選擇離場，最終金價收于1098.90美元/盎司。
　　
　　周五尾盤CFTC公布了持倉報告，黃金驚人地進入凈空頭狀態，但隨之而來的或許是重歸多頭增持周期。
　　
　　大宗商品：本周由于伊朗核協議達成后有更多利空消息傳出，同時美國原油庫存意外大增，原油價格延續了跌勢。目前美油價格已經跌至48美元下方，同時也是今年2月整月的底部支撐，一旦跌破將會看向3月低點42.63。布油方面則因為年初以來反彈回撤幅度小于美油，目前已經跌回3月第一波回撤位，繼續下探恐向2009年3月來低點46.40美元/桶進發。
　　
　　國際黃金本周開盤報1133.60美元/盎司，收盤報1098.90美元/盎司，下跌35.3美元，跌幅3.11%；最高觸及1133.60美元/盎司，最低下探1077.24美元/盎司。
　　
　　國際現貨白銀本周開盤報14.86美元/盎司，收盤報14.35美元/盎司，下跌0.51美元，跌幅3.50%。最高觸及14.99美元/盎司，最低下探14.35美元/盎司。
　　
　　黃金TD本周開盤報228.90元/克，最高觸及229.04元/克，最低觸及215.59元/克，收盤報216.89元/克，累計下跌12.09元，跌幅5.28%。
　　
　　白銀TD本周開盤報3246元/千克，最高觸及3253元/千克，最低觸及3157元/千克，收盤報3184元/千克，累計下跌68元，跌幅2.09%。
　　
　　周一黃金無預警跳水 誰是兇手？
　　
　　周一(7月20日)亞市盤初國際現貨黃金在毫無征兆的情況下，自1133美元附近上演垂直落體，幾分鐘內暴跌近50美元，并刷新1087.80美元/盎司的逾5年低位。交易員稱，金價在以亞洲對沖基金和杠桿投資者主導的全線拋售下而走低。
　　
　　與此同時，其他貴金屬均無一幸免�，F貨鉑金暴跌4.7%,刷新947.38美元/盎司的逾6年低位；現貨白銀一度下跌2.3%，至14.54美元/盎司的2014年12月來最低；現貨鈀金也大跌近2%,刷新604.45美元/盎司的2012年11月來最低。
　　
　　前一周公布的美國CPI以及耶倫的講話內容均支撐了美聯儲在年內或者9月就開始加息的預期，而周五時，雖然中國央行時隔數年宣布增持了黃金儲備，但因為遠不及市場預期，并未給金價帶來利好。
　　
　　暴跌之后，澳新銀行發布報告稱，導致金價瞬間下挫的原因并不是因為哪個交易員的操作失誤，而是大規模拋售引起的。
　　
　　澳新銀行駐新加坡分析師Victor Thianpiriya稱，“我不認為今天是一個‘烏龍指’事件，因為上海黃金交易所(SGE)和紐約期貨交易所(COMEX)幾乎在同一時間，都是在流動性較低的情況下出現了大單。”
　　
　　他指出，“從數額和時機來看，早盤金價的暴跌都有投機性賣盤的特征。周一上海黃金交易所兩分鐘內賣出大約5噸黃金，通常全天交易量也就25噸。”
　　
　　但即便如此，Thianpiriya還是“無法確定”導致金價暴跌的真正原因。
　　
　　在另一份報告中，澳新銀行表示，我們對金價的大跌感到驚訝，維持短期金價目標1100關口。然而，黃金仍有進一步下行的風險。黃金最終跌破2014年以來的低點，關鍵支撐1130水平，除了糟糕的技術面形態，其他的指標也顯示，立刻反彈的可能較低。澳新銀行表示，應當逢高賣出，對下跌買入應謹慎。
　　
　　黃金技術面被破壞
　　
　　澳新銀行稱，黃金今天的大跌似乎不是受基本面啟動。從交易的性質，大量賣出的規模和時間來看，市場參與者趁者日本假日休市，市場低流動性的機會拋售。黃金跌破關鍵支撐1130后技術面非常疲軟。黃金短期支撐位于1085，進一步支撐位于1050水平，上方阻力1130看起來相當穩固。
　　
　　黃金ETF賣出加快
　　
　　黃金周一的跌勢延續了上周五15美元的跌幅，澳新銀行認為這由ETF基金流出引發。SPDR基金（世界上最大的黃金ETF）上周五流出11.63噸，為2014年以來最大的單日流出。黃金ETF流出是黃金2013年大跌的催化劑，市場參與者應該密切關注態勢的發展。
　　
　　高盛長期堅持看空金價至1050 眾投行集體看空
　　
　　此前一直看空黃金價格至1050美元的高盛集團(Goldman Sachs)分析師周一(7月20日)指出，中國央行增持黃金儲備難以拯救金價，生產成本下降、全球通縮以及美元升值是黃金下跌的主要推動力。
　　
　　高盛解釋道，“十年大宗商品產能投資之后，成本通縮和大宗商品價格下跌；美國增長軌道依然強于世界其他地區，強化美元升值；新興市場去杠桿以實現更為均衡的增長環境，原因是過去十年的經濟繁榮造成了嚴重的宏觀失衡和債務問題，比如中國�！�
　　
　　高盛并不認為中國能夠成為黃金的救世主。高盛重申黃金12個月目標價為每盎司1050美元。
　　
　　另外，巴克萊銀行(Barclays)分析師周一(7月20日)表示，黃金將會在目前區間繼續交投，這種趨勢將會持續數周時間。如果黃金價格繼續下跌，跌破1100美元并繼續向1000美元/盎司的水平移動時，大部分黃金相關產品如信托基金等將會虧損，這將會導致這些黃金相關產品被拋售，屆時黃金價格將會繼續受到下行壓力影響。
　　
　　巴克萊稱，黃金價格低于1100美元/盎司將會導致黃金的生產難以達到收支平衡，這將會隨之引起黃金生產受到影響減少，礦企將會進一步削減開支減少產量。而產量降低將會對黃金價格產生一定支撐。然而，盡管近期黃金價格受影響走弱，但整體趨勢繼續走弱或者強勢反彈的可能性都不是很大，黃金將會繼續在目前水平交投，但進一步波動的可能性將會繼續保持存在。
　　
　　法國巴黎銀行(BNP PARIS)技術分析師Nicolas Ganne周一(7月20日)早前在報告中寫道，既然黃金價格已跌破支撐位1150美元，最大的可能性是進一步下跌至1050美元，也“有可能”至1000美元。黃金一旦反彈接近阻力位1150美元就應賣出。
　　
　　花旗研究機構(Citi Research)表示，由于市場對美聯儲升息的預期變得更高，因此黃金ETF的流出還將會繼續。總體而言，避險需求被美元的強勁和對美聯儲升息的預期所大幅掩蓋。我們預計黃金ETF的流出會在接下去幾個月隨著美聯儲升息的臨近而內加劇。
　　
　　瑞銀集團(UBS)分析師指出，“我們不認為黃金價格在很長一段時間內會在1100美元下方波動。但是目前從此水平出現的反彈也受到上方阻力攔截。黃金價格將會繼續在目前水平寬幅震蕩。而在9月美聯儲FOMC會議之前，這種震蕩將會繼續延續。”
　　
　　鑒于目前的市場情況，瑞銀將會暫時退出市場保持觀望，等到價格穩定之后再進入市場。瑞銀認為夏季相對較小的交易量將會使價格難以預估，在黃金多頭嘗試重新鼓起勇氣買入黃金之前，市場需要一段時間盤整來穩定情緒。
　　
　　澳新銀行(ANZ)分析師Victor Thianpiriya表示，黃金市場顯然是有下行動能，我們預計短期金價在1100美元/盎司左右，但可能進一步下行測試更低水平甚至維持在低水平。目前金價的下行支撐在1085和1050美元/盎司。
　　
　　荷蘭銀行認為，黃金市場可能會有進一步的下行。到今年年底金價會下跌到1000美元/盎司水平。“我們認為預計9月底金價1100美元/盎司的水平將會是過度看多的。”
　　
　　巴克萊銀行(Barclays)分析師周二(7月21日)指出，黃金市場在近期呈現超賣狀態，但，目前金市仍然存在巨大的下行壓力。分析師同時指出，黃金跌破1131美元水平顯示，進一步下行目標位于1033/43區間。
　　
　　瑞士信貸(Credit Suisse)分析師周二(7月21日)表示，黃金仍然位于中期下行趨勢內，該行繼續看空黃金，目標956美元/盎司。
　　
　　瑞信分析師表示，“黃金跌破2014年低點1131美元。這證明黃金下行三角形已破。金價將會繼續下探測試1999/2011漲勢的50%回撤位1087美元水平。不過，近期可能會出現反彈趨勢，當反彈終止之后，黃金將會繼續下跌至目標956美元/盎司水平，并可能繼續向下測試61.8%回撤位890美元水平�！�
　　
　　基于以上觀點，瑞士信貸建議在1130美元位置逢高做空，止損設在1175美元，目標位置956美元/盎司
　　
　　加拿大蒙特利爾銀行(BMO)的技術分析師Russ Visch周二(7月21日)在報告中寫道，現貨黃金昨天收在1132美元/盎司之下，跌破了關鍵支撐位，金價恢復了長期下行趨勢，新的目標在956美元，預示著從當前水平下跌13%。
　　
　　Visch指出，金價未來仍面臨進一步下跌的風險，下一個重點支撐區域在1000-1030美元，金價在該區間可能略有企穩。若金價跌破1000-1030區間，下一個重要支撐區域在700-725美元。
　　
　　德意志銀行(Deutsche Bank)分析師Michael Lewis表示：“如果金價回升到1130美元/盎司也不會太讓人意外，但我仍然認為金價會繼續走低。目前并沒有什么基本面因素能把金價推高，畢竟美國就快升息而美元會變得更強勁�！�
　　
　　London & Capital的投資主管Ashok Shah表示，市場會出現一些反彈，但由于結構已被跌破，在未來六個月，看空趨勢將繼續。
　　
　　CFTC：有史以來第一次！黃金投機頭寸轉為凈空頭
　　
　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(7月24日)公布的周度報告顯示，截至7月21日當周，對沖基金和基金經理大幅減持Comex黃金期貨及期權凈多頭頭寸，轉而成為凈空頭合約11345手，為有史以來首次出現凈空頭狀況。對沖基金和基金經理還增持了白銀和銅期貨及期權凈空頭頭寸。
　　
　　具體數據顯示，截至7月21日當周，COMEX黃金投機凈多頭頭寸減少15978手，轉而成為持有凈空頭合約11345手；COMEX白銀投機凈空頭頭寸增加4480手，至11515手；COMEX銅投機凈空頭增加4844手，至26178手。
　　
　　下周金融市場展望：
　　
　　下周金融市場好戲連臺，投資者將迎來美聯儲利率決議和美國二季度GDP兩大關鍵數據，同時英國、歐洲和日本都有重要的經濟數據公布，匯市料將再度回歸一片熱火朝天的景象。
　　
　　周一，市場將迎來相對清淡的消息面，德國將公布7月IFO商業景氣指數，美國6月耐用品訂單將是日內的重點關注對象。此外，日本央行副行長中曾宏將發表講話，投資者可以注意他是否會提到貨幣政策的相關信息。
　　
　　周二，英國二季度GDP初值將是重頭戲，在英國央行行長卡尼發出加息信號之后，經濟數據表現就顯得尤為重要。晚間，美國將公布7月諮商會消費者信心指數。
　　
　　周三，市場將迎來密集的數據潮。包括日本6月季調后零售銷售、英國7月CBI零售銷售預期指數和美國6月NAR季調后成屋簽約銷售指數都是投資者需要重視的經濟指標。
　　
　　周四，市場無疑將掀起高潮。美聯儲利率決議將于北京時間凌晨02:00出爐，本次沒有耶倫新聞發布會，市場關注的焦點將更多集中于政策聲明是否會傳遞9月加息的信號。晚間美國將公布一連串的經濟數據，其中美國二季度GDP初值最為引人矚目。市場分析人士認為，在經歷了一季度的萎縮之后，美國經濟很有希望在二季度一掃陰云。
　　
　　周五，日本和歐元區將公布通脹數據，其中歐元區7月調和消費者物價指數是否會延續回升勢頭，將是歐洲央行衡量本輪QE效果的重要依據。
　　
　　當然，投資者也不要忘了周六中國將公布7月官方制造業采購經理人指數，這料將對再下周的中國股市走勢有一定程度的影響。