油價預測兩極分化
在11月3日舉行的《能源與金融世界論壇》上，中國石油(601857,股吧)大學工商管理學院副院長董秀成指出，受美元貶值、投機資金和資源國減產(chǎn)的影響，明年國際油價會在80-100美元之間波動。
中科院預測科學研究中心國際市場預測部的余樂安博士隨后對和訊網(wǎng)表示，在各國經(jīng)濟衰退的情況下，未來油價很難達到這一預期。
而中國當代世界研究中心研究員楊鴻璽早些時候為《瞭望》雜志撰文聲稱，根據(jù)對2005年以來國際油價波動的研究分析，國際油價2009年底跌落到每桶50美元左右是可能的，2009年至2010年前后回歸到30至40美元可以期待。
對于影響油價的因素，專家們大多從供求關(guān)系、各國經(jīng)濟走勢、美元走勢和投機資本這幾個方面去分析，其觀點卻不盡相同甚至南轅北轍。
看多油價的三大理由
董秀成稱，看多油價主要有三大理由，其一，美元肯定要貶值，屆時油價將無可避免地上升；其二，投機因素會加強，救市資金中有相當一部分會流入資源類的產(chǎn)品市場；其三，資源國絕對不會接受低油價。這三個理由將導致油價回升。
“討論油價離不開討論美元。我預計美元現(xiàn)在維持相對堅挺，但它是挺不住的，幾個月后美元會出現(xiàn)大幅度的貶值，油價不管消費需求如何，一定會回升。”董秀成說。
董秀成還提醒，在考慮油價的時候，不能單純考慮原油的生產(chǎn)成本，還要考慮油價的社會經(jīng)濟運行成本。對于產(chǎn)油國來說，讓油價回落到導致其經(jīng)濟崩潰是萬萬不可接受的，基于這樣的理由，國際油價無論如何也不會持續(xù)走低。
美元匯率影響油價走勢
相比之下，余樂安對油價的走勢沒有那么樂觀。“美元的匯率正在走強。”他說。“我們?nèi)ツ觐A測今年的平均油價在80美元，現(xiàn)在看來可能實現(xiàn)，明年油價很難恢復高位運行。”
余樂安向和訊網(wǎng)出具了最新一期的中科院與中石化合作完成的《國際原油價格周度預測》，顯示至本月底油價將跌破60美元，至每桶59.76美元。
《預測》稱，美國投資者自2003年以來對海外股票、債券投資高達9000億美元，投資者拋售這些資產(chǎn)并將資金返回美國國內(nèi)的行為，對美元延續(xù)近來的漲勢幫助很大。美國財政部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國投資者在8月份開始加速進行避險操作，7、8月份累計賣出了價值600億美元的資產(chǎn)，這些資金可能制造潛在的資金回流潮。
同時，美國財政部公布的月度國際資本流動報告也顯示，國外對美國資產(chǎn)的投資興趣并未減少，這還不包括上述非市場渠道的資金流動。美元匯率若走強，將抑制油價的后期走勢。
投機資金大規(guī)模撤出
與董秀成看好投機資金將進入大宗商品市場不同，楊鴻璽認為國際油價的暴跌很大程度上是由于投機資金的大規(guī)模撤離，幾年來油價中的巨大泡沫成分將被持續(xù)擠出。
楊鴻璽指出，目前國際商品期貨投機資本多達2600億美元，其中50%用于石油期貨合約交易，比5年前漲幅達1900%，而美國10月10日公布的報告指出，目前已經(jīng)有390億美元資本撤離國際石油市場。
楊鴻璽說，從上世紀70年代石油危機以來的油價波動軌跡看，世界經(jīng)濟增長未必導致油價上漲，但經(jīng)濟衰退導致石油需求下降進而影響石油價格卻有必然性。考慮到國際原油儲量充足，國際石油價格在今后2年左右回歸低價時代已然可期。
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