原油自從今年7月份沖到147美元/桶以上以來，至今已回落了三分之二左右，正像在上漲過程當中漲到不可思議的將近150美元/桶一樣，原油在下跌的過程中也令人不可思議地在4個月的時間內下跌到了50美元/桶一線，但在價格下跌到50美元/桶附近時，抄底資金開始逐漸涌現，前期國內燃料油一度出現底部放量增倉的情況，正是因為場外游資豪賭原油將在50美元/桶附近見低，從而逆勢在燃料油市場大舉建多，結果遭到了現貨商套保盤的頑強阻擊，上周原油一舉跌破50美元/桶使得這部分資金暫時離場，但隨著本周原油價格重回50美元/桶之上，周三燃料油市場再度出現放量增倉的跡象，有跡象顯示這些資金再度卷土重來。那么原油是否能在50美元/桶附近獲得支撐呢？我們認為雖然市場長期下跌的趨勢還沒有改變，但是短期市場已經存在反彈的時機。

　　從全球的經濟基本面來看，確實在短期內還沒有出現任何好轉的跡象，無論是歐盟還是美國，都表現出明顯的經濟放緩的特點。據美國商務部周二公布的數據顯示，美國第三季度國內生產總值環比年率修正值為-05％，是自2001年第三季度GDP下降1.4％以來的最差表現。與此同時，歐洲經濟也已陷入了前所未有的衰退，歐盟第三季度GDP的增長為-0.2％，是自1999年歐元區成立以來首度錄得負增長，日本這個難兄難弟表現也差不多，其第三季度GDP增長也為負0.1％，種種跡象都表明目前世界經濟面臨的困局都是百年未見甚至是前所未有的，原油價格在這樣的背景下出現前所未有的暴跌似乎也是順理成章的事情。

　　不過在看到經濟形勢面臨前所未有的困難的同時，我們也應當看到各國政府針對危機所采取的救援力度也是前所未有，在世界經濟的發展史上，還從來沒有出現過這么多國家拋開意識形態的區別如此密集地聚集在一起商討對策，而出臺的一系列針對的措施也是前所未有的，在繼美國財政部出臺了7000億美元的經濟刺激計劃之后，周二美聯儲也宣布了一項規模高達6000億美元的拯救計劃，以買入抵押貸款相關債券和證券，并創建一個規模為2000億美元的工具，用來購買消費者貸款支持證券，再次重拳出擊支撐美國金融體系，作為呼應，中國也在近期出臺了4萬億元的經濟刺激計劃，加上央行再度出手下調一年期存貸款利率108個基點措施，力度也是前所未有。其他各國也紛紛出臺金額不一的刺激計劃，所有的這一切，都是為了刺激消費，恢復需求，而這一切都會在不遠的將來體現出對原油的支撐。

　　同時，原油的季節性消費特點也有可能在近期為原油市場提供一定的支撐，從原油消費的季節性來講，每年的冬天和夏天都會出現一個消費高峰，除了夏季的出行消費高峰之外，冬季取暖油的消費高峰也具有明顯的季節性特點。雖然說因為全球經濟經濟疲軟可能使得傳統需求下降，但是寒冷的天氣無疑將增加原油的需求量。據氣象機構發布的消息顯示，近日，一股自北極和加拿大南下的寒流襲擊了美國東北部，帶來了入冬以來的首場大暴風雪。美國五大湖區東南部地區受影響最大，其中密歇根、紐約、賓夕法尼亞和俄亥俄州出現較強降雪。受此影響，全美氣象服務(NWS)預計美國的取暖油需求本周預計將超過正常水平的10％.

　　此外，從基金持倉變化的角度來看，我們也可以體會到一絲變化的跡象，從上周末CFTC公布的數據可以看到，截至到11月18日，基金在原油的持倉上突然變臉，前期的近空持倉再度轉變成凈多持倉，其中基金的多頭持倉184453手，空頭為173468手，凈多頭寸10985手，相比于11月11日的52984手的凈空持倉出現了很大的變化，表明基金目前對于后市的看法也由一致看空變為較為看好，這可能也為短期市場的反彈醞釀一部分能量。

　　最后，從技術上來看，原油從今年7月11日上沖到最高點之后一路下跌，運行到本周，期價正好下跌了20個星期，中間市場幾乎呈現出單邊下跌的走勢，沒有出現過一輪像樣的反彈，下周市場就將是第21周，技術上處在一個時間之窗，加上市場的目前市場所處的這個位置正好是2007年1月原油最后一波漲勢的起點位置，市場出現一波技術性的反彈走勢也不是不可能，投資者必須對此引起足夠的重視。