即使是相信原油價格已經接近底部的投資者也承認，就目前全球經濟而言，能夠促使油價反彈的因素并不多。

　　“油價下跌在第四季度將會對需求產生一些提振的作用，但是并不足以抵消經濟下滑的影響。”石油輸出國組織（OPEC）在其月度能源報告中表示。事實上，在過去的幾個月內，來自于經濟基本面方面的只有壞消息，我們看到一個個國家的經濟陷入衰退或者是出現增幅放緩，對于能源市場而言這無疑是沉重的打擊。

　　“很清楚，全球經濟正處于一場嚴重衰退的邊緣。發達國家，特別是歐元區、日本和美國，在消費者支出、商業投資和貿易方面遭受了重創。”美林全球商品研究主管Francisco Blanch表示，“2009年全球經濟增長率將只有1.3%，這是1982年以來的最低水平。而且，我們最新的基金經理調查同樣確認了我們正在步入商業周期中的衰退期。”

　　全球的制造業都在經受沖擊，對于能源市場而言這并不是好消息。

　　英國PMI制造業指數在11月份跌到了34.4，較上一個月本不理想的40.7出現了大幅下滑，這也是該指數16年以來最大幅度的當月下滑；本周一，英國工程雇主聯合會（Engineering Employers Federation）根據其會員的調查結果預計，明年英國制造業將出現5%的萎縮。

　　而在歐元區，情況同樣糟糕，歐元區PMI制造業指數在11月份出現了歐元面世以來最大的當月跌幅，從10月份的41.1下跌到了35.6。歐元區經濟在今年第三季度陷入了技術意義上的蕭條，也就是連續兩個季度GDP出現負增長。

　　但是能源市場最主要的壓力依舊來自美國，如果以同樣的定義來衡量，美國可能要到第四季度才陷入衰退。不過美國國家經濟研究局(NBER)周一的聲明表示，美國的經濟衰退已持續了約一年的時間。該機構下屬的商業周期測定委員會(Business Cycle Dating Committee)已經將衰退的起點定在去年的12月，上一輪經濟繁榮期持續了6年的時間。除了GDP，商業周期測定委員會測定經濟是否陷入衰退的標準還包括就業等其他指標。在以往的經濟周期中，就業一直都是一個滯后指標，不過最近的這次卻不同，美國的就業狀況早在去年年底就出現惡化。

　　在第二次世界大戰之后，美國的平均經濟衰退期為10.4個月，經濟平均萎縮1.9%，最長的衰退期也只有16個月，但這次可能創下新的紀錄。

　　即使是中國，情況也不理想。中國11月份PMI制造業指數下滑至38.8，為歷史新低。摩根大通周一下調了對于中國今年第四季度和明年前三季度的GDP預期。該機構認為今年第四季度中國的GDP增長率將可能只有7.7%，到明年第二季度進一步滑落至6.8%。

　　鑒于如此低迷的全球經濟狀況，現在OPEC預計今年全球的原油需求增長將只有每天26萬桶，2009年為每天20萬桶。對于OPEC原油的需求量今年約為每天3180萬桶，比2007年下滑了43萬桶，而在明年，需求將繼續下滑至每天3090萬桶。目前OPEC預計2009年非OECD國家石油需求增加值中將有74%來自中國。

　　“我承認經濟狀況十分糟糕，但我相信油價已經對此作出了充分的反應。”MSL基金公司合伙人Martin Bloom表示，“雖然我并不認為油價仍將大幅下跌，但是我也看不到油價有大幅反彈的理由。”