在本周缺乏影響現(xiàn)貨黃金市場重大風(fēng)險事件的情況下，多空“拉鋸戰(zhàn)”持續(xù)上演，這種情況不排除延續(xù)到6月份美聯(lián)儲決議之前，倘若這當(dāng)中不發(fā)生突發(fā)事件。值得一提的是，市場在熱議黃金“筑底論”，這當(dāng)中有多少可*性值得懷疑，不要輕易去當(dāng)那個“接盤俠”！
　　
　　黃金多空“拉鋸戰(zhàn)”持續(xù)上演，一度跌破1220水平
　　
　　馬克龍贏得法國大選，歐洲政壇風(fēng)險情緒大幅降低，昨日(5月9日)現(xiàn)貨黃金再遭大幅拋盤，紐約最活躍6月期金合約在北京時間22:19-22:21三分鐘成交量為7247手，交易合約總價值近9億美元。現(xiàn)貨黃金一度跌破1220美元/盎司水平，觸及3月中旬低點1214.39美元/盎司。隨后，因朝鮮大使言論引發(fā)市場避險情緒，現(xiàn)貨黃金得以收復(fù)失地，重回1220美元/盎司上方，截至發(fā)稿，還維持在該水平附近波動。
　　
　　市場熱議黃金“筑底論”，匯豐、瑞銀力挺
　　
　　現(xiàn)貨黃金現(xiàn)階段無法引發(fā)大幅下挫的同時，市場在廣泛熱議，黃金是不是已經(jīng)“跌不動”了，隨之而來的“筑底論”呼之欲出。知名投行匯豐及瑞銀均認為，黃金當(dāng)前跌幅有限，正在筑底當(dāng)中。
　　
　　匯豐銀行（HSBC）首席貴金屬分析師James Steel在5月8日的研報中表示，法國大選讓黃金市場演繹了典型的“買預(yù)期、賣事實”反應(yīng)，多數(shù)媒體認為馬克龍的勝選降低了歐洲民粹主義情緒，我們在早先的報告中曾指出，全球民粹主義升溫對黃金是一種利好。匯豐的分析師Steel仍然看好黃金價格，他認為1220/30美元/盎司區(qū)間對新興市場買家來說頗具誘惑力，并認為在此區(qū)間會誘發(fā)市場上大量實物金需求出現(xiàn)，金價可能在此區(qū)間筑底。
　　
　　不過Steel也表示，這并不代表黃金會短期內(nèi)立刻轉(zhuǎn)漲，短線抄底者需要注意。因為恐慌指數(shù)VIX如今跌破10，至1993年來新低，這對黃金來說形成壓力。
　　
　　瑞銀UBS貴金屬策略師Joni Teves則認為，現(xiàn)在不能排除進一步的壓力，但是我們預(yù)計如果逢低買盤和實物黃金購買強勁，市場對1200美元的價格進行測試，將為反彈鋪平道路。黃金的下跌將是有限的，由于多頭倉位已經(jīng)較輕，只有2000萬盎司或紀錄高位的54%。
　　
　　貴金屬咨詢公司GFMS公布的初步數(shù)據(jù)顯示，印度4月黃金進口量同比翻逾一番至75噸，因節(jié)日期間需求強勁促進采購且珠寶商在新的國家消費稅開始征收前備貨。印度是全球第二大黃金消費國，進口增加可能將支撐全球價格。
　　
　　“筑底論”有多少可*性值得懷疑，不要輕易去當(dāng)那個“接盤俠”！
　　
　　雖然投行力挺“筑底論”，但風(fēng)云變幻的黃金市場又有誰能真正搞懂？大多數(shù)的投行經(jīng)常引導(dǎo)投資者做著“不*譜”的事，比如有“反向指標”之稱的高盛集團。不管黃金當(dāng)前是在盤整，還是在醞釀下行空間，或者就像市場熱議的“筑底”，有一個大大的事實，投資者必須清楚：所謂的恐懼指標，VIX波動指數(shù)已經(jīng)跌至1993年以來的最低點！
　　
　　這說明市場正在放松警惕，這對黃金可是大大的利空！
　　
　　此外，從上周三的美聯(lián)儲5月FOMC議息會議以來，包括美聯(lián)儲主席耶倫、副主席費希爾在內(nèi)的近10位聯(lián)儲官員都相繼發(fā)聲，地區(qū)聯(lián)儲主席不約而同地支持今年開始縮表。大多數(shù)聯(lián)儲官員都強調(diào)應(yīng)遵照既定的加息路徑，即今年共加息3次，若少于這個次數(shù)擔(dān)心造成經(jīng)濟過熱的風(fēng)險。
　　
　　那么，黃金市場很有可能在6月份美聯(lián)儲決議之前都表現(xiàn)“萎靡不振”。雖然說，當(dāng)前黃金的價格，很有可能已經(jīng)計價了加息的影響，但是，若選擇當(dāng)下進場“抄底”，無疑會成為黃金市場的“接盤俠”，因為當(dāng)前并沒有支持黃金大幅反彈的基本面條件，也就是此前說的地緣局勢，只要不惡化，黃金都不會有太多的反應(yīng)。同時，黃金的技術(shù)層面也比較惡化，還沒有明確的止跌企穩(wěn)的跡象。編者認為，黃金市場的反復(fù)盤整行情，可能會在短期之內(nèi)出現(xiàn)，逢高做空，可能會是當(dāng)前操作的一個絕佳選擇。