美元避險不再 黃金整固為先
　　
　　周一亞太交易時段，國際金價位于1660美元附近橫盤整固，此前因美聯(lián)儲會議紀要有關(guān)放緩寬松言論令黃金跌至4個半月以來的低點，幸而最新非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示美國失業(yè)率仍處高位，引發(fā)金市自低點持穩(wěn)回升�，F(xiàn)貨金盤中最高價見1662美元，最低價見1655美元，目前交投活躍于1658美元附近。美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)有所增加，但增幅不及11月水平。12月失業(yè)率雖持平于7.8%，但11月失業(yè)率遭到上修，空頭回補令得金價有所反彈。Au T+D今日早市開于332.70元/克，開盤價即為日內(nèi)最低價，盤中上探至日高333.85元/克后維持區(qū)間震蕩，最終報收于333.05元/克，成交量較之前日有所增加，共成交20832手。
　　
　　等下次市場再感到憂心忡忡時，美元可能就不會成為投資者的首選避風港了。同樣，當投資者人氣改善時，他們也可能更傾向于買進美元。過去四年間，交易模式經(jīng)常受到風險意愿/避險情緒的主導。交易員們通常通過買入美元對市場不確定性做出反應，因為美元的高流動性特點使其成為一種理想的避險貨幣，同時投資者會拋售被認為是高風險的資產(chǎn)。而當經(jīng)濟改善和金融穩(wěn)定跡象出現(xiàn)時，投資者往往會進行反向操作。但未來這種選擇可能就變得不再那么清晰了，這主要是由于過去四年主導市場的兩種危機，即2008年金融危機和歐元區(qū)債務危機都最終出現(xiàn)緩解跡象。
　　
　　美國聯(lián)邦儲備委員會(Fed)和歐洲央行(ECB)采取的非常規(guī)貨幣刺激措施已經(jīng)成功避免了金融市場崩潰，與此同時，中國經(jīng)濟大幅放緩的擔憂也已經(jīng)減輕。由于圍繞全球面臨毀滅性事件威脅的擔憂有所緩解，市場投資者在做出投資決定時恢復了危機前的模式：對比不同經(jīng)濟體之間的息差以及宏觀經(jīng)濟前景。它不再是一種在美元與所謂風險資產(chǎn)之間的簡單選擇題，而是需要對每個國家的經(jīng)濟和利率前景作出細致評估。市場在上周五的表現(xiàn)就體現(xiàn)出了新的交易模式。美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預期，美元指數(shù)下跌，而就在最近，當負面消息削弱投資者的風險偏好時，美元往往會走高。
　　
　　有市場人士指出，強勁的美國就業(yè)數(shù)據(jù)對美元的負面影響越來越弱，因為強勁數(shù)據(jù)將使美國越來越接近結(jié)束刺激政策。新的交易模式使投資者越來越關(guān)注美國與歐元區(qū)之間不同的貨幣政策前景。在上周五溫和就業(yè)報告引發(fā)美元回落之前，歐元自元旦以來已經(jīng)下跌近3美分，因為分析師越來越感覺到，由于歐元區(qū)經(jīng)濟環(huán)境尤為疲軟，歐洲央行維持低利率的時間將比Fed更長。如果未來Fed接近零的利率與歐洲央行0.75%的基準利率之差收窄，則形勢將對美元有利，因為美元存款的相對回報率將會上升。之前，歐元大幅下跌都與息差因素沒有太大關(guān)系，而更多地與歐元區(qū)瓦解風險上升消息有關(guān)，而目前這種擔憂已經(jīng)消退。
　　
　　因此，美元或歐元的漲跌恐怕不能僅憑所謂的資產(chǎn)性質(zhì)來判斷，這也同樣適用于貴金屬市場。近來，美元與黃金同漲同跌的情況屢見不鮮，也從一個側(cè)面反映了在基本面確定的情況下，市場情緒和資金流向?qū)τ趦r格波動具有更強的影響作用。眼下對于市場而言，最重要的消息是上周四發(fā)布的Fed12月貨幣政策會議紀要。會議紀要顯示，部分Fed官員受到美國經(jīng)濟改善跡象的充分鼓舞，他們預計Fed將在年底前結(jié)束大規(guī)模的債券購買計劃。故在既推出QE4又出現(xiàn)政策走向分歧的情況下，金銀短線或難有沖高機會，以先行區(qū)間整固為主。
　　
　　預計日內(nèi)金價存在反彈回落的可能性，波動范圍在1650- -1670美元之間。Au T+D晚市料*穩(wěn)于333.00元/克附近，波動范圍在331.00- -335.00元/克。操作上短線可考慮在區(qū)間內(nèi)輕倉低買高賣。