國際金價隔夜紐約市場受到投資者獲利了結以及美元走強影響而溫和下跌，盤中最低見1710美元。英國大型期貨公司曼氏金融申請破產保護或對黃金市場短線產生負面作用，原因系市場風險偏好情緒面臨被打壓的風險。
 
    當然，考慮到投資者對美國經濟增長放緩及歐元區債務危機的擔憂不斷，相信逢低買入操作依然將會是的主流。今日適當關注澳洲聯儲利率會議情況以及晚間美國經濟數據表現。
 
    本周最為重要的兩大金融市場風險性事件便是--北京時間周四凌晨的美聯儲議息會議以及周末的非農就業報告，而就前者來看，市場關注的焦點勢必將鎖定在美聯儲會否祭出新的刺激經濟工具來提振陷入增長乏力困境的美國經濟。
 
    不過，需要指出的是，美聯儲未來的選擇已經相當有限。可供FED選擇作為刺激經濟的政策工具主要有三項：一是與美聯儲資產負債規模和構成有關的重新投資的展期計劃、資產組合的展期計劃和大規模資產購買計劃；二是在美聯儲最大化就業和價格穩定的雙重目標下，公布長期政策目標及其未來可能的貨幣政策立場的前瞻性指引；三是降低銀行存款準備金利率。其中，第一項與量化寬松政策有關。這些貨幣政策措施通過降低長期利率和緩解金融緊張狀況，可以給實體經濟提供額外的政策寬松空間。但在當前去杠桿化、信用緊張及經濟前景不明朗等背景下，這些政策工具對實體經濟的刺激作用顯然是有限的和暫時的，更多的可能是將提升通脹及通脹預期。第二項則是與美聯儲設定的雙重目標有關。
 
    美國長期通脹水平穩定不但符合美聯儲的要求，而且這種貨幣政策新思路可以使其決策不為短期通脹的變化所干擾，從而獲得更多的政策操作空間。這種做法似乎與伯南克早前為克服日本通縮而開出的藥方較為接近--貨幣政策要盯住價格水平，并以通脹方式來刺激經濟復蘇。但是，這一政策措施涉及許多方面問題，在美聯儲貨幣政策委員會成員間尚未達成一致。
 
    第三項工具便是側重于降低銀行準備金利率，促使銀行去進行更多的放貸。只是這一措施會擾亂貨幣市場和信用中介，且這種擾亂的程度難以預估。從上述分析顯示，第二項和第三項政策措施對經濟的刺激作用較大，但由于存在效果不確定性、與公眾的溝通難度較大等困難，美聯儲在系統性風險可控情況下是不會開出這樣的“猛藥”，更可能會選擇第一項政策工具。
 
    之所以這么講，是因為自美聯儲實施接近于零利率政策以來，其采取包括數量寬松政策和承諾將零利率至少延續至2013年年中等政策措施，目的是盡可能降低包括美國國債和住房按揭證券在內的長期資產收益率，以此刺激美國經濟增長，但從目前看對實體經濟的刺激效果非常有限。出現這種市場現象的根本原因在于，自從實施量化寬松政策以來，美聯儲向市場提供的流動性大都以金融機構的超額準備金方式存放于美聯儲，并沒有真正流向實體經濟，導致量化寬松政策對經濟的刺激效果較為有限。
 
    當前，美國經濟復蘇乏力是與失業率高企、房價下跌、企業增加投資和信貸意愿黯淡等因素密切有關，但貸款需求疲弱，那么利率基本不再具有對經濟的刺激作用。這使得美聯儲被迫采取“扭轉操作”，美聯儲的選擇是要向市場顯示其手中尚有可供使用的政策工具，且將竭盡所能刺激美國經濟增長，以此來增強市場信心。不過，黔驢技窮的美聯儲和伯南克們似乎正在為貴金屬市場“添磚加瓦”，就上述三項工具來看，貌似都將在中長期支撐金銀價格不斷走高，因為至少有這樣幾個關鍵詞已是鐵板釘釘：“零利率”、“通脹預期”、“釋放流動性”。
 
    技術面上，日K線顯示短期均線逐漸開始拐頭向上發展，5天均線上穿10日、20日均線表明之前的空頭走勢基本結束，后續料以震蕩上行格局為主。上方的重要阻力恰好位于50天和60天均線構成的阻力區域，價格正欲尋求突破的契機。周K線上周收盤重返10周均線，本周先回撤確認再重新走高的幾率頗大。
 
 
【黃金操作建議】
 
1．建議考慮在1703至1705美元區間做多，有效跌破1700美元止損，1728至1730美元區間止盈。
 
2．也可考慮在1745至1747美元區間做空，有效突破1750美元止損，1725至1727美元區間止盈。