原油供應：路透社和彭博社的調查均顯示，12月份歐佩克原油日產環比減少；英國的船運咨詢機構Oil Movement預計截至1月24日的四周，歐佩克石油日均出口2370萬桶，比前四周減少21萬桶。此外又有新的國家宣布遵守歐佩克減產配額。

　　原油需求：美國能源信息署公布的數據顯示，截止1月2日的四周，美國成品油日均需求總量同比降2.9%，當周石油庫存全面增加，增幅遠高于市場預期。同時美國庫欣庫存也達到了歷史高點。

　　宏觀經濟：全球經濟衰退悲觀的氣氛仍然著影響市場。美國公司08年12月份裁減了69.3萬名員工，是自ADP從2001年開始統計該數據以來的最高水平。美國勞工部1月公布的數據顯示，上周美國持續申請失業救濟金的人數上升10.1萬人，至461萬人，為自1982年10月以來最高水平。

　　地緣政治：以色列對加沙地帶的進攻還在繼續，加沙地帶的戰火已經有所延伸。俄羅斯和烏克蘭天然氣供應和運輸糾紛已經導致巴爾干半島數千萬人取暖燃料短缺，更遠的法國和德國也面臨著嚴寒時期取暖問題。這些因素曾助推油價反彈，但疲弱的經濟基本面蓋過了它們的影響，預計未來對市場的影響將不會擴大。

　　投機基金：CFTC報告，截至2009年1月6日當周，投機基金在紐約商品交易所原油期貨中持有的凈多頭寸從上周的64548手增加至76658手。考慮到原油處于反彈通道，凈多持倉意義不大。

　　燃料油市場：新加坡船用市場較為堅挺，1月的套利貨到貨高峰將出現在下半月，而亞洲周邊國家需求此消彼漲，故1月上半月新加坡燃料油商業庫存水平仍徘徊于低位，支撐新加坡短期市場表現堅挺。本周國內黃埔燃油現貨價格盡力走高，黃埔現貨180燃料油成交價格升至2600-2750元/噸，但隨著國際油價走疲，黃埔燃油已難以繼續走高。同時市場需求疲軟，燃油銷售不暢，燃油上漲空間不大，以至于黃埔燃油價格面臨上下兩難的境地。

　　后市展望

　　地緣政治危機的潛在影響仍然存在，但考慮到截至目前仍未造成原油供應短缺，預計后市對市場的影響將逐漸淡去。經濟疲弱的基本面依然市場關注的焦點，各地區庫存的高企也是油價走高的最大障礙。短期內油價將難以再次突破50美元，總體應是易跌難漲，預計將在38-45美元之間弱勢震蕩。

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