鑒于本周足以轉變市場利率預期的數據寥寥無幾，商品分析師警告黃金投資者轉而關注其它市場，尤其是原油和股市以確定黃金的下行風險究竟還有多大。
　　
　　黃金上周勢將錄得美國大選以來最大周度跌幅。市場對周三的FOMC聲明以及4月非農就業增速做出反應。美聯儲淡化了首季經濟增長疲弱，將數據歸因于“暫時性”因素。
　　
　　盡管數據并不是特別利好黃金，但大宗商品的總體疲態也未令貴金屬市場受到支撐。原油錄得連續第三周下滑，因油價一度跌破50美元/桶關鍵水平。
　　
　　RBC Wealth Management執行總裁George Gero解釋道，原油市場大宗商品指數的最大組成部分，當其下跌時，會影響到黃金等其他商品的基金分配。
　　
　　“我認為，因油價疲弱，眼下投資者正避免投資于黃金，正靜觀其變，”他說道。
　　
　　盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，他也在關注油價以確定黃金能否從近期的疲態中緩過神來。
　　
　　“除非我們看到油市強勁反彈，否則黃金很可能不會反彈回歸，”他稱。
　　
　　不要忘記股市
　　
　　除了疲弱的油價之外，黃金分析師們還關注股市動向，在低風險環境之下其持續吸引投資者資本流入。
　　
　　Walsh Trading商業對沖主管Sean Lusk指出，在波動性處于如此低位之際，難以對黃金感到興奮，股市在這一情形下變得更具吸引力。
　　
　　“更多資金持續涌入股市，你不得不懷疑交易員是否對估值感到擔憂。但黃金要變得更具吸引力，波動性指數必須要攀升。”
　　
　　利率預期能否進一步攀升？
　　
　　隨著焦點重新轉向原油和股市，分析師們表示，黃金投資者可以對利率預期減少關注。周二加息預期攀升。傳統上，利率預期升高不利于黃金，不過分析師們指出，自此之后這一情形可能不復存在。
　　
　　CME 30天美聯儲基金期貨顯示，6月加息概率為83%，加息幾成定局。
　　
　　因市場預期居高不下，分析師們牛市，債券收益率和美元難以上漲。這對金市來說都是利好因素。
　　
　　“就業數據出爐之后美元不愿走高這一事實利好黃金，但我們需要看下這一趨勢是否會持久。如美元大幅升高，我們或將看到黃金跌至1200美元，”Lusk稱。
　　
　　技術面不容樂觀
　　
　　強勁的拋售壓力給黃金帶來了一些重大技術損害，因金價跌破了50日和200日移動均線以及自12月低位的趨勢線支撐，其位于1240附近。
　　
　　據一些分析師稱，因技術看跌動能與日俱增，黃金可能會繼續承壓。
　　
　　“黃金需要收于1240美元上方才能使得空頭感到緊張不安，”iiTrader.com高級市場分析師Bill Baruch說道。
　　
　　Chris Beauchamp表示，近期內，黃金需要維持在初步支撐1225美元上方才能進一步上漲。他補充道，如跌破100日均線1221將導致黃金跌破1200美元大關。
　　
　　盡管市場上的看跌情緒日漸增長，但多頭尚未完全銷聲匿跡，因有部分人士預計黃金當前的拋售過度，可能會迎來釋然性上漲。
　　
　　“金價在1225美元上方正尋得一些初步支撐，我認為如這些水平得以維持，我們本周將看到金價略微反彈，隨后再次轉而走低，”Telvent DTN高級分析師Darin Newsom表示。
　　
　　焦點轉向法國
　　
　　本周初，法國將再度成為市場焦點，因該國的二輪選舉將于周日舉行。
　　
　　眼下，市場預計中間派候選人馬克龍將擊敗極右翼候選人勒龐。分析師們指出，如預期成真，其將是投資者清空其黃金持倉的又一理由。
　　
　　不過，問題在于，這一市場預期和民調的可*性有多高。
　　
　　盡管勒龐看似不太可能會獲勝，但Baruch指出，民調曾經有過兩次慘敗的教訓，即英國脫歐公投和特朗普的意外當選。
　　
　　“如勒龐獲勝，我認為黃金將回升至1292美元。保持在這一水平的時間將有多久難以預料。”
　　
　　小結
　　
　　本周投資者需要耐心等到后半周才能迎來主要經濟數據。周四美國將公布初請數據、通脹數據以及PPI指數。
　　
　　周五市場將迎來4月零售銷售數據和消費者物價指數。