國際貨幣基金組織執行董事會于本周一會面討論是否將人民幣納入IMF特別提款權貨幣籃子。
　　
　　本次“入籃”將代表公眾對于中國經濟占全球經濟比重的認可，作為基金的主要投資者美國和IMF的執行董事拉加德已經支持人民幣“入籃”，所以此次“入籃”的概率是非常高的。
　　
　　下文將詮釋：為什么本次“入籃”對全球市場非常重要。
　　
　　所以，SDR到底是什么？
　　
　　SDR是IMF于1969年創立的一種國際儲備資產，用于支撐創建于二戰后布雷頓森林的固定匯率體系。
　　
　　回到當時，各個國家可以使用黃金儲備以及廣為接受的貨幣在海外購買本幣以維持它們的匯率。但之后，黃金和美元的供應量并不能跟上世界貿易的增長和金融市場的新發展，導致金本位系統崩潰。所以IMF創建了一種可以兌換為可自由使用貨幣的一種資產。
　　
　　各國被分配的特別提款權（SDR）和它們支付的IMF配額成比例。各國可以使用SDR 來結算它們欠IMF的債務，而IMF使用SDR作為一種賬戶體系來平衡它的儲備。在布雷頓森林體系于1973年倒塌后，各國讓它們的貨幣根據市場力量更為自由地運作，SDR的重要性些許受到削弱。。然而，SDR在全球金融危機來臨時卻派上用場，因為它幫助補充了成員國的官方儲備。截至2015年9月，SDR創造出用于分配給IMF會員的價值達2041億美元，這個數字等同于約2800億美元。
　　
　　當前，SDR是由四類貨幣構成：歐元，日元，英鎊和美元。本周一的會議將決定人民幣是否“入籃”。
　　
　　必須明確指出的一點是：SDR既不是一種貨幣，也不是一種對IMF的索取權。而是SDR持有人可以通過和其他SDR持有人的交易來將特殊提款權(SDR)兌換成籃子中的貨幣。
　　
　　澳新銀行的高級經濟學家Raymond Yeung指出，人民幣即將“入籃”的狀況，對于自1999年以來的籃子組成而言是個重要的變革，因為當歐元在那時被創力并取代了原先的歐元區國家貨幣后，IMF的SDR籃子組成已經16年未有變化。
　　
　　一旦加入SDR，人民幣將被正式公認為儲備貨幣，以反映全球經濟的動態變化。
　　
　　各國央行使用它們的外匯儲備來購買它們的本幣或支付國際債務。人民幣“入籃”意味著各國央行持有的外匯儲備如美元或歐元外有其他選擇。對于許多新型市場，和中國的貿易往來已經變強，現在持有人民幣作為儲備可反映這種關系。
　　
　　此外，經過近四十年的改革，中國貨幣將被認為滿足“可自由使用”的標準，通過了IMF可兌換性的測試。中國為實現一個更為開放和市場導向的市場正采取措施，政策制定者已闡明人民幣“入籃”將體現這種轉變的一個重要方面。
　　
　　對人民幣的需求會不會大幅上升？
　　
　　至少不會立竿見影。即使IMF執行董事通過了人民幣“入籃”的決議，人民幣至少要等到2016年9月才能正式“入籃”。這樣就留給IMF成員們足夠的實現應對籃中貨幣權重的變化。
　　
　　美銀美林的兩位分析師Claudio Piron和Adarsh Sinha估計：IMF讓人民幣“入籃”后，對人民幣的需求價值將達到350億美元，這相對于中國經濟規模而言確實不是個大的數字。但其長期的影響可能更加深遠。
　　
　　Piron和Sinha的估計表示各國央行已經持有800美元價值的人民幣。假設人民幣最終達到像英鎊和日元的相似份額，根據他們的計算，對人民幣的額外需求將達到約3700億價值的美元。
　　
　　值得注意的是，然而，全球儲備規模的改變至少需要三年，甚至更長。BoAML分析師說道。人民幣崛起為儲備貨幣的逐步流入將與流出自由化相比更為明顯。
　　
　　然而，隨著人民幣作為儲備貨幣的重要性日漸突出，中國的債券市場可能變得更為國際化。根據Piron和Sinha的觀點，中國的債券市場是世界第三大，但外國的持有量只有3%。目前越來越多的國家將它們的儲備定為人民幣，而且這個數字應該攀升因為風險厭惡的央行通常偏向持有政府債券。這個數字可能攀升為已發行債券的20%，
　　
　　那么，中國應進行怎么樣的改革呢？
　　
　　中國當局傾向于比那些本幣是外匯儲備的國家更多一點地干預金融市場。中國投資者能帶出國家的貨幣數量和外國投資者能夠購買的國內資產數量也受到管控。
　　
　　分析師和經濟學家預計中國會采取一些措施來解決這些問題，但這些措施預計將進行得非常緩慢。澳新銀行的Yeung相信，在明年9月人民幣“入籃”前，中國仍需滿足某些條件。人民幣當前和歐元，日元和其他主要貨幣的日交易在3%以內波動。
　　
　　換句話說，人民幣當前在中國人民銀行設定的日參考下能夠升值或貶值3%。中國人民銀行可能仍需拓寬人民幣對美元的日波動幅度，由2%上升到3%，并允許一種更加靈活的匯率體系。
　　
　　Piron 和 Sinha相信人民幣“入籃”意味著中國將承諾繼續邁向資本賬戶逐步自由化的路徑，以及減少貨幣市場的干預。并且，他們指出，美元對人民幣匯率的持續走高意味著中國人民銀行將允許人民幣相對美元在比以往更大的幅度內進行波動，這樣能更好的反映市場環境。