周一(1月18日)歐洲時段盤初，現貨黃金繼上周五(1月15日)大幅飆漲后，本交易日回撤走低至1087.41，刷新日內低位，不過金價目前回升至至1090上方，日線保持十字星盤整，整體反彈趨勢保持完好。鑒于上周公布的美國零售和工業產出數據表現疲軟，市場預期美聯儲下一次加息可能推遲至今年三季度甚至第四季度。因此，黃金短中期將表現不會太遜色，市場已經有聲音認為現貨黃金其實在1046/50附近構建起了“鉆石底”，黃金短線只要守穩在1060支撐上方，多頭仍有奮起革命的機會，即使金價短線回撤走低也不足以為懼！
　　
　　1.美國經濟數據難言樂觀 黃金“夾縫”中得以生存
　　
　　上周五美國公布的數據顯示美國12月零售銷售環比下跌0.1%，與預期相符，前值從0.2%修正為0.4%。由于零售銷售數據表現對美國GDP貢獻比重較大，此次數據的下跌或表明美國第四季度GDP (將于本周二公布) 可能面臨下跌，零售數據公布后黃金快速走高近15美元至1097.48附近。
　　
　　同時公布的數據顯示美國12月工業產出月率-0.4%，預期-0.2%，前值-0.9%，連續第三個月錄得下滑；美國11月商業庫存月率-0.2%，預期-0.1%，前值-0.1%。
　　
　　國際現貨黃金上周五早盤開于1078.90美元/盎司之后小幅下挫，在錄得日內低點1076.16美元/盎司之后強勢上攻；歐市在短暫盤整之后下跌，隨后開啟反彈；美市延續反彈，但振幅加大，最終收于1088.50美元/盎司。日內最高觸及1097.44美元/盎司，最低下探1076.16美元/盎司，收于1088.50美元/盎司，上漲10.20美元，漲幅為0.95%。
　　
　　美國經濟再度出現疲軟跡象，引發外界質疑美聯儲(FED)是否會在3月再度升息，這種質疑對黃金等無息資產有利。
　　
　　輝立期貨投資分析師Daniel Ang稱，“考慮到中國經濟將繼續表現疲弱，(美聯儲)3月再次升息的難度越來越大。下一次升息可能要到第三或第四季了。”
　　
　　Daniel Ang還表示，油價的持續下跌進一步引發對全球經濟放緩的擔憂，投資者紛紛轉向包括黃金在內的避險資產。
　　
　　但Ang稱，金價可能在1140美元/盎司處遭遇阻力，理由是最大消費國中國和印度的實物需求放緩，其中，中國的需求料將受到其放緩經濟的沖擊。
　　
　　2.美聯儲高官“鴿聲”陣陣 3月加息或成“天方夜譚”
　　
　　盡管美聯儲去年年底向市場兌現了年底加息的承諾，但近期美聯儲高官們講話“鴿聲”陣陣，波士頓聯儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)隔夜表示，美國經濟增速的預期正在下滑，從而令美聯儲預期的加息路徑面臨風險。盡管決策者們上月給出的預測中值為2016年可能的利率路徑提供了“合理預估”，但這個預期面臨著“下行風險”。
　　
　　新上任的達拉斯聯儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)表示，自己既非鷹派也非鴿派，而是“中間派”。他認為，2016年美國經濟增速估計在2%-2.5%之間，中國正在應對產能過剩、杠桿比例過高和老齡化問題。
　　
　　美國芝加哥聯儲主席埃文斯(Evans)則支持比FOMC預測中值更淺的加息路徑，他認為，聯邦基金利率的終端水平可能會低于以往，而且需要“非常漸進的”加息來確保通脹率回歸2%。
　　
　　埃文斯稱，海外形勢發展“一定程度上”抵消了美國經濟的樂觀勢頭，預計國際領域一段時間內無法加速美國經濟增長。
　　
　　美國前財長薩默斯(Lawrence Summers)也表達了對形勢的擔憂，他認為，全球經濟無法承受美聯儲今年四次加息。
　　
　　他說，決策層應該重視全球大宗商品和股票市場發出的“風險嚴重下傾”的信號。“鑒于價格和增長疲弱，美聯儲若像分析師們所預期的那樣在今年加息四次的話，全世界恐怕難以從容應對。”
　　
　　3.原油崩盤暴跌不言底 避險涌入黃金投資情緒改善
　　
　　本周一(1月18日)黃金市場連續第二個交易日上漲，在股市拋售原油低迷的情況下，黃金的避險功能再次凸顯。
　　
　　MSCI明晟亞太地區(除日本)指數早盤下跌1.0%，月內跌幅擴大至逾11%。日經225指數一度重挫2.8%，至1年低位。該股指自6月所及高位已下挫20%。
　　
　　周一亞市早盤，國際油價持續大跌。西德克薩斯中質原油(WTI)價格下挫近3%，布倫特油價則暴跌近5%。國際原子能機構(IAEA)上周六上晚間公布，伊朗根據7月份協議銷毀了核材料和產能。協議的執行使伊朗石油公司出口限制的取消立即生效。
　　
　　布油3月期貨跌近5%，跌破28美元關口，刷新12年新低。
　　
　　WTI 2月原油期貨價格位于29美元/桶下方，WTI 3月原油期貨則重挫逾3%。
　　
　　（原油指數日線圖，來源：FX168財經網）
　　
　　Fat Prophets分析師David Lennox表示：“黃金依然被視作避險資產。”但他表示，短期債券和貨幣，尤其是美元吸引了更多避險需求。
　　
　　上周美元指數連續三周上漲，是7月以來最長的持續上漲。
　　
　　上周五黃金ETF流入了4.4噸，總持有量增加到了1489.1噸，是12月初以來的最高水平。
　　
　　此外，美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五數據顯示，截至1月12日當周，對沖基金和資產管理公司兩個月來首次轉為持有COMEX期金的凈多倉，并增持白銀凈多倉。
　　
　　后市分析：整體趨勢向上 回撤純屬正常
　　
　　上周黃金周線下跌逾1%，2016年初以來升幅縮窄至2.74%，整周波動幅度較為明顯，金價一度跌破1080關口后于1074支撐重啟反彈至1090上方，多番起伏整體受到美元指數及避險情緒的支配。市場當前的濃厚避險情緒依然揮之難消，如果避險情緒繼續發酵黃金短期內升勢仍有望繼續發揮。另一方面中國農歷春節臨近，中國市場的黃金消費需求將得到凸顯。美國及歐元區12月CPI、中國第四季度GDP將集中于周內公布，如果數據為市場注入打壓因素都可能加劇市場對全球經濟的擔憂，黃金升勁無疑增強。
　　
　　從技術面看，DailyFX技術分析師表示，黃金自61.8%回撤位1072反彈后便繼續交投于11/12月低點所在上升趨勢線附近，如果跌破1072將令看跌傾向再次滲入。而目前初步阻力位于1098，進一步上看1116/18。如果進一步突破將指向200日均線及61.8%回撤位交匯1135/39處。盡管長期看跌基本面不改，但只要守在1072上方短期依然偏向看多。
　　
　　彭博社周五公布的最新調查顯示，黃金交易員、分析師連續第二周看多下周金價走勢。在接受調查的22位黃金交易員及分析師中，13人看漲(59%)，5人看空(23%)，4人看平(18%)。
　　
　　CMC Market分析師Altegris認為黃金仍有進一步上行空間，盡管本周不排除下跌可能，但整體趨勢預料是向上的。
　　
　　海外知名技術分析機構FX Empire周一(1月28日)在報告中表示，金價將繼續上漲，1080尋得支撐。上周五金價在一度下跌的情況下，有所上漲。
　　
　　該機構表示，金價將繼續在目前區域盤整，但金價能夠在1080美元/盎司水平上方，表明了黃金市場會有進一步的買盤壓力。
　　
　　FX Empire還表示，金價回落測試1080美元/盎司的支撐水平表明了市場出現新的興趣，將推動金價走高。
　　
　　最終而言，金價會上漲，而黃金市場將繼續波動。該機構還指出，要意識到黃金是投資而不只是交易。
　　
　　盛寶銀行(Saxo Bank)商品研究主管Ole Hansen表示，空頭回補推動金價，下行1072尋得支撐。今年年初金價的走高主要是受到了空頭回補的推動。
　　
　　此外，在其它資產持續低迷的情況下，黃金市場吸引了避險需求。
　　
　　Hansen認為，在原油價格低迷且全球股市再度走低的情況下，金價于1072美元/盎司的關鍵水平尋得支撐。
　　
　　北京時間18:54，現貨黃金報1091.27美元/盎司。