3月22日訊--現貨黃金周一(3月21日)延續了前兩日的跌勢，迎來三連跌，美市盤中最低下探至1240.30美元/盎司。本周由于正值西方復活節，市場也無重大新聞發布，因此部分交易員調整頭寸，金市成交較為清淡但回吐壓力較大。
　　
　　今年以來由于加息預期減弱，黃金上漲了近17%。上周三美聯儲聲明發表后，黃金大漲但未能觸及此前的13個月的高位，目前金價已破1250的關鍵價位，面臨調整。但有分析師認為，在目前超低的利率環境及通脹預期增強的情況下，支撐黃金的因素仍在。
　　
　　上市交易并*實物金支撐股價的黃金ETF基金持倉持續上漲，全世界最大的黃金ETF，紐約上市的SPDR上周五仍錄得增倉11.9噸，今年總增倉約176.6噸，比去年同期增加了40.8噸。
　　
　　日內公布的數據對黃金形成一定的支撐，美國2月季調后成屋銷售表現遠遜于預期，月率創2015年11月以來最大跌幅；歐元區3月消費者信心指數初值下跌，低于市場預期。但亞特蘭大聯儲主席洛克哈特周一發表講話稱美國4月加息有可能會發生，這對金價又形成一定的打壓。
　　
　　凱投宏觀分析師Simona Gambarini認為，本周末歐洲復活節期間，黃金失去了一些上漲動能。 “上周新聞很多，而這周相對清淡，交易也會減少，因此金價上漲動能有所減弱，而美元已經有點強了。”“但是，我們認為這只是短暫的，也有可能是投資者的獲利回吐導致的，投資黃金的理由還是存在的，大多數是因為通脹上升的預期及通脹壓力。”
　　
　　一些經濟學家擔心全世界超低的利率環境會最終帶來通脹的壓力。黃金得益于低利率，這將減少持有無息資產如黃金的成本。
　　
　　三菱分析師Jonathan Butler說：“盡管美聯儲立場有所轉向，但與歐洲央行和日本央行相比，它仍是最強硬的央行之一，上述兩個銀行分別實行了零和負利率。”
　　
　　Ayers Alliance的首席投資官Jonathan Barratt認為，各國央行能夠使用的政策工具已經越來越少了，這意味著金價還有進一步上行的空間。
　　
　　全球頂級白銀生產商加拿大白銀惠頓公司(Silver Wheaton Corp.)的首席執行官(CEO)Randy Smallwood表示，相比金價，他更加看漲銀價。
　　
　　Smallwood指出，黃金/白銀比剛跌破80，而在最近三次出現這種情況時，銀價在未來兩年或三年內跑贏金價的漲幅達到60%-302%。
　　
　　黃金ETF需求是黃金反彈的“基石”
　　
　　黃金ETF近期再度出現了大幅增持，和金價的連續回落形成鮮明對比。這顯現出即使金價在下行，黃金作為避險需求的吸引力依然不減。
　　
　　上周五(3月18日)全球黃金ETF增持21.4噸至1763.1噸，這是2月22日以來黃金ETF最大單日流入量。盡管近幾個交易日金價有所回落，但今年至今17%的漲幅依然使得黃金成為表現最好的資產之一。
　　
　　Fat Prophets分析師David Lennox表示：“金價在上下糾結，美元則可能穩定在目前水平。”
　　
　　匯豐銀行(HSBC)認為，黃金ETF的良好表現是今年金價大漲的“基石”。數據顯示，SPDR黃金ETF(GLD)在上周四增持了近12噸，總持有量增加到了807.09噸，單日增持量達到了1.5%。
　　
　　而此后在上周五，GLD持有量繼續增加，總持有量進一步增加到了818.98噸。
　　
　　匯豐銀行表示：“即使黃金ETF的增持量無法維持在這樣的速度，但我們認為近期ETF的增持足夠對金價有所支撐。”
　　
　　摩根大通(JPMorgan)全球量化和衍生品研究負責人，被稱為市場“白巫師”的Marko Kolanovic指出，美股當前的漲勢可能陷入危機中。他表示，投資者應堅持選擇防御類的黃金進行投資，即便近期貴金屬市場已大幅揚升。
　　
　　Kolanovic認為，美聯儲的觀點更趨鴿派，“這對美元形成下行壓力，進而形成對黃金的支撐。”
　　
　　行情中心顯示，北京時間11:20，現貨黃金報1244.30美元/盎司。