昨天(10月7日)是中國國慶七天假期的最后一天，全球金融市場，尤其是股市、原油等大宗商品以及商品貨幣，還有新興市場貨幣全面反彈，表現(xiàn)得異常興奮。由于近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)頻傳噩耗，美元黯然神傷，原油價(jià)格儼然成為今天的"佼佼者"，一度突破53美元/桶關(guān)口，刷新9月1日來高位；現(xiàn)貨黃金在突破1150之后，目前有所回落；由于日本央行"意外"維持貨幣政策不變，日元全面走高。此外澳元等商品貨幣，還有新興市場貨幣在風(fēng)險(xiǎn)情緒全面回歸之后，漲勢似有停不下來之意。
　　
　　風(fēng)險(xiǎn)情緒暴走！全球股市漲不停歇
　　
　　在中國股市因國慶假期休市期間，外圍股市全線大漲。亞洲股市連續(xù)第六日上漲，MSCI亞太指數(shù)大漲2.1%，朝著8月20日以來的最高位進(jìn)發(fā)。此外歐洲股市，以及美國股市紛紛表現(xiàn)搶眼。
　　
　　截至今日收盤，日韓股市雙雙收高近0.8%，香港恒生指數(shù)大漲3.1%，創(chuàng)8月20日以來新高，國慶期間累計(jì)漲近8%。日股較9月29日的低位反彈近8%，道指4天內(nèi)漲超3%。
　　
　　繼歐洲股市今天高開之后，美國股市同樣開盤上漲，因原油價(jià)格連續(xù)第四日上漲，布倫特原油四日漲幅料創(chuàng)逾一個月最大。
　　
　　推動風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)集體上漲的因素之一是中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)首個回暖跡象。官方9月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)微升至49.8，略高于49.7的市場預(yù)期；9月份財(cái)新制造業(yè)PMI終值為47.2，也高于市場預(yù)期。
　　
　　高盛將其稱之為“第一個正面的數(shù)據(jù)”。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧敏強(qiáng)和魏靜嫻在報(bào)告中指出，經(jīng)過了過去幾個月令人失望的數(shù)據(jù)發(fā)布，9月份制造業(yè)PMI是第一個正面的數(shù)據(jù)。但后續(xù)仍需要觀察其他數(shù)據(jù)，如工業(yè)生產(chǎn)，來證實(shí)9月經(jīng)濟(jì)形勢的改善。
　　
　　此外由于美國近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟不堪，尤其是非農(nóng)意外爆冷，市場對于美聯(lián)儲的升息預(yù)期一再降溫。彭博數(shù)據(jù)顯示，在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之后，交易者對聯(lián)儲12月加息概率的預(yù)期從原先的47.5%下降至28.2%，10月加息概率更是僅有8%。美聯(lián)儲升息時間的推后恐助推風(fēng)險(xiǎn)情緒的回歸。
　　
　　商品貨幣如此強(qiáng)勁 美元就此走下神壇？
　　
　　在美國就業(yè)增長放緩的背景下，投資者愈發(fā)不確定美聯(lián)儲未來數(shù)月是否升息。這已經(jīng)打壓了美元，并刺激冒險(xiǎn)意愿，使澳元、紐元等貨幣受益。
　　
　　繼上周五(10月2日)糟糕非農(nóng)數(shù)據(jù)后，本周美國方面經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍表現(xiàn)不佳，昨日公布的Markit綜合PMI數(shù)據(jù)以及ISM非制造業(yè)指數(shù)都低于預(yù)期，再加上上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)的鋪墊，投資者對于美聯(lián)儲年內(nèi)加息的疑慮增加。這也為非美貨幣，特別是商品貨幣的反彈提供了基礎(chǔ)。
　　
　　澳元/美元維持前一交易日上升動能，觸及三周高點(diǎn)0.7179。盡管對中國硬著陸的擔(dān)憂加劇，澳洲聯(lián)儲(RBA)周二一如廣泛預(yù)期連續(xù)五個月維持利率不變，未給出任何跡象顯示短期內(nèi)可能改變這種穩(wěn)定的立場，決議之后澳元空頭進(jìn)行了回補(bǔ)。紐元/美元繼續(xù)反彈走高突破了隔夜高點(diǎn)，匯價(jià)飆升至0.6613，刷新8月24日以來高位。
　　
　　北歐斯安銀行表示，根據(jù)外匯FX-o-meters模型顯示，本周建議做多紐元/美元、澳元/美元。SEB表示，“目前看來，主要貨幣走勢變動仍是長線趨勢的修正行情。從下圖看來，紐元/美元、歐元/紐元和澳元/美元趨勢指標(biāo)最為強(qiáng)勁，但Stretch指標(biāo)在不斷走低，尤其是紐元/美元更具吸引力，因?yàn)椴▌又笜?biāo)跌至-0.06，目前尚無從前強(qiáng)勁的趨勢指標(biāo)中修正信號。”
　　
　　非美反彈如此強(qiáng)勁，來勢洶洶，那么是否意味著四面楚歌中的美元已經(jīng)結(jié)束強(qiáng)勢了呢？
　　
　　東方匯理首席十國貨幣策略師ValentinMarinov認(rèn)為，現(xiàn)在做出如此斷定未免為時過早。他說道：“全球避險(xiǎn)情緒仍在不斷升高。IMF將在周末舉行年會，如果屆時各國財(cái)長未能及時發(fā)出將就全球經(jīng)濟(jì)放緩采取政策的信號，情況將變得更糟。”
　　
　　Marinov表示，“全球目光尤其會聚焦于中國官員，寄希望于中國實(shí)施更多的財(cái)政刺激措施來提高國內(nèi)需求。若有任何失望，市場避險(xiǎn)情緒就會加深并推高美元。”
　　
　　另一個支持美元不會中止升勢的因素或來自對日本和歐洲繼續(xù)甚至擴(kuò)大寬松貨幣政策的預(yù)期。彭博調(diào)查顯示，有42%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)日本央行(BOJ)會在10月30日放松政策。Marinov認(rèn)為，“即使黑田東彥堅(jiān)持自己對經(jīng)濟(jì)前景樂觀的態(tài)度，經(jīng)濟(jì)和通脹率下行風(fēng)險(xiǎn)的增加卻鼓勵了對日本進(jìn)一步放松政策的揣測。”
　　
　　大宗商品持續(xù)反攻 原油領(lǐng)銜今日之星
　　
　　美元受制于疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，大宗商品抓住了這一千載難逢的好時機(jī)，其中尤以原油變現(xiàn)亮眼。現(xiàn)貨黃金亦延續(xù)了自非農(nóng)以來的良好表現(xiàn)，一度刷新兩周高位至1151.90，創(chuàng)9月24日以來最高水平；現(xiàn)貨白銀連續(xù)第四日上漲，日內(nèi)曾反彈至15.95美元/盎司水平，逼近16關(guān)口。白銀周二(10月6日)觸及近三個半月高點(diǎn)16.08。
　　
　　荷蘭皇家殼牌(Royal Dutch Shell)首席執(zhí)行官(CEO)Ben van Beurden周二(10月6日)在倫敦召開的石油和貨幣大會(Oil and Money conference)上表示，油市正在開始復(fù)蘇，但全球供給過剩的規(guī)模意味著油價(jià)或僅會緩慢上升。
　　
　　Beurden稱：“我們看到了油價(jià)復(fù)蘇的初步跡象。迄今美國頁巖油廠商在財(cái)務(wù)和技術(shù)上所展現(xiàn)出的韌性要遠(yuǎn)超過許多人的預(yù)期。在頁巖油業(yè)務(wù)比我們認(rèn)為的更具韌性的情況下，價(jià)格復(fù)蘇還需要一段時間。”
　　
　　今天亞市美國原油上漲逾1美元，之前突破了持續(xù)一個月之久的交投區(qū)間，因有預(yù)測暗示全球供應(yīng)過剩可能在緩解。繼昨天油價(jià)跳漲逾2美元，布倫特原油今天亞市為一個月來首次收在50美元/桶上方。
　　
　　不過在紐約盤中，由于美國能源信息署(EIA)公布的原油庫存高于市場預(yù)期，布倫特油價(jià)短線急跌至日低52.29美元/桶；而美國原油期貨價(jià)格則同樣短線急跌，刷新日低至48.61美元/桶。