由于美國疲軟的經濟數據刺激市場避險情緒上揚，隔夜紐約市場國際金價沖高至1550美元后小幅回撤，但穆迪下調希臘主權評級的消息令美元斬獲一定的“喘息”。從樓市、制造業到就業數據，本周美國公布的經濟指標均異常疲弱，這令美國經濟陷于嚴重停滯的擔憂情緒滋長。與此同時，歐洲和中國公布的制造業數據也令人失望。對于經濟放緩憂慮重現，投資者選擇買入黃金避險，但白銀則更多受到經濟增長放緩的影響而面臨下行的風險。美國供應管理協會周三公布，ISM5月制造業指數為53.5，為2009年9月來最低，4月為60.4。與此同時，民間就業服務機構ADP Employer Services發布的報告顯示，5月ADP民間就業人數增加3.8萬人，為2010年9月以來最低。
 
    目前來看，市場焦點正在由歐元區債務危機轉向美國經濟基本面，美元之前的強勢反彈似乎已是“明日黃花”。隨著一度被認作經濟復蘇形勢標尺的非農就業報告出爐逐步臨近，日趨謹慎的美元多頭再不愿進行過多押注。而上一交易日公布的顯著弱于預期的ADP就業數據令市場對于非農報告的看法愈發消極。如果非農報告著實不如人意，則美元面臨進一步回落的空間。ADP數據公布后，高盛集團立即對非農就業人數增長預期作出了下調，將原先預期的增長15萬人下調至增長10萬人。其他一些大型機構也不甘落后，摩根士丹利將美國5月非農就業人數增長預期由17.5萬人下調至15萬人，花旗則將增長預期由17萬人下調至10萬人。美國勞工部將于北京時間周五20:30公布5月份非農就業報告。現預計美國5月非農就業人數將增加15萬人，ADP數據公布前預期增加18萬人，不過當月失業率的預期維持9.0%不變。事實上，可怕的還不在于此，來自中國方面的經濟數據表現差強人意恐讓風險偏好情緒遭受重創，中國5月宏觀經濟先行指標--官方制造業采購經理人指數降至52.0，創9個月低點，此前4月為52.9。5月制造業PMI低于此前市場預期中值52.2，且為去年8月以來最低水平，當時為51.7。官方PMI自2009年3月升至50上方后，已連續第27個月保持在50以上。制造業PMI是一個綜合指數，按照國際上通用的做法，由五個主要擴散指數加權而成。通常PMI在50以上，反映經濟總體擴張，低于50，則反映經濟衰退。而中國經濟的形勢一直被作為資源類大宗商品需求的風向標，比如銅、原油、白銀等等。昨日動態盤面上出現黃金上沖但白銀滯漲的現象，這似乎預示著新一輪由基本面因素引發的大宗商品市場拋售潮將要到來，只是黃金往往會在其避險屬性的支撐下顯得更有韌性罷了。在當前市場環境下，美元保持弱勢格局顯然是必由之路。考慮到美國經濟正在重新進入一個下行螺旋，這對美聯儲而言實在不是一個好的時間點。眼看QE2即將于本月底到期，已經有人甚至開始臆測美聯儲可能推出另一輪量化寬松措施，即QE3。那么美元走低對黃金帶來的是更多正面的提振與支撐，對白銀則更多僅存在理論上支持而已，原因系經濟增長放緩會令市場預期大宗商品的需求下降。
 
    技術上，周K線黃金成功實現“兩連陽”之后此前的偏空局面被全面扭轉，其0.618的強反彈阻力被有效突破預示著進一步的上行趨勢正在形成，但就此判斷行情的反轉還為時過早。短中期均線開始拐頭向上，暗示上行動力將得到一定的延續。白銀日K線出現“穿頭破腳”的跡象從49.83-32.32的a浪下跌為17.51美元，按照黃金分割理論，其反彈的0.382位置恰好在39美元一線，若該位置被有效突破，后續銀價有望上看月K線布林通道上軌。否則，c浪下跌將逐級展開，目標位鎖定于年線位置。
 

【黃金操作建議】
1．建議考慮在1518至1520美元區間做多，有效跌破1515美元止損，1535至1537美元區間止盈。
2．也可考慮在1545至1547美元區間做空，有效突破1550美元止損，1527至1529美元區間止盈。