花旗銀行通在周三（3月29日）發布的報告中稱，在過去四年中，由于疲弱的貨幣和緊縮措施使得金礦企業費用下降。然而，分析人士表示，這些好處將會不存在了，成本的下降在過去四到五個季度觸底后開始反彈。不過，截至去年12月底度，全部成本仍是下降1.7%。
　　
　　花旗稱，在非美元計價公司，全費用同比上漲了5%。然而，對于那些以美元計價的公司，全部費用下降了10%。
　　
　　花旗說：“過去四年來，貶值經營貨幣是大多數公司的順風。過去四年的貨幣順風似乎現在已經變成逆風；據Barrick，Newmont和Goldcorp公司在2017年第一季度的數據，在南非，南美和澳大利亞的公司的美元成本可能會不成比例地上漲。”“我們預期，情況可能會變得惡化，過去三至四年的緊縮措施，高分級，資本支出削減，勘探成本削減，現在都將有所改變了。這些變化將會使產能下降，反過來又使單位成本大幅上漲。”
　　
　　花旗稱，“結果導致投資者不該再期望可持續的自由現金流了。“這些因素，連同我們近期對黃金的估價，預計在1225美元/盎司和1275美元/盎司之間，可以看到自由現金流的利潤相對于市場預期將大幅減少。”
　　
　　同時分析師指出，四季度黃金價格同比上漲10%。這一點，隨著所有成本的下降，導致全球礦業公司的“現金消耗”下降。具體來說，截至12月份的季度，行業中約27%的公司會“消耗掉”所有現金，而這一比例在2015年12月為44%。
　　
　　然而，花旗繼續說，現金消耗率則可能回升。“隨著黃金價格走勢穩定和我們對AICs上漲的預期，消耗現金行為的比例可能會大幅上漲。”