國際現(xiàn)貨黃金周一(8月17日)震蕩上行，美市盤初觸及日內(nèi)高點(diǎn)1122.55后回吐部分漲幅，但仍持穩(wěn)于1115.00上方。日內(nèi)公布的美國8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)意外暴跌至逾6年最低水平，美元指數(shù)刷新日內(nèi)低位至96.51，但很快收復(fù)跌勢；現(xiàn)貨黃金則因COMEX最活躍12月黃金期貨合約在北京時間20:38-20:40三分鐘內(nèi)累計(jì)成交4321手而再度突破1120美元關(guān)口。受人民幣貶值引起的市場動蕩和不確定性影響，黃金上周錄得三個月最大周漲幅。
　　
　　人民幣的貶值使得市場對美聯(lián)儲升息增添了一些懷疑，黃金上周升至7月中旬以來高點(diǎn)1126.31美元/盎司。分析師推測，人民幣貶值可能迫使美聯(lián)儲推遲加息，美聯(lián)儲最早可能在9月加息。本周，市場的焦點(diǎn)將專項(xiàng)美聯(lián)儲FOMC會議紀(jì)要和美國通脹數(shù)據(jù)。北京時間周四02:00，F(xiàn)OMC將公布7月28-29日會議紀(jì)要，料將為其打算何時進(jìn)行2006年以來首次加息提供重要線索。北京時間周三20:30，美國將公布7月消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)。美國7月零售銷售反彈，穩(wěn)固的就業(yè)增長和不斷上升建筑業(yè)數(shù)據(jù)都支持美聯(lián)儲在9月加息。隨著美國就業(yè)市場復(fù)蘇跡象愈發(fā)明顯，通脹已經(jīng)成為美聯(lián)儲(FED)的“心腹大患”，并在最近數(shù)次會議上發(fā)出警告。
　　
　　接受媒體調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示，美國7月未季調(diào)CPI年率升幅料自上月的0.1%提升至0.2%；7月未季調(diào)核心CPI年率料上升1.9%，上月為增長1.8%。
　　
　　瑞穗銀行(Mizuho Bank)高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Vishnu Varathan稱，美聯(lián)儲的會議紀(jì)要會使得市場重新關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好將使得美元走強(qiáng)，這對黃金是不利的。
　　
　　受新訂單和出貨急劇下滑拖累 8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)意外暴跌至逾6年低位
　　
　　紐約聯(lián)儲(Federal Reserve Bank of New York)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)意外暴跌，且創(chuàng)下2009年4月以來的最低水平，因新訂單和出貨急劇下滑，不過未來景氣狀況指數(shù)改善。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)跌至-14.92，預(yù)期5.00，前值3.86。
　　
　　值得注意的是，該數(shù)據(jù)高于零，則表明行業(yè)擴(kuò)張。
　　
　　數(shù)據(jù)還顯示，美國8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)支付價格指數(shù)跌至7.27，再創(chuàng)逾三年低點(diǎn)，前值7.45；8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)新訂單指數(shù)暴跌至-15.70，連續(xù)第三個月處于負(fù)值，前值-3.50。
　　
　　紐約聯(lián)儲日內(nèi)還表示，美國8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)就業(yè)指數(shù)跌至1.82，前值3.19。
　　
　　紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)通過調(diào)查紐約聯(lián)儲制造業(yè)狀況，可獲知全美制造業(yè)的活動狀況。
　　
　　作為美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)制造業(yè)指數(shù)的前瞻指標(biāo)之一，紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)意外大幅下跌，暗示8月ISM制造業(yè)活動可能不佳。
　　
　　值得注意的是，ISM制造業(yè)指數(shù)的兩大前瞻指標(biāo)，包括紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)和費(fèi)城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)。
　　
　　紐約聯(lián)儲還在報(bào)告中指出，未來景氣狀況指數(shù)升至33.64。除了未來景氣狀況指數(shù)之外，7月紐約聯(lián)儲制造業(yè)報(bào)告中的其他分項(xiàng)指標(biāo)紛紛表現(xiàn)不佳，表明整個地區(qū)的制造業(yè)復(fù)蘇仍然不佳，料拖累三季度開局的經(jīng)濟(jì)增長。
　　
　　著名金融博客Zerohedge點(diǎn)評美國8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)稱，此次數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期并錄得五年多以來最大跌幅，無論是新訂單，庫存還是就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)均有所走低，美聯(lián)儲似乎認(rèn)為強(qiáng)勢美元不會對美國制造業(yè)產(chǎn)生明顯的負(fù)面影響，但此次數(shù)據(jù)卻給美聯(lián)儲帶來了迫在眉睫的經(jīng)濟(jì)衰退信號。
　　
　　日內(nèi)稍晚公布的美國8月建筑商信心指數(shù)持續(xù)攀升，且創(chuàng)下近10年以來的最高水平。今天的報(bào)告表明，美國的住宅市場正在"大踏步"前進(jìn)，有利于經(jīng)濟(jì)維持強(qiáng)勁復(fù)蘇勢頭。
　　
　　美國全國住房建筑商協(xié)會(National Association of Home Builders)周一發(fā)表聲明稱，美國8月NAHB房價指數(shù)升至61.0，分析師的預(yù)估為61.0，前值為60.0。
　　
　　根據(jù)今天的報(bào)告，目前獨(dú)棟房屋銷售以及潛在買家均有所走高，表明持續(xù)強(qiáng)勁的就業(yè)市場，以及仍然處于低位的抵押貸款利率將繼續(xù)支撐需求。
　　
　　與此同時，可供銷售的房屋數(shù)量不足，以及房價的走高，意味著建筑商可能開工更多的項(xiàng)目，從而加速建筑業(yè)的反彈。
　　
　　NAHB首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Crowe在今天的一份聲明中稱，今天的報(bào)告符合我們的預(yù)期，即2015年的獨(dú)棟房屋市場將逐漸復(fù)蘇，此外就業(yè)市場和經(jīng)濟(jì)增長，有助于住宅市場在今年下半年溫和復(fù)蘇。
　　
　　數(shù)據(jù)公布之后，NAHB主席Woods稱，部分建筑商報(bào)告稱，獲得土地和工人較為困難；NAHB房屋市場指數(shù)連續(xù)三個月處于60上下表明美國獨(dú)戶住房數(shù)量正在緩慢增長。
　　
　　人民幣波動幅度收窄 但不確定性料將持續(xù)支撐金價
　　
　　人民幣兌美元即期周一小幅收貶，波動幅度亦較上周明顯收窄；中間價則連兩日小升，繼續(xù)穩(wěn)定市場心態(tài)。交易員認(rèn)為，市場漸趨理性，因人民幣大幅波動后監(jiān)管層有維穩(wěn)需求，且這兩日國際美元波動有限，但人民幣能否經(jīng)受市場化考驗(yàn)還有待觀察。
　　
　　截至收盤，美元/人民幣詢價系統(tǒng)收于6.39470，較前一交易日增加31點(diǎn)。
　　
　　他們并表示，離岸CNH日內(nèi)繼續(xù)升值，與在岸價差進(jìn)一步收窄，且人民幣期權(quán)隱含波動率自上周劇烈波動之后亦有緩和跡象，今日各期限平價期權(quán)隱含波動率全線下降，顯示短期匯價走勢或漸趨平靜。
　　
　　“假設(shè)現(xiàn)在人民幣接近均衡，如果接下來美元出現(xiàn)一波上漲或者下跌，人民幣怎么波動，這才是真的考驗(yàn)，那時才好判斷是不是真的市場化了。” 一中資行交易員表示。
　　
　　中國央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿周日表示，上周二至周四間人民幣匯率貶值的直接原因是對人民幣兌美元中間價定價機(jī)制的修正，是強(qiáng)化匯率定價市場化程度的一項(xiàng)特別措施。隨著人民幣定價機(jī)制市場化程度的提高，匯率的短期靈活性會提高，有助于避免匯率過度偏離均衡水平，因此反而會大幅降低未來出現(xiàn)跳躍式調(diào)整的可能性。
　　
　　國際貨幣基金組織(IMF)一位高級官員上周五在IMF對中國經(jīng)濟(jì)的評估報(bào)告中稱，中國近期對人民幣匯率管理做出的調(diào)整，或使中國“很接近采取浮動”匯率機(jī)制。新體系理論上將允許人民幣匯率一周最多波動10%，并接近市場*自己力量可確定的匯率水平。
　　
　　法國興業(yè)銀行（Societe Generale）分析師Robin Bhar表示，“市場正在消化人民幣貶值的長期影響。中國央行關(guān)于人民幣匯率的通氣會后，市場歸于平靜，但市場相信這是一個長期的威脅。
　　
　　鑒于美國經(jīng)濟(jì)不可預(yù)測，美聯(lián)儲加息途徑并不清晰。現(xiàn)在，不確定更高。對黃金更為重要的是，是否會有更多的避險盤出現(xiàn)，或者投資者逢高賣出。”
　　
　　Adrian Day Asset Management總裁Adrian Day表示，“中國允許人民幣貶值的消息將會引發(fā)國際間貨幣戰(zhàn)爭，而黃金作為不受任何央行控制的貨幣儲備，將會成為這場貨幣戰(zhàn)爭中唯一的勝者。”
　　
　　盛寶銀行(Saxo Bank)分析師Ole Hansen表示，“我認(rèn)為黃金下周將會繼續(xù)走高。中國還沒有結(jié)束對人民幣匯率的調(diào)整，這將會繼續(xù)給黃金帶來支撐。”
　　
　　Phillip Futures分析師Howie Lee表示：“中國的舉動比表面看起來有更多的基礎(chǔ)，在未來幾周，金價會繼續(xù)受到對中國擔(dān)憂的推動。”
　　
　　Lee認(rèn)為，如果美聯(lián)儲不在9月升息，那么金價可能回升到1150美元/盎司水平。
　　
　　Lee表示：“由于人民幣貶值，我們不確定美聯(lián)儲還能再9月升息，中國處在出口通縮的狀態(tài)中，這可能使得美聯(lián)儲無法升息。”他此前認(rèn)為，美聯(lián)儲9月升息的可能為6成，目前預(yù)期則降到5成。
　　
　　不過，瑞士寶盛指出，最近金價上漲主要受人民幣貶值后的空頭回補(bǔ)提振，但這種反彈可能是暫時的；在經(jīng)濟(jì)前景穩(wěn)健、利率上升和通脹不高的背景下，預(yù)計(jì)長期內(nèi)黃金仍不會受到投資者青睞；此外，黃金跌勢并未因中國央行7月公布黃金儲備規(guī)模而停止，因此中國增加黃金儲備透明度不一定會吸引投資者購買黃金。
　　
　　記錄高位空頭和看漲季成為黃金反彈希望所在
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金在7月跌至五年半低點(diǎn)，Comex期金空頭升至紀(jì)錄高點(diǎn)，而對沖基金也在歷史上首次持有期金凈空頭。
　　
　　但美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五（8月14日）公布的的周度報(bào)告顯示，截至8月11日當(dāng)周，對沖基金和基金經(jīng)理減持Comex黃金、白銀期貨及期權(quán)凈空頭頭寸，Comex白銀凈頭寸轉(zhuǎn)為凈多。具體數(shù)據(jù)顯示，截至8月11日當(dāng)周，COMEX黃金投機(jī)凈空頭頭寸減少7500手，至2794手；COMEX白銀投機(jī)凈多頭頭寸增加9803手，至1477手。
　　
　　對沖基金已經(jīng)連續(xù)第二周明顯削減期金凈空頭，而且上周減持規(guī)模較前次顯著增大。
　　
　　巴克萊資本（Barclays Capital）在報(bào)告中表示，截止8月11日一周，對沖基金和基金經(jīng)理大幅削減持有的Comex期金凈空頭頭寸。該行在報(bào)告中表示，“我們繼續(xù)看到空頭頭寸處于極端水平，這是金價波動的潛在動力來源。”
　　
　　Kitco特約分析師、TraderPlanet主編Kira Brecht周一指出，黃金繼續(xù)攀高，因市場擔(dān)憂中國存在持續(xù)貶值人民幣的風(fēng)險。中國人民銀行上周連續(xù)三個交易日貶值人民幣，這觸發(fā)了黃金的避險需求。
　　
　　提振黃金的另外一個因素是黃金本月開始進(jìn)入看漲季。歷史上，黃金從8月底到9月底或10月初有強(qiáng)勁表現(xiàn)。為什么呢？印度在婚禮季前建立庫存，實(shí)物需求增加。同時，投資者在夏季假期后歸來，重新關(guān)注市場和投資。
　　
　　Stock Trader's Almanac & Almanac Investor編輯Jeffrey A. Hirsch研究了黃金的歷史和季節(jié)性交易模式后發(fā)現(xiàn)“在過去的四十年里，黃金多頭有23次在8月26日左右建立頭寸持有到10月1日，比率達(dá)57.5%。自1996年以來的18年中，這種交易有13次盈利，單一期貨合約累計(jì)了18640美元的盈利。”
　　
　　Brecht指出了投資者需要注意的幾個方面：
　　
　　關(guān)注關(guān)鍵價位：日線圖上看，12月期金在7月27日已經(jīng)確立短期底部1073.70美元/盎司。該水平是個低點(diǎn)，成為黃金近期關(guān)鍵技術(shù)支撐。上行方面，黃金的短期阻力位于8月13日高點(diǎn)1126.30美元/盎司。此外，40日移動平均線當(dāng)前位于1130.80，這也是多頭面臨的一關(guān)鍵阻力。如果黃金能在該水平上方持穩(wěn)，中期前景將改善。
　　
　　看漲信號：黃金合約交投于20日均線（1099.10）上方。日線動能指標(biāo)已經(jīng)從近些天的超賣水平攀升。當(dāng)前，14日RSI處于50左右的中性水平。該指標(biāo)升至54.0上方將確認(rèn)近期看多動能的持續(xù)。
　　
　　風(fēng)險提示：如果黃金失守8月14日低點(diǎn)1111.10和下一支撐位于7月31日高點(diǎn)1110.30，則意味著多頭失去了對近期趨勢的控制。記住，盈利的交易員熟記他們關(guān)注的價格水平，計(jì)劃他們的交易，交易他們的計(jì)劃。