在美聯(lián)儲(chǔ)“加息靴子”終于落定之后，美元兌主要貨幣強(qiáng)勢依舊，無視以往加息后便走軟的糟糕“歷史紀(jì)錄”，金價(jià)周四則創(chuàng)五個(gè)月來最大日跌幅。分析師指出，人民幣匯率近期成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)，離岸人民幣兌美元跌至逾四個(gè)月低點(diǎn)，在岸人民幣兌美元則史無前例的連跌十日，加息之后人民幣面臨更大下行壓力，考慮到8月“人民幣貶值風(fēng)暴”曾引發(fā)全球市場“震動(dòng)”，投資者需要對人民幣匯率及中國央行后市動(dòng)向保持高度關(guān)注。
　　
　　聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)周三(12月16日)實(shí)施近10年來的首次加息，將指標(biāo)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.25%-0.50%，市場認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)(FED)此舉會(huì)令美國資產(chǎn)更具吸引力。美元指數(shù)周五早盤持于兩周高點(diǎn)。
　　
　　分析師表示，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)走上收緊貨幣政策的道路，而歐洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)仍將進(jìn)一步“放水”，貨幣政策分歧帶動(dòng)了對美元的需求。
　　
　　富國證券(Wells Fargo Securities )匯市策略師Eric Viloria表示：“美聯(lián)儲(chǔ)開始逐步加息，而包括歐洲央行和日本央行在內(nèi)的其他央行還在維持寬松貨幣政策，這在一段時(shí)間內(nèi)對美元有支撐作用�！�
　　
　　美元指數(shù)周四紐約盤中觸及兩周高位99.29，尾盤大漲1.4%，報(bào)99.23，為一個(gè)月以來最大漲幅。美元指數(shù)周五亞市早盤在99.00附近徘徊。美元周三全線上揚(yáng)，之前美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)了指標(biāo)利率，從而結(jié)束了市場長達(dá)數(shù)月的猜測。
　　
　　美元兌其它主要貨幣也紛紛走強(qiáng)。周四美元/日元觸及逾一周最高點(diǎn)122.88，隨后回落至122.51。歐元/美元回落至1.0834，脫離本周高位1.1060。
　　
　　美元升值令商品貨幣受創(chuàng)最重，從石油到基本金屬與黃金等大宗商品都受到傷害。美元/加元目前接近12年高點(diǎn)，逼近1.40。澳元/美元度跌破0.71，為一個(gè)月來首見，之后小幅回升至0.7123。
　　
　　盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)強(qiáng)調(diào)后續(xù)緊縮步伐將是循序漸進(jìn)并且基于數(shù)據(jù)表現(xiàn)，她并未破壞央行政策分歧這一重要主題；事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)與主要央行間的政策分歧也令美元今年成為瑞郎之后最大的匯市“贏家”。
　　
　　高盛集團(tuán)(Goldman Sachs Group Inc.)預(yù)計(jì)，因短期收益率優(yōu)勢將提升美元的吸引力，美元兌主要貨幣在2017年底前料攀升約14%。
　　
　　高盛的Robin Brooks等分析師在一份致客戶的報(bào)告中寫道，建議買入美元。美聯(lián)儲(chǔ)加息后，美元的強(qiáng)勢還未結(jié)束。2008年以來，美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定緊急的政策利率、大規(guī)模購買資產(chǎn)令其資產(chǎn)負(fù)債表增長超過四倍，還給出前瞻指引，在這些措施逐漸撤出的背景下，到2017年底前，美元或?qū)⒆吒?4%左右。
　　
　　分析師表示，一些交易商對美聯(lián)儲(chǔ)利率預(yù)估沒有下調(diào)感到意外，這繼續(xù)支撐美元。
　　
　　澳洲聯(lián)邦銀行(CBA)的資深外匯策略師Elias Haddad說：“隨著對美國利率的預(yù)期上調(diào)，美元短期內(nèi)可能升至新的周期高點(diǎn)。我們認(rèn)為FOMC的正常化過程將很緩慢，2016年料將加息75個(gè)基點(diǎn)，讓聯(lián)邦基金目標(biāo)利率區(qū)間上端升至1.25%。這將支撐美元�！�
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)官員們對2016年利率目標(biāo)的預(yù)期中值為1.375%，這意味著明年將加息四次，每次25個(gè)基點(diǎn)。相反，期貨市場預(yù)計(jì)僅會(huì)收緊50個(gè)基點(diǎn)多一點(diǎn)。
　　
　　德國商業(yè)銀行(Commerzbank)外匯策略師Thulan Nguyen稱，美元上漲的主要原因是，許多投資者原本預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)的聲明語氣會(huì)更偏溫和，但美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后出現(xiàn)的美元漲勢已經(jīng)開始逐漸消退。
　　
　　Thulan Nguyen說：“對于過度解讀聲明中的強(qiáng)硬政策傾向，我已然保持謹(jǐn)慎態(tài)度，尤其對匯率而言，真正相關(guān)的是，除了油價(jià)下跌以外，美元升值正在抑制通脹。這意味著，美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為美元不會(huì)大幅升值。這就證實(shí)了我認(rèn)為美元不會(huì)勁揚(yáng)的觀點(diǎn)，因?yàn)槿绻麜?huì)有大幅上漲，美聯(lián)儲(chǔ)肯定會(huì)延遲加息應(yīng)對�！�
　　
　　Macquarie Limited全球利率和匯市策略師Thierry Albert Wizman表示，美聯(lián)儲(chǔ)決策者的利率預(yù)估中值沒有偏離軌道，比市場之前的、甚至還在消化的預(yù)期更為強(qiáng)硬。
　　
　　金價(jià)創(chuàng)五個(gè)月來最大日跌幅
　　
　　金價(jià)周四暴跌2%，創(chuàng)下五個(gè)月來最大單日跌幅，并下探2010年低位。美聯(lián)儲(chǔ)接近十年來首次加息提升了美元匯率，降低了貴金屬的吸引力。
　　
　　隨著美國決策者進(jìn)行約十年來的首次加息，美元獲得提振而黃金吸引力隨之減弱，金價(jià)邁向連續(xù)第三年年度下跌。
　　
　　道明證券(TD Securities)駐多倫多的商品策略部主管Bart Melek表示：“周四美元大漲，這促使投資者出脫黃金。美元走強(qiáng)以及預(yù)計(jì)未來利率將進(jìn)一步攀升，導(dǎo)致持有黃金的成本增加�！�
　　
　　現(xiàn)貨金盤中一度下跌2.4%，至日低1,047.25美元，較本月稍早觸及的近六年低位只高1.40美元。金價(jià)稍后削減跌幅，周四紐約尾盤下跌1.9%，報(bào)每盎司1,051.80美元。美國2月期金收跌2.5%，報(bào)每盎司1,049.60美元，為3月6日以來最大單日跌幅。
　　
　　花旗(Citigroup Inc.)策略師David Wilson說：“美聯(lián)儲(chǔ)暗示將進(jìn)一步加息，美元受到提振，因市場已消化了明年將加息兩到三次的預(yù)期�！�
　　
　　黃金通常被視為對沖油價(jià)引發(fā)的通脹的工具。通脹預(yù)期低迷使投資者失去了買入黃金的另一個(gè)理由。
　　
　　其他貴金屬也因美元走強(qiáng)受創(chuàng)�，F(xiàn)貨鈀金一度重挫3.6%，至日低每盎司548.25美元。現(xiàn)貨銀重挫3.1%，報(bào)每盎司13.63美元�，F(xiàn)貨鉑金暴跌4.1%，至日低每盎司837美元。
　　
　　佛羅里達(dá)州Optionsellers.com的創(chuàng)始人James Cordier表示，未來美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐“或許很緩慢，但全球其他地方都在放松政策的時(shí)候，我們卻是為數(shù)不多收緊政策的經(jīng)濟(jì)體之一，這就導(dǎo)致可預(yù)見的將來美元將升值，給黃金帶來巨大的阻力�！�
　　
　　法國興業(yè)銀行(Societe Generale)周二曾表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息將給黃金帶來“災(zāi)難”。法興全球資產(chǎn)配置主管Alain Bokobza接受采訪時(shí)表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)本周上調(diào)利率并在明年再加息三次，那么金價(jià)到2016年底可能跌至每盎司955美元。這一預(yù)期意味著金價(jià)或?qū)⑾碌�約10%，觸及2009年9月以來最低水平。
　　
　　Bokobza稱，隨著利率進(jìn)一步上行，未來一年金價(jià)仍將走低。Bokobza表示：“我們更加關(guān)注2016年的整體狀況，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)繼續(xù)收緊政策，美國經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)相當(dāng)好的景象。但這并不構(gòu)成金價(jià)上漲的理由。金價(jià)將成為政策收緊的受害者�！�
　　
　　聚焦人民幣
　　
　　人民幣兌美元即期周四收跌逾百點(diǎn)，與中間價(jià)一起刷新四年半新低。美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子終于落地，而其維持“偏鴿”的前瞻指引也令市場毫無意外。外媒援引分析人士表示，強(qiáng)美元周期可能近期見頂，有望助力中國央行(PBOC)進(jìn)一步“主動(dòng)”引導(dǎo)人民幣釋放貶值壓力。
　　
　　離岸人民幣兌美元跌至逾四個(gè)月低點(diǎn)6.5705，在岸人民幣兌美元觸及四年半最低的6.4842，連跌十日，為歷來最長跌勢。
　　
　　人民幣中間價(jià)跟隨即期匯價(jià)收弱已連續(xù)第九天調(diào)降，市場正逐步適應(yīng)中間價(jià)弱勢“新常態(tài)”。仔細(xì)觀察二者的關(guān)系可以發(fā)現(xiàn)，自12月以來，當(dāng)天中間價(jià)定價(jià)均位于前日收盤價(jià)的強(qiáng)方，彼時(shí)部分分析人士認(rèn)為該規(guī)律體現(xiàn)央行并未主動(dòng)引導(dǎo)匯率貶值。而這個(gè)態(tài)勢在周三被打破，且周四更加凸顯。
　　
　　盡管在“8.11匯改“時(shí)人民銀行表示中間價(jià)今后將參考市場供求以及前日收盤價(jià)，但人民幣中間價(jià)的定價(jià)仍被視為每天央行與市場溝通及傳遞信號的方式。
　　
　　周四人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.4757，比昨日收盤價(jià)弱24點(diǎn)，周三中間價(jià)報(bào)6.4626，比前日收盤價(jià)弱16點(diǎn)。然而在12月1日至15日，每天人民幣中間價(jià)都比前日收盤價(jià)要強(qiáng)。
　　
　　自國際貨幣基金組織(IMF)宣布將人民幣納入其特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子以來，在岸人民幣兌美元就處于“自由落體”式下滑。
　　
　　瑞典SEB銀行策略師Sean Yokota在采訪中表示：“周四人民幣中間價(jià)比前日收盤價(jià)要弱是非常重要的信號，這表明央行愿意讓位于市場力量并允許人民幣進(jìn)一步走貶。此前，我曾擔(dān)心人行會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)加息及隔夜美元走強(qiáng)后維穩(wěn)匯率�！�
　　
　　摩根士丹利華鑫證券稱，在美聯(lián)儲(chǔ)加息和美元持續(xù)升值的大背景下，人民幣和美元脫鉤，并同時(shí)轉(zhuǎn)向盯住一籃子貨幣是勢在必行。
　　
　　摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊周四在報(bào)告中稱，鑒于目前美國和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性，未來美聯(lián)儲(chǔ)的第二次加息不會(huì)早于明年6月，之后3/4季度各有一次，全年加息3次，到年底會(huì)達(dá)到1.125%。而2017年加100個(gè)基點(diǎn)到2.125%。
　　
　　他稱，近期人民幣對美元出現(xiàn)一定程度的貶值，同時(shí)在12月11日中國外匯交易中心首次發(fā)布CFETS人民幣匯率指數(shù)，在很大程度上是央行向市場傳遞中國匯率政策發(fā)生重大轉(zhuǎn)變的信號，預(yù)示未來央行更大程度上會(huì)追求人民幣匯率對一籃子貨幣上的有效匯率上的基本穩(wěn)定。
　　
　　在過去一個(gè)月各家機(jī)構(gòu)公布的2016年前景報(bào)告中，多數(shù)大銀行都預(yù)計(jì)未來12個(gè)月人民幣貶值5%-7%。
　　
　　法國興業(yè)銀行駐倫敦的全球利率和外匯策略主管Vincent Chaigneau稱：“風(fēng)險(xiǎn)在于人民幣的這波貶值可能變得不那么有序，我認(rèn)為未來一年跌至6.80還算有序，但若三個(gè)月內(nèi)就跌到這個(gè)價(jià)位就有點(diǎn)太快了�！�
　　
　　外匯市場六大銀行中，巴克萊(Barclays Bank)預(yù)計(jì)貶值至6.90，精于中國業(yè)務(wù)的匯豐(HSBC)、德意志銀行(Deutsche Bank )和摩根大通(JPMorgan)都預(yù)計(jì)為6.70，花旗預(yù)計(jì)為6.69，瑞銀集團(tuán)(UBS)預(yù)計(jì)為6.80。
　　
　　環(huán)球銀行金融電訊協(xié)會(huì)(SWIFT)數(shù)據(jù)顯示，人民幣已經(jīng)成為全球第四大國際支付貨幣；此外，兩大銀行間交易平臺(tái)——湯森路透及毅聯(lián)匯業(yè)(ICAP)旗下的EBS雙雙表示，人民幣交易量已經(jīng)擠進(jìn)前五大。