稅改方面再傳好消息，美元和美股攜手上揚，黃金徘徊于三周半低位。在遭遇隔夜再一次閃崩后，黃金開始朝1280返航。黃金上漲0.22%至1277.28，白銀上漲0.12%至16.44。鉑金上漲0.05%至939.00，鈀金上漲0.42%至1012.00。
　　
　　全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD黃金持倉量周四較周三持平，全球最大白銀上市交易基金iShares Silver Trust SLV白銀持倉也持平。
　　
　　避險走下舞臺
　　
　　根據(jù)最新一項調(diào)查，11月全球投資者股票持倉升至兩年高位，跟隨股市牛市行情，超過三分之二的受訪者認為牛市會持續(xù)到明年全年。
　　
　　投資者全球投資組合中的股票持倉比例升至48.1%，為2015年11月以來最高，1月以來上升2.3個百分點。
　　
　　與此同時，現(xiàn)金持倉降至4.4%，為2013年3月以來的最低點。
　　
　　Robeco策略師Peter van der Welle也維持對股市的增持評級，但稱市場已進入“加時賽”階段。
　　
　　“由于近期沒有觸發(fā)衰退的因素，目前股市估值偏高帶來的擔(dān)憂情緒還不足以改變整體市場走向，”他說。“因此2018年股市有望維持積極動能，進一步受到業(yè)績增長驅(qū)動。”
　　
　　Generali Investments跨資產(chǎn)主管Cedric Baron表示，他預(yù)期日本市場將表現(xiàn)良好，原因包括經(jīng)濟環(huán)境改善、企業(yè)獲利強勁增長、大選過后政局趨于正面、以及區(qū)域國際資金轉(zhuǎn)向等等。
　　
　　羅素投資(Russell Investments)資深投資組合經(jīng)理David Vickers表示，在全球同步成長的題材延燒下，新興市場資產(chǎn)可望持續(xù)有突出表現(xiàn)。
　　
　　在2017年各種政治風(fēng)險都未變成現(xiàn)實之后，投資人對于歐洲前景的看法也趨于冷靜。
　　
　　在回答有關(guān)明年意大利選舉問題的受訪者中，略過半數(shù)的53%認為這場選舉不會增加2018年持有歐元區(qū)資產(chǎn)的風(fēng)險。
　　
　　“歐洲現(xiàn)下已經(jīng)和2017年初狀況有所不同，”Kleinwort Hambros投資長Mouhammed Choukeir表示，他稱法國和荷蘭選舉已經(jīng)幫助提振外界對于歐元區(qū)的信心。
　　
　　“經(jīng)濟高速復(fù)蘇，特別是意大利，對于壓制民粹主義勢力至為重要。這不是說意大利不存在嚴重的問題...但基本的狀況是將不會由激進民粹主義者帶領(lǐng)意大利脫離歐元區(qū)。”
　　
　　其他經(jīng)理人稱這種風(fēng)險增加，但增加的程度有限，或者說沒有達到足以讓他們削減持倉的程度。Prime Partners首席投資官Francois Savary和其他一些人則更多關(guān)注德國，及其政府組建穩(wěn)定執(zhí)政聯(lián)盟的努力。
　　
　　固定收益資產(chǎn)方面，經(jīng)理人將全球平衡資產(chǎn)組合中整體債券配比小幅下調(diào)至40%。
　　
　　Generali Investments的研究主管Vincent Chaigneau說，一方面來講，增長前景保持良好，追逐收益的需求仍很大，加上薪資壓力繼續(xù)受抑，這些都為這一資產(chǎn)類別提供助力。
　　
　　美債收益率周四大幅上升，與美股飆升走勢一致。
　　
　　10年期美債收益率急升至五周高位，兩年期券收益率觸及僅略低于1.8%的九年新高。
　　
　　德債收益率周四漲至逾兩周最高，投資人預(yù)期歐元區(qū)即將公布的數(shù)據(jù)料顯示通脹率上升。
　　
　　上日德國公布了強于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)、再加上美國和歐洲經(jīng)濟表現(xiàn)強勢的最新跡象以及英債下跌等原因，引發(fā)債市賣盤。
　　
　　一方面是對股市的樂觀，另一方面對債市的悲觀，顯然黃金小幅反彈后的日子還是不會好過。
　　
　　市場觀點
　　
　　Heraeus Metals總經(jīng)理Dick Poon稱，股市里樂觀情緒彌漫，美元也很強，投資者就不愿意涉足商品市場。
　　
　　OANDA高級市場分析師Jeffrey Halley稱，由于缺乏地緣政治風(fēng)波，黃金的脆弱特性一覽無遺。