過去兩個月來，原油價格已從超過147美元/桶的紀(jì)錄高位向100美元/桶水平大幅下挫，但坊間盛傳歐佩克本周在奧地利開會時將咬緊“牙關(guān)”，維持產(chǎn)量目標(biāo)不變。

　　超過40美元的油價跌幅，將令9月9日在維也納開會的歐佩克部長們心理受到重大壓力。單單在上周，紐約商交所輕質(zhì)低硫原油期價已急挫8%，上周五收報106.23美元/桶。美國夏季正式結(jié)束及颶風(fēng)“古斯塔夫”不痛不癢地經(jīng)過的雙重打擊下，美國汽油期價大幅下滑11%。

　　歐佩克不欲選擇減產(chǎn)

　　盡管石油期價已大幅下滑，但初步調(diào)查顯示歐佩克不太可能選擇下調(diào)官方產(chǎn)量上限。歐佩克看來會將焦點放在遵守“配額”上面。歐佩克并不愿意使用“配額”這個字眼。是否降低官方產(chǎn)量目標(biāo)的決定，看來可能推至定于12月17日在阿爾及利亞奧蘭舉行的會議上，或可能在那以前舉行的一次特別會議上。

　　歐佩克的任何決定都會受到該組織最大產(chǎn)油國——沙特阿拉伯的極大影響，而迄今為止沙特阿拉伯并未明確表態(tài)。

　　關(guān)鍵問題是沙特阿拉伯是否認同伊朗和委內(nèi)瑞拉有關(guān)100美元/桶是合理油價水平的觀點。全球能源中心（CGES）執(zhí)行副主任里歐·喬拉斯(Leo Drollas)認為，沙特阿拉伯能容忍的“最低”歐佩克一攬子油價水平是65美元/桶。

　　他說：“由于美元正走強，沙特阿拉伯需要65美元/桶的歐佩克一攬子價來償還債務(wù)及為基礎(chǔ)設(shè)施開支提供資金。但沙特阿拉伯必須使其他成員國也滿意，因此可容忍的一攬子價水平提高至80美元/桶左右。”

　　喬拉斯說：“他們知道超過80美元/桶的油價都是過高的，而超過100美元/桶的油價則構(gòu)成長期性破壞。” 過去幾個月來，沙特阿拉伯已將其產(chǎn)量提高至大約970萬桶/日，目前其產(chǎn)量已較其894.3萬桶/日的歐佩克官方目標(biāo)超出逾75萬桶/日。

　　巴克萊資本分析師保羅·霍內(nèi)爾（Paul Horsnell）認為大多歐佩克部長“將尋求作出一些穩(wěn)定價格的努力，”其中第一步將是沙特阿拉伯的產(chǎn)量恢復(fù)至官方產(chǎn)量目標(biāo)水平。霍內(nèi)爾在9月4日說：“他們傾向于減少市場的石油供應(yīng)。”

　　華盛頓PFC 能源咨詢公司認為，“鑒于未來需求上存在的不確定性，歐佩克可能謹(jǐn)慎起見”而尋求防止?jié)撛诘墓��?yīng)過剩。PFC在9月3日發(fā)給客戶的簡報中稱：“如此則有必要將實際產(chǎn)量削減大約60至70萬桶/日，相當(dāng)于官方產(chǎn)量目標(biāo)降低約100至120萬桶/日。”

　　在PFC形容為“非常可能的”一種情景中，沙特阿拉伯將非正式減產(chǎn)20至30萬桶——主要通過提高官方售價來實現(xiàn)，然后歐佩克12月17日在阿爾及利亞奧蘭開會時將對總產(chǎn)量目標(biāo)進行更大幅度的正式減產(chǎn)。

　　PFC稱這種情景“可能性很大”。但PFC補充說，“我們不能排除歐佩克在下周采取更果斷行動的可能性，即宣布有限地削減官方產(chǎn)量目標(biāo)。”

　　歐佩克和國際能源署（IEA）均預(yù)測明年對歐佩克原油的需求將下降，同時非歐佩克產(chǎn)油國供應(yīng)將增加。IEA預(yù)測2009年對歐佩克原油的需求將為3110萬桶/日，下降50萬桶/日。歐佩克預(yù)測明年對其自身原油的需求將為3133萬桶/日，較今年減少72萬桶/日。

　　CFTC重估投機對油市影響

　　美國商品期貨交易委員會（CFTC）對石油天然氣市場投機交易的監(jiān)管進行的國會審查，在9月可能增強，該機構(gòu)就投機者對油氣市場的影響程度有了新的估計。

　　上述更新將包括在CFTC計劃于9月15日前提交國會的新信息中，今夏原油價格創(chuàng)紀(jì)錄高位及天然氣價格強勁，促使國會對油氣市場的投機交易活動加強控制。

　　雖然油價已回落逾25%、天然氣價格回落逾1/3，投機者在油價上漲中扮演的角色，可能依然是國會議員們的熱點問題，尤其是因為今年為選舉年。CFTC較早前提交的報告中稱，原油價格上漲的主要原因是供需問題、而非投機，但無濟于事。

　　一位了解投機立法磋商的人士上周表示：“我認為投機和鉆探問題很可能再次成為立法日程的頭等事件。”

　　然而，由于國會定于9月26日休會，國會能否很快對投機采取行動并不確定。民主黨領(lǐng)袖設(shè)定上述日期休會，以便議員有時間為11月選舉開展活動。

　　等待通過的里德法案將對油氣市場交易產(chǎn)生重大影響。該法案將要求在美國開展商品交易的外國交易所與CFTC共享數(shù)據(jù)，并設(shè)置與美國交易所交易的合約相似的頭寸限制。

　　該法案還要求CFTC對能源商品設(shè)定頭寸限制，并限制航空公司等使用燃油的公司在投機頭寸限制上享有對沖豁免權(quán)的資格。