隔夜美聯(lián)儲(chǔ)(FED)主席耶倫半年度貨幣政策證詞鴿派程度不及市場(chǎng)預(yù)期，保留了三月加息的“一線希望”。同時(shí)，耶倫還表示美國(guó)推行負(fù)利率合法性的問(wèn)題仍有待確定，暗示短期或不會(huì)采取這一舉措。耶倫講話后，美元指數(shù)一度反彈至96.71，隨后震蕩回落。避險(xiǎn)資產(chǎn)漲勢(shì)堪稱逆天，黃金突破1200關(guān)口后加速上行，市場(chǎng)分析師目光已經(jīng)轉(zhuǎn)向1300；美元/日元下穿113，日元已經(jīng)幾乎抹去日本央行2014年意外寬松后錄得的跌幅。
　　
　　耶倫證詞“鴿派”不足 然而美元的噩夢(mèng)還未結(jié)束
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)在眾議院金融服務(wù)委員會(huì)發(fā)表半年度貨幣政策證詞，素有“鴿派女王”的她本次講話鴿派意味卻不及市場(chǎng)預(yù)期，這也給了美元“喘息之機(jī)”。
　　
　　市場(chǎng)最為關(guān)心的自然是加息路徑問(wèn)題，耶倫表示，美聯(lián)儲(chǔ)仍然預(yù)計(jì)將以漸進(jìn)方式加息，不過(guò)她同時(shí)也明確指出，金融市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩可能使美聯(lián)儲(chǔ)脫離決策人士預(yù)期的2016年多次加息的軌道
　　
　　耶倫在證詞中暗示美聯(lián)儲(chǔ)的加息路徑取決于金融市場(chǎng)動(dòng)蕩是否持續(xù)，“近來(lái)美國(guó)金融形勢(shì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支持力度減弱。這一情況如果為時(shí)持久，可能給經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)的前景造成壓力�！�
　　
　　有議員問(wèn)，自12月會(huì)議以來(lái)的局勢(shì)變化是否讓決策者改變看法。耶倫回答說(shuō)：可能，但尚未可知。他說(shuō)道：“在3月份的會(huì)議之前，美聯(lián)儲(chǔ)希望看到更多一些數(shù)據(jù)。”
　　
　　耶倫的這一表態(tài)無(wú)疑為三月加息保留了“一線希望”，這也有一些出乎市場(chǎng)的意料之外。
　　
　　對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景，她指出，“美國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了進(jìn)一步的進(jìn)展，從很多方面看接近正常。失業(yè)率已經(jīng)降至或許與充分就業(yè)相符的水平。若勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)改善，則有希望見到薪資加速上漲�！�
　　
　　同時(shí)，她對(duì)通脹前景表示樂(lè)觀，“有‘很好理由’認(rèn)為通脹將隨著時(shí)間推移回歸2%。”
　　
　　但她也認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇令人苦惱的一個(gè)方面是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“相當(dāng)令人失望”，生產(chǎn)率提高也“非常令人失望。她還提到股市下跌、風(fēng)險(xiǎn)較高借款人的借貸成本上升以及美元升值等負(fù)面因素。
　　
　　此外，本次證詞還有一個(gè)令人關(guān)注的話題：負(fù)利率。耶倫首先表示，超額存款準(zhǔn)備金利率(IOER)是各國(guó)央行廣泛采用的重要貨幣政策工具，并且是美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整短期利率的關(guān)鍵工具。
　　
　　她說(shuō)道：“一旦經(jīng)濟(jì)陷入低迷，美聯(lián)儲(chǔ)可使用的一系列工具包括聯(lián)邦基金利率/利率路徑。”
　　
　　不過(guò)，她指出，美國(guó)推行負(fù)利率合法性的問(wèn)題仍有待確定。她說(shuō)：“我要說(shuō)的是，這仍然是一個(gè)我們需要更徹底調(diào)查的問(wèn)題。我不知道有什么會(huì)阻止我們這樣做，但我想說(shuō)，我們還沒(méi)有完全調(diào)查清楚相關(guān)的法律問(wèn)題---這點(diǎn)仍有待完成。”
　　
　　耶倫稱，依據(jù)謹(jǐn)慎規(guī)劃的精神，美聯(lián)儲(chǔ)需要了解、也應(yīng)該了解負(fù)利率。FOMC在2010年決定負(fù)利率不是一個(gè)優(yōu)先工具，當(dāng)時(shí)擔(dān)心對(duì)貨幣市場(chǎng)的沖擊。
　　
　　綜合來(lái)看，耶倫證詞偏于中性，鴿派意味不及市場(chǎng)預(yù)期，她既沒(méi)有排除三月加息的可能，同時(shí)暗示短期內(nèi)不會(huì)實(shí)施負(fù)利率，此外對(duì)于強(qiáng)勢(shì)美元和通脹的擔(dān)憂也有所淡化。
　　
　　有“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的《華爾街日?qǐng)?bào)》記者Jon Hilsenrath認(rèn)為，耶倫并未就未來(lái)是否推遲加息給出明確的回答，但她反復(fù)指出經(jīng)濟(jì)中的風(fēng)險(xiǎn)因素，表明她對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法偏悲觀。這意味著，美聯(lián)儲(chǔ)在12月加息后，對(duì)未來(lái)進(jìn)一步加息會(huì)表示謹(jǐn)慎。
　　
　　耶倫講話過(guò)后，美元指數(shù)隨即短線反彈，匯價(jià)最高觸及96.71，但后勁不足，匯價(jià)于周四亞市盤中回落至95.62，刷新近4個(gè)月低位。
　　
　　技術(shù)上看，日線級(jí)別中，美元指數(shù)仍呈現(xiàn)弱勢(shì)整理，匯價(jià)短線幾次反彈均未能有效收復(fù)5日均線，暗示上方壓力仍沉重，短線支撐關(guān)注2月9日低位95.66和95整數(shù)關(guān)口。
　　
　　美銀美林(BofAML)分析師Ian Gordon之前就曾指出，“美元上升空間有限，投資者并未對(duì)加息預(yù)期進(jìn)行重新定價(jià)。在重新建議做多美元之前，首先需要看到更為清晰的就業(yè)數(shù)據(jù)勢(shì)頭和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)情況才行�！�
　　
　　北京時(shí)間晚間23：00，耶倫將在參議院銀行委員會(huì)半年度聽證會(huì)上作證詞，預(yù)計(jì)她的證詞內(nèi)容與昨晚不會(huì)有太大的變化，投資者可以予以關(guān)注。
　　
　　避險(xiǎn)資產(chǎn)漲勢(shì)逆天了! 黃金再破1200日元逼近112
　　
　　耶倫的講話鴿派意味有所減弱，全球金融市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒隨即獲得進(jìn)一步的推升。亞市盤中，現(xiàn)貨黃金強(qiáng)勢(shì)再破1200，日元也上穿了113關(guān)口，避險(xiǎn)資產(chǎn)仍然獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。
　　
　　日內(nèi)亞市盤中，現(xiàn)貨黃金強(qiáng)勢(shì)再度突破1200關(guān)口，最高觸及1212.20美元/盎司，刷新自去年5月以來(lái)的高位�，F(xiàn)貨白銀升至15.40美元/盎司。
　　
　　技術(shù)上看，日線級(jí)別中，金價(jià)沿著5日均線一路上行，上方目標(biāo)直指去年5月高位1232.10美元/盎司，多頭氣勢(shì)如虹。下方1200關(guān)口或轉(zhuǎn)化為短線支撐，若多頭能夠守穩(wěn)1200/1206，有望進(jìn)一步擴(kuò)大戰(zhàn)果。
　　
　　市場(chǎng)分析師們對(duì)于金價(jià)的樂(lè)觀程度也有顯著升溫。福四通(INTL FCStone)分析師Edward Meir表示，“我認(rèn)為股市的修正是很嚴(yán)重的，股市今年將經(jīng)歷困難的一年，理論上對(duì)黃金將是利好的。金價(jià)將有更多上行，漲至1350美元/盎司也是有可能的�！�
　　
　　RJO Futures的高級(jí)市場(chǎng)策略師Phillip Streible認(rèn)為，如果金價(jià)能夠突破1228美元/盎司，那么上行將不可限量，可能將漲至1250至1300美元/盎司間。
　　
　　黃金的市場(chǎng)人氣也直線躥升。數(shù)據(jù)顯示，周一黃金期權(quán)市場(chǎng)交易最多的是4月期金1200美元/盎司的看多期權(quán)，總計(jì)有超過(guò)9500手交易完成，該期權(quán)的價(jià)格甚至翻番。交易第二多的則是4月期金1250美元/盎司的看多期權(quán)，超過(guò)4000手交易完成，該期權(quán)價(jià)格也同樣翻番。
　　
　　同時(shí)，從SPDR黃金ETF的賣權(quán)和買權(quán)比率來(lái)看，該比率已經(jīng)接近2008年以來(lái)最低水平，這同樣表明了黃金市場(chǎng)的漲勢(shì)將繼續(xù)。
　　
　　不過(guò)，值得注意的是，德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)指出，在連續(xù)3周的持續(xù)流入后，黃金ETF的這一連續(xù)流入終于暫停。
　　
　　德國(guó)商業(yè)銀行指出，在連續(xù)16個(gè)交易日的流入后，本周二黃金ETF沒(méi)能繼續(xù)流入。在這16個(gè)交易日中，全球黃金ETF增持了78.6噸黃金。本周二SPDR黃金ETF流出了1.5噸。
　　
　　除了黃金之外，另一避險(xiǎn)資產(chǎn)日元也盡顯強(qiáng)勢(shì)。亞市盤中，美元/日元跌破113關(guān)口，最低觸及112.66，刷新2014年11月3日以來(lái)的低位。日元已經(jīng)幾乎抹去日本央行2014年意外寬松后錄得的跌幅。
　　
　　花旗集團(tuán)策略師Osamu Takashima表示，“日元近期走勢(shì)與全球避險(xiǎn)情緒相關(guān)，美元/日元可能會(huì)在幾個(gè)月內(nèi)回升到120，不過(guò)短期內(nèi)也不排除下探112的可能性�！�
　　
　　Takashima預(yù)計(jì)，如果日元繼續(xù)升值，日本當(dāng)局可能進(jìn)行口頭干預(yù)，不過(guò)任何直接在外匯市場(chǎng)干預(yù)以阻止日元升值的做法仍不太可能出現(xiàn)。
　　
　　他說(shuō)道：“如果日本干預(yù)以阻止日元升值，將破壞與美國(guó)的關(guān)系，而且當(dāng)前正值美國(guó)國(guó)會(huì)開始審議跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議（TPP）之際，這是兩國(guó)間最重要的議題之一�！�
　　
　　匯豐銀行(HSBC)也警告稱，日本央行干預(yù)匯市拋售日元或降息的可能性越來(lái)越大。
　　
　　國(guó)際油價(jià)本周跌勢(shì)再起，美國(guó)原油連續(xù)第6個(gè)交易日走低，日內(nèi)最低觸及26.85美元/桶，刷新自2003年以來(lái)的低位，新一輪破位下行風(fēng)險(xiǎn)加劇。
　　
　　石油輸出國(guó)組織(OPEC)隔夜發(fā)布市場(chǎng)月度報(bào)告顯示，2016年全球原油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題將比預(yù)期嚴(yán)重，因沙特和其他OPEC成員國(guó)產(chǎn)量居高不下，迅速?gòu)浹a(bǔ)了油價(jià)暴跌造成的非OPEC產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量下降。
　　
　　此外，亞太股市全線大幅低開，韓國(guó)股市綜合指數(shù)開盤下跌2.35%，香港恒生指數(shù)開盤跌4.2%至18486.93點(diǎn)。